即便是在實現扭虧的2015年，李甯公司存貨依然維持在9.6億元的高位，這說明曾給公司帶來虧損隐患的存貨問題依然未除。
文|本刊記者姜海鋒
剛剛在2015年扭虧的李甯有限公司（下稱李甯公司），又不得不面對2016年一季度同店盈利能力下滑，電商業務放緩的局面。
4月15日，李甯公司發布“最新訂貨會訂單及運營狀況”公告，截至2016年3月31日的一季度中，李甯同店銷售總體錄得低個位數增長，遠低于2015年，這意味着李甯零售店盈利能力出現下滑。
同時，作為未來幾年發展重點的電商業務在今年一季度增速明顯放緩。李甯電商平台業務增長60%70%，但這與上年95%的增長相比出現了大幅的放緩。截至2016年3月31日，李甯品牌在中國的銷售點數量共計6106個，較去年底淨減少27個。
李甯集團創始人兼執行主席李甯表示，考慮經濟效益因素，李甯有限公司一般選擇于年初關閉低盈利能力銷售點，銷售網絡主要于春節假期後逐步擴張。“2016年銷售點淨增300-500個的目标将維持不變。”
當《中國連鎖》就李甯公司有關渠道、運營、戰略等問題提出采訪需求時，李甯的公關公司并未給予明确回複，隻是以郵件形式發來一些資料。
查閱李甯公司曆年财報，不難發現李甯公司雖在2015年實現了扭虧，但離完全走出困境還有一段路要走。
扭虧含金量
李甯面對過去持續虧損的難題時，最直接的表現就是消化高企的庫存。
即便是在實現扭虧的2015年，李甯公司存貨依然維持在9.6億元的高位，這說明曾給公司帶來虧損隐患的存貨問題依然未除。
根據公開數據，李甯2011年的存貨達11.33億元，其後其存貨一直維持在9億元以上。同花順統計數據顯示，2012年至2014年，李甯存貨分别實現9.2億元、9.42億元、12.89億元。
近幾年，存貨最高的年度是2014年，而在2014年清庫存時，時任李甯集團執行副主席及代理行政總裁金珍君曾向媒體表示，兩年以上庫存幾乎清理完畢，1年以上的隻剩約20%。但其同時表示，旗下有部分分銷夥伴的實力較弱，占比大概10%，他們配合轉型的力度不足。
金珍君稱，渠道商存在零售能力弱、資源弱，配合度不夠等問題。
因此，李甯在淘汰經銷商的同時還加大了開設自營店的比例。