中國政法大學資本金融研究院基礎理論部主任、上海交通大學海外學院行為金融研究所所長、世界區塊鍊組織（WBO）首席經濟學家金岩石騰訊在資産證券化的路上順風順水，如今已成長為一家巨無霸企業。但無論如何成長，騰訊都離不開兩項業務：賺錢的網遊和賠錢的微信。資産數字化的趨勢已經來了，許多人視而不見，本文就以大家熟悉的騰訊為例，解開資産數字化之謎。
騰訊的币圈
騰訊的網遊業務風生水起，其中一個環節是Q币，如今币圈兒火了，卻鮮有人關注騰訊的Q币早已流通多年。Q币就是騰訊網遊的代币，用區塊鍊的話說就是TOKEN，即通證。Q币可以在騰訊網遊系統内流通，并可有條件兌換人民币，因此應定性為局部貨币，屬于騰訊内部的流動性資産。
微信用戶已經超過9億人了，每一個用戶都是聯通、移動或電信的付費客戶，可用流量免費使用微信。在這裡請注意，付費的是客戶，免費的是用戶。用戶不是客戶！一字之差，天壤之别。人們無需擔憂騰訊何時收取“微信服務費”。
騰訊廣告語說：騰訊“擁有”9億用戶！一言定性，微信用戶是騰訊的數據資産，源源不斷“生産着”海量數據。不僅如此，在騰訊數據的産業鍊中，每一台使用微信的手機都是一個數據終端，每一個用戶又都是相對獨立的“節點”，通過騰訊平台鍊接為一個網絡。這就是區塊鍊的兩層：數據+網絡。馬化騰果斷抛棄QQ升級到微信，因為他看到了：用戶網絡的價值，以及信用資産的價值。
互聯網有兩大基本定律，一是摩爾定律，以讓數據處理的成本遞減；二是梅特卡夫定律，以讓數據終端的價值遞增。騰訊平台把數據變為資源，讓用戶成為資産，就創造了一個資源不斷轉化為資産的經濟閉環，甚至可以打開網遊Q币的流通空間，構建一個内部化的“騰訊通證市場”。由此判斷，在數字金融的監管框架建立後，騰訊将大踏步進入數字金融市場。
第四代商業文明
回首以往，經濟城市化的進程就是資産金融化的過程。但多數人還停留在商品化和工業化的時代，所理解的金融主要是貨币銀行金融。
金融市場的定位是一個不斷提升維度的過程：第一階段是從産品到商品，先有“貨”才有“币”，人類的商業文明從一維空間（農耕+漁獵）到二維空間（商品交換）；第二階段是從商品化到産業化，先有産業後有銀行，商業文明升級到二維/三維空間；第三階段是從産業化到證券化，企業家和投資人崛起，商業文明再升級到三維/四維；第四代金融正在崛起，或許将被承認為第四代商業文明。
數字金融的底層技術是區塊鍊，應用場景是資産數字化，所以我一再講：互聯網是信息鍊，區塊鍊不僅是價值鍊，更具本質特征的是資産交易。在《博弈論與經濟行為》一書中，著名經濟學家、博弈論經濟學之父摩根斯坦寫道：“任何資産的價值都取決于預期的和真實的交易”！騰訊的實踐證明：用戶是資産，平台創造價值。一切皆為交易，交易源于數據。
資産數字化就像潮汐一樣走進了我們的生态圈，人們熱議的比特币不過是潮汐中的浪花，轉瞬即逝。加密信用資産是數字金融的載體，無論是局部通證還是國家法币，追根溯源也都是信用和數字兩大要素。區塊鍊技術通過數據+網絡提供了一台“創造信任的機器”，并通過共識機制和通證交易打開了資産數字化的市場空間。
特約編輯：馬小琳