為進一步推進市場化及法治化「債轉股」，并加大力度支持中小企，中國人民銀行決定從7月5日起下調國有大型商業銀行、股份制商業銀行、郵政儲蓄銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民币存款準備金率0.5個百分點。
人行表示，鼓勵五家國有大型商業銀行和12家股份制商業銀行運用「定向降準」和從市場上募集的資金，按照市場化定價原則實施「債轉股」項目，上述行動合共釋放約7,000億元人民币資金。定向降準主要用作緩解去杠杆過程中對中微企業的負面沖擊，不是全面寬松的舉措。要支撐股市，可能需要更全面的寬松貨币政策。但以現時形勢來看，期望内地全面放寬是不切實際。
目前美國正處于加息周期，中國貿然全面降準甚至減息，人民币難免進一步受壓，屆時可能再現走資潮，更加頭痛。走資潮并非自己吓自己，早前摩根士丹利吹奏「魔笛」，将恒指目标價從30,350點降至27,200點。如果大摩猜對，港股後市跌幅達到2,000點。大摩看淡的利由，主要是因為新興市場走資，還預計走資還沒完結。
雖然股市已經下跌，但估值還不夠便宜。報告同時指出，國指與滬深300指數從高位下跌兩成，恒指跌幅也接近，技術上已進入熊市。上周提到部署LongPut建行（00939.HK）造淡，但等到反彈至10天線和20天線才分兩注開倉，結果開不了倉。筆者仍然認為等反彈才造淡比較安全，不過入市位稍作調整，會等反彈至上次下跌裂口約7.7港元至7.79港元才貼價開倉。