一個國家對投資人的态度是社會進步的标尺。因為這是一個産業創新的時代,驅動創新的人物有台前幕後,台前企業家,幕後投資人,政府隻是“門外的守門人”。
“股神”何錯之有?
與以往曆次伯克希爾股東大會不同的是,巴菲特此次坦言沒有投資谷歌是“失誤”,後悔當初投資了IBM,還承認錯過亞馬遜是他的“愚蠢”。
“股神”失誤是否會改變價值投資的信仰呢?不會。因為價值投資有三個層次:一是信仰,二是産業,三是決策。投資決策的失誤每天都在發生,卻不會因此改變價值投資的信仰。在投資産業化的時代,以證券投資為主題,市場形成兩大分支:一級市場主營股權投資,二級市場主營股票投資,巴菲特的投資模式可定義為跨市場的投資,是一/二級市場聯動型的投資模式。盡管伯克希爾公司的投資組合是以二級市場已上市的股票為主,但巴菲特的投資理念是企業經營的哲學,所以他常說,“如果你不想持有一隻股票10年以上,那就不要考慮擁有它10分鐘!”
巴菲特的知行合一,讓價值投資成為一代投資人的信仰。基于此,投資已經成為一個産業,在财富貨币化的時代,産業化的投資已經成為新增财富2/3以上的創造者,這種财富創造的機制在于投資人與企業家攜手驅動産業創新。
正是站在産業創新的維度,巴菲特認錯了!因為他錯過了大數據時代的新資源開發型企業。谷歌和亞馬遜都是雲計算公司,其核心價值是“大數據+”,而不是人們常說的“互聯網+”。兩家公司專注于雲端數據的采集-處理-存儲-計算,從而創造了一個産業鍊,讓智能化産品和消費層出不窮。可以說,大數據資源正在諸多領域取代石油和煤炭等自然資源,上升為可以再生卻不可替代的基礎資源。
産業創新離不開投資人
本專欄曾經講過,1995年前後,三大數據技術的突破及其相關的技術創新改變了産業創新的方向,讓數據成為資源,讓智能替代人工。
1995年以來的經濟發展又可分為兩個10年:10年的數據化創新成就了一大批高科技企業;10年的智能化開拓培育了無數個平台型消費市場。去年全球5大市值公司都是IT公司,分别是蘋果、谷歌、微軟、亞馬遜和Facebook,其中巴菲特參股兩個、錯過兩個。在5大市值公司中,微軟年紀最大,另外4家創立至今都不到20年,最年輕的Facebook隻有13歲。而10年前的5大市值公司中,微軟是最年輕的,33歲,其餘4家分别是通用電氣125歲、埃克森美孚135歲、花旗集團205歲、美國銀行233歲。
從全球5大市值公司的年齡差距即可看出:産業創新背後有兩種人,一是有思想的企業家,其二是有遠見的投資人。技術創新天天有,産業創新劃時代,投資人和企業家相互激勵。巴菲特公開承認的“愚蠢”恰恰是他的智慧,也是一代投資人的使命。
特約編輯:馬小琳