中共十九大之後中國進入了新時代，從投資角度看，新時代最重要的特征是由過去高速度增長轉變成高質量增長。中國過去改革開放創造了全球的經濟奇迹，GDP以平均百分之九點幾的速度增長了将近40年，但在這過程中我們也付出了巨大的代價，最大的代價之一就是環境的代價。過往不平衡、不協調、不可持續的增長方式必須得到轉型升級。
能源領域要進一步開放和市場化改革
新時代下，我們要更加堅定、充分、全面地實施市場對要素配置的決定性作用。站在能源投資的角度講，就是要更多地尊重市場規律，尊重經濟規律，這是新時代一個特征。中國的基礎設施，包括國家電網主導的全球能源互聯網，高鐵、高速公路組成的交通網絡，以及輸送能源的油氣網絡等都處于全球領先地位。經濟規律告訴我們，當基礎設施大規模鋪就之後，應用會出現爆炸性增長，這是能源領域的新機遇。
還有一件事情不得不提，2018年7月6日，中美貿易戰的第一槍由美方率先打響，美國對中國出口300多億美元産品加征關稅。這件事情給我們一個重要的提示：中國改革開放40年，一個最重要的外部條件——“中美關系基本友好”發生了根本扭轉，美國政府與歐盟、日本等盟友在遏制中國這件事情上已經取得了一緻。中美貿易戰隻是表面現象，美國遏制中國的發展則是深層問題，我們要認識到這場貿易戰的長期性、嚴酷性。
當然，我們希望鬥而不破，适可而止，但作為企業，我們也要做好過冬的準備。種種迹象表明，準金融危機已經慢慢向我們走來。當然，以我們國家的體制，在承受較大壓力、統一協調步伐上有相當的優勢。我們也希望變壓力為動力，以開放促改革，靠外部的力量來推動中國的進一步開放和市場化改革。中國的改革如果沒有壓力，可能會出現動力不足的情況，但是有了外部壓力，如果我們善于把這種壓力變成動力，應該是中華民族之幸。
新能源要以煤電成本為競争基準
新時代下的新能源競争要以經濟性為根本，各種能源最核心的競争因素是成本。國富資本是能源領域規模化的投資人，我們會認真對各種能源進行比較，持續關注各種能源的經濟性，我們堅持以煤電成本為各種新能源最終競争的基準。因為從用電成本而言，水電成本顯然最低，但是由于它的地域性、資源稀缺性，加之對環境保護的綜合考量，水電在任何國家都是限于一定的領域内。目前，在中國一次能源向二次能源的使用上，煤電大概占到三分之二，中國的投資界、企業界等相關方面都是以煤電成本為基準，陸上風電、海上風電、集中式光伏、分布式光伏、天然氣發電等，均以煤電為競争基準靠攏。
在最終成本的考量上，我們不僅要考慮一次購置成本、運營成本，還要考慮不同能源形式在全産業鍊的綜合成本。比如，我們現在已經開始關注光伏發電前端——冶煉階段的污染，也開始量化風電對小環境的擾動，并把所有的這些外部性因素轉變為價格信号，轉變為成本信号。
實際上，從一般基準單位耗能角度計算，中國的煤電成本在二到三毛錢左右，再把脫硫、脫硝、除塵這些外部因素考慮進來，現在煤電的成本為四毛錢。煤電産業已經承擔了它在環保等方面的外部性市場成本，因此，其他形式的能源不應過多地拿環境污染對煤電進行道德綁架。
降低成本要依靠技術進步和規模化
沒有技術進步和規模化發展的推動，降低成本隻能是個善良的願望。可喜的是，由于中國巨大的市場和改革開放，我們引入了新技術，經過這幾十年的技術進步和積累，使得中國國内在能源領域的技術創新已經處于全球的先進行列，提振了整個行業的信心和核心競争力，這也成為我們觀察投資項目最重要的一個支點。比如，我們在考察海上風電項目的時候，可以認真分析該風電項目的技術進步的潛力，而不是簡單看今天風電電價多高。我們估計，差别電價和電價補貼将不會持續很長時間。而真的把海上風電的成本降下來，還是要靠技術進步的力量。
新能源行業的“後補貼時代”甚至是“零補貼時代”已經到來。靠不同的地域的差别電價、靠政府的電價補貼來維持的企業都不會走得太遠。預計在“十三五”末期，完全的零補貼時代有可能來臨。
中國天然氣發電前景廣闊
國富資本有專門的能源團隊，目前正在考察一些大的投資機會，其中就包括我們高度關注的LNG（液化天然氣）。我們認為，在中國目前的能源結構中，天然氣用量與全球的平均水平還存在很大的差距，可預見的市場空間也非常廣闊。
無論中美貿易戰怎麼打，這兩個全球最大的經濟體之間肯定還要做生意。中美之間存在三千多億美元的貿易逆差，我們不希望通過降低中方的出口解決，那就隻能依靠增加進口來解決。而在這個千億量級的差額中，能夠解決這個問題的，就是習近平總書記在博鳌會議上提到的“需求比較集中的特色優勢産品”，其中最典型的就是美國的LNG。從美國進口LNG是符合中國人民福祉的事情，也符合美國企業和政府需求。美國商務部長明确表示，美國的LNG是全球最便宜的，中國應該大規模進口。由于頁岩氣革命，使得美國已經成為能源特别是天然氣能源的淨出口國，預計到2025年，美國将成為全球最大的LNG出口國。
目前，國富資本正在與相關的央企共同設計解決方案，希望大規模進口美國的LNG，特别是把美國LNG用于中國的天然氣發電。雖然說天然氣是化學能源，但是它的污染排放、熱效率和對環境識别性相對好，國際上也普遍把天然氣發電作為一個重要的用途。因此，把中國國内的天然氣發電與美國LNG進口連接起來，将會是一個非常典型的産業鍊配合。（國際融資記者李留宇根據熊焰演講整理，杜秋攝影）