一個風險投資家的創意，一個财經女記者的傳奇，一群機構投資人的追捧，一個傳統産業鍊的崩潰——摩拜單車，讓人們看到了一個新實體企業的誕生，也看到了傳統自行車産業的瞬間崩潰。摩拜單車的成功，直接驗證了兩種實體企業的交替。
金融走在了實體前面
長期以來，先有實體，後有金融，金融僅僅是為實體經濟服務的，這是關于金融與實體經濟的主流觀點。在這裡，我先對金融做一個界定：金融為實體經濟服務特指貨币銀行金融，或傳統金融業。
伴随着現代金融業的升級，新金融浮出水面，我再對金融做一個界定：證券投資金融的使命之一是驅動創新，創造新實體經濟。在摩拜單車的成功案例中，人們可以看到新實體企業的成長路徑：先有創意，後有投資，再有企業，又有投資，于是銀行跟進。所有這一切迅雷不及掩耳，發生在短短兩年内。傳統自行車産業鍊的經營者至今還有人嘲諷地預言摩拜單車的末日。就像當年龐貝城的貴族一樣，一邊享受着天塌地陷的強烈刺激，一邊觀賞着角鬥場上的血腥搏殺。
兩個實體經濟的背後是兩類金融業：其一是貨币銀行金融，先有實體，追求利潤最大化，後有金融服務；其二是證券投資金融，先有金融，追求市值最大化，後有實體企業。金融與實體之間的關系就有了雙重定義：其一是銀行家為實體企業提供信貸服務，其二是投資家發現和培育新生代企業家，特别是有企業家精神的“外行人”。
新實體經濟的燒錢模式
在産業創新的時代，引領颠覆性創新的人幾乎都是“外行人”。比如馬雲，一個數學曾經考零分的差等生居然做成了阿裡巴巴；再比如程維，一個隻有打的經驗的出租車颠覆者居然做成了滴滴；還有“摩拜女”胡玮炜，兩年前還是一個奮鬥十年月薪剛過萬元的财經女記者。原因很簡單，“内行人”通常不願意砸自家的飯碗，敢砸自家飯碗的“内行人”，可謂人中之龍。比如馬化騰，騰訊的偉大就在于不斷颠覆自己，公司市值上漲一騎絕塵。
新金融源于美國，華爾街創造了兩個東西：其一是企業商品化，其二是投資産業化。股權投資也是一條産業鍊，從早期的天使投資人到風險投資人，再到私募股權投資基金，最後還有臨門一腳的上市前融資（Pre-IPO）。迄今為止，投資産業鍊形成不過半個世紀，還經常被誤解為是一群“野蠻人”。
在投資産業化的時代，偉大的創意就像女人的卵子，一旦被“精蟲”俘獲，就在子宮裡孕育到出生，還要被母親呵護多年才能長大成人。這就是投資人群體與新實體企業的關系，所以新實體企業幾乎都要經曆一個“燒錢模式”，或是證券投資業“燒錢”，或是創新型企業本身“燒錢”。
不禁想起老子的名言：天下萬物生于有，有生于無。金融與實體的關系，恰如老子哲學之“有無相生”，不可隻看一面。在馬王堆漢墓出土的老子帛書中寫的更明确：無為萬物之始，有為萬物之母。由此看金融與實體的關系，正确的理解應該是：金融無實體則不存，實體無金融則不旺！
特約編輯：馬小琳