人人書

雜誌

保存到桌面 | 簡體人人書 | 手機版
傳記回憶文學理論偵探推理驚悚懸疑詩歌戲曲雜文隨筆小故事書評雜誌
人人書 > 雜誌 > 零售升級 莎莎受惠

零售升級 莎莎受惠

時間:2024-10-28 09:49:42

筆者本周為各位介紹莎莎(00178.HK)。今年4月本港零售銷售按年增長12.3%,較3月份的11.5%加快。首四個月百貨公司的化妝品銷售按年升31.9%,跑赢整體百貨公司銷售及其他子類别。同時,由于百貨商場銷售的化妝品主要是價格較高的高端品牌,反映消費者升級趨勢強勁。

莎莎(00178.HK)截至今年3月底止全年營業額80.18億元(港元.下同),按年升6.2%;純利4.4億元,按年升34.7%;每股盈利0.146元;派末期息0.11元及特别息0.03元。

期内,港澳地區零售及批發業務銷售額為67.62億元,按年升7.9%;同店銷售增長3.9%;持續經營業務的店鋪數目升兩間至265間。集團于中國内地業務的整體營業額按當地貨币計算上升5%至2.99億元,而同店銷售按當地貨币計算則上升5.1%。虧損收窄至1,020萬元。截至3月底止,集團現金及銀行結存累積達13.7億元。

高鐵開通帶旺人流

多間大行紛紛唱好,野村将莎莎本财年收入預測上調3%至93.14億元,按年增長16%。集團管理層指引本季同店銷售增長高達27%,并預計廣深港高鐵今年9月開通後将帶旺人流,加上電商業務重組,預計本财年可實現25%至30%的銷售增長,因此将其2019年及2020财年盈利預測上調9%至17%,重申「買入」評級,目标價由6.5元升至7元。

花旗則指出,莎莎業績勝預期,加上集團四十周年宣派特别股息,令全年派息比率達121%,令人驚喜。管理層重申,在港珠澳大橋及廣深港高鐵開通後,對本港零售市道持續複蘇有信心。基于集團首财季表現強勁,及去年低基數效應持續至第二、三财季,料本财年收入增長18%,盈利料增49%。以現金流折現率估算,目标價由6.05元升至6.15元,預測市盈率26.7倍,維持「買入」評級。

中國業務溫和改善

裡昂則認為,莎莎銷售增長加快,下半财年盈利增長強勁,按年升44%至3.55億元,高于該行預期23%,主要受惠經營杠杆。該行預期莎莎增長動力持續至首财季,截至6月中,銷售按年升26%,主因去年基數較低。

該行上調集團2019年及2020财年盈測10.2%及6.4%,目标價由4.9元升至6.25元,評級由「買入」降至「跑赢大市」。由于内地及線上業務下半财年虧損收窄,随着集團關閉表現欠佳的店鋪,料内地業務趨向平穩及溫和改善,線上業務則仍處于投資期,料本财年仍錄虧損。莎莎周一收報5.21元,投資前請留意市場動态及公司業績。另外,荟萃國際(08041.HK)獲集團主席增持,各位亦可留意。

莎莎四十周年宣派特别股息,全年派息比率令人驚喜。

莎莎走勢圖(00178.HK)
   

熱門書籍

熱門文章