口銀河證券
投資要點：
1、歐洲杯來臨有望引爆彩票銷售。
2、互聯網彩票監管有望放開。
歐洲杯來臨，有望引爆體育彩票銷售。從曆史經驗看，重大體育賽事之前體育彩票的銷售往往會呈爆發式增長，2014年是世界杯等體育賽事的舉辦年，體育大年帶動了體育彩票的快速增長，2014年體育彩票銷售額達到了曆史峰值為1764.10億元，同比增加32.84%，2016年6月開始的歐洲杯很有可能成為體育彩票銷售的助推型事件。
互聯網彩票2015年1月起暫停并開展自查自糾。2015年彩票總銷售額為3670億元，同比下降3.79%。在2014年3823.78億元彩票總規模中，互聯網銷售彩票規模850億元。彩票銷量下降的主要原因是2015年1月1月15日起，國家針對目前彩票市場中存在擅自利用互聯網銷售彩票現象開展自查自糾工作，至2015年3月所有國内互聯網彩票的銷售都已經暫停。截至目前互聯網彩票已經暫停一年零5個月，曆次停售時間最長。但互聯網彩票是産業大趨勢，放開隻是時間問題。
趣味性和參與性較強的中福在線及競猜型是未來的發展趨勢，為互聯網售彩奠定良好基礎：2014年彩票整體銷量擴展背景下，樂透型彩票下降5.23%，其中視頻即開型福利彩票-中福在線增長30.43%，競猜型體育彩票增長81.67%。在2015年彩票整體萎縮的年份，樂透型彩票下降5.23%，而視頻即開型福利彩票-中福在線增長12.51%，競猜型體育彩票下降4.16%。可以看出玩法趣味性和參與性較強的中福在線以及競猜型是未來的發展趨勢。
我們最看好是A股的天音控股、鴻博股份以及中體産業。