貨币“放水”禍害中國經濟
傳統貨币政策并不會引發“貨币大洪水”的爆發，它始自量化寬松（QE）政策。2008年後，美國施以量化寬松，此舉引來各國競相效仿，從此打開人類“貨币大洪水”的閘門。
自2009年以來，中國央行貨币供應量超過日美歐，一躍成為全球最大“印鈔機”。20092012年，在全球新增貨币供應量中，中國占了近一半（2011年貢獻率高達52%）。2012年末中國的M2餘額躍居世界第一，接近全球貨币供應總量的1/4。如此“力拔山兮氣蓋世”的貨币暴增，無論是速度還是規模，均創世界紀錄。
“中國印這麼多鈔票，快可以把全世界都買下來了。”但其實這是不可能的，中國的貨币放水不可能由國際社會來買單，所以中國隻能不斷加緊對外彙自由兌換的控制，而人民币也隻能在國内空轉，特别是在金融領域空轉。
凱恩斯主義的反思
但是，最終禍害的是中國的國内經濟。
第一，貨币暴增與杠杆暴增以及債務暴增，基本上是一回事，因此與貨币大洪水相對應的，就是中國債務水平的突飛猛進，中國經濟已陷入“債務經濟”不可自拔！美元是全球貨币，美國政府目前的總債務規模是21萬億美元，被全世界唾罵。而中國在GDP不足美國60%的情況下，2016年的債務總額按彙率折算已高達37萬億美元。
第二，“貨币大洪水”引發流動性泛濫，進而使資産泡沫不斷膨脹。2011年，“山西、溫州、鄂爾多斯三地民間資本量就分别達到約1萬億元、5200億元、2200億元。”誰曾想，僅隔數年，僅建信基金管理公司其一家機構在2016年的資産管理規模就已超過萬億人民币（該公司2005年9月成立時注冊資本2億元人民币）。流動性泛濫到何等地步，可見一斑。
第三，滞脹正成為中國經濟最大威脅。近期，各路商品價格狂漲，流動性泛濫已從資産領域（如股市、債券、住房）進入商品領域，物價上漲無可避免，而另外一方面，内需不振、經濟乏力、增長萎靡的局面難以改變。“滞脹”已兵臨城下，千萬不要諱疾忌醫。
第四，大洪水還帶來對于社會财富的掠奪。印鈔相當于征收鑄币稅，成年累月的印鈔等于公開掠奪百姓财富。能以錢生錢的人，财富迅速暴增，不能以錢生錢的人則淪于貧困化。由此不僅引發政府信用危機，還會帶來富人更富、窮人更窮、中産被消滅的兩極分化結局。
第五，機會主義行為普遍化，企業家精神越來越不合時宜。大印貨币是國家機會主義的表現，拿着錢狂炒，在金融領域和資産領域興風作浪成為賺錢捷徑。相反，實體經濟無人問津，企業家無力應對。全社會彌漫的必然是機會主義，充斥着短期暴富行為。在如此惡劣風氣主導下，中國經濟将很難完成升級轉型，更難以成為真正的創新國家。
凱恩斯主義實施的前提是需求不足，這顯然并沒有考慮到貨币在金融領域可以空轉從而導緻資産暴漲，而需求依然不足的“滞脹”現象。在嚴峻的經濟現實面前，凱恩斯主義的蒼白與醜陋的彰顯是前所未有的。這意味着經濟學正面臨着重大的挑戰與危機！
特約編輯：馬小琳