記者：您是研究國際金融的專家，中國應該在怎樣的物質基礎層面保持貨币政策的獨立性？
黃澤民：當前中國正處于對人民币彙率水平與彙率形成機制、資本項目開放、國際儲備水平、人民币國際化以及貨币政策獨立性等多項指标的艱難選擇與平衡之中，這是中國改革開放以來面臨的重大政策抉擇。我認為，中國作為大國經濟必須保持貨币政策的獨立性，人民币彙率雙向波動并逐步過渡到獨立浮動彙率制應該是我們國家彙率制度的改革目标。我們應該堅定不移地繼續推動資本項目穩步開放以及人民币國際化，國際儲備量應該保持在适度水平。要做到上述政策選擇，其重要物質基礎是中國必須擁有與經濟規模相适應的官方黃金儲備。因此，應該把大規模地增加黃金儲備從而優化國際儲備結構，作為我們國家的一項重要舉措。
記者：您能否簡要介紹一下國際上發達國家黃金儲備情況。
黃澤民：好的。20世紀70年代，國際貨币基金組織通過了黃金非貨币化協議，但是，黃金并沒有因此而喪失其國際貨币的地位，作為儲備貨币，黃金始終是美國等發達國家最為重要的儲備資産。據世界黃金協會2017年2月的統計，美國官方黃金儲備為8133.5公噸、占其本國儲備的73.8%，德國為3377.9公噸、占其儲備的67.6%，法國為2435.8公噸、占其儲備的61.5%，意大利2451.8公噸、占其儲備的66.8%，荷蘭為612.5公噸、占其儲備的62.8%，歐洲央行504.8公噸、占其儲備的25.6%。全球發達國家中，除個别國家之外，大多數國家都把黃金作為主要的國際儲備資産，外彙在一國的國際儲備中的占比并不高。
記者：與外彙儲備相比，為什麼說黃金儲備是國際信用本位制度下最好的國際儲備資産？
黃澤民：外彙儲備本質上是外國信用，是外國中央銀行的負債。外彙資産的獲得取決于一國國際收支的差額，順差時，外彙儲備有可能增加，逆差時，外彙儲備有可能減少。一般而言，外彙儲備的增減受到國際收支的制約，央行通常處于較為被動的地位。黃金儲備則是物質儲備，其優點不言而喻。黃金的均質性使其具有不因分割而發生價值變化，黃金的稀缺性使其作為财富收藏而具有價值的提升性，黃金不易毀壞的物理和化學屬性使其容易保持價值的穩定性。黃金是财富的載體，是最佳的價值儲藏手段，當然也是國際信用本位制度下最好的國際儲備資産。正如凱恩斯所說：“黃金作為最後的衛兵和緊急需要時的儲備金，還沒有任何其他更好的東西可以替代它。”因此，美國、德國等西方國家都把黃金作為主要的國際儲備資産，而不是選擇外彙作為儲備資産。
記者：應該如何增持黃金儲備，有什麼可資借鑒的經驗教訓？
黃澤民：央行可以通過在國内外黃金市場上買賣黃金，從而引起黃金儲備資産的增減。尤其像中國具有金礦開采、冶煉能力的國家，央行既可以在國際市場上買入黃金，也可以在國内采購黃金，通過加工，成為标準的儲備金。在國際市場購買黃金需要動用外彙儲備，如果央行有意降低外彙儲備，可以在海外市場購買黃金，在不動用外彙情況下，央行可以使用本币在國内購買黃金，充實黃金儲備。從“創彙到創金”的變化，央行在彙率和國際收支管理上将獲得更大的回旋餘地。
黃金決定一國貨币的國際地位。1944年，凱恩斯在布雷頓森林會議上提出的“國際清算同盟計劃”（InternationalClearingUnion)之所以流産，而美國提出的“懷特計劃”之所以被采納，就是英國缺少黃金，而美國擁有龐大的黃金儲備。英國至今也是發達國家中擁有黃金儲備較少的國家。國際貨币體系從“黃金—美元本位制”蛻變為“世界美元本位制”也是由于美國從金本位制轉而采取保衛黃金儲備的戰略而導緻的。日本于20世紀80年代中期提出了雄心勃勃的日元國際化目标。大約同時，聯邦德國也提出類似計劃，可以說德國馬克成功地實現了德國馬克的國際化，而日元國際化程度遠不及德國馬克。日元國際化不敵德國馬克的原因雖然很多，但日本擁有較少的黃金卻是原因之一，最新統計，日本擁有765.2公噸黃金、占其儲備比例僅2.3%。上述事實說明，黃金儲備是決定一國貨币在國際貨币體系中地位的基礎性原因。因此，人民币國際化必須建立在龐大的黃金基礎之上。
目前，中國擁有1842.6公噸黃金，占國際儲備比例為2.2%，與美國的8133.5公噸、占其國際儲備的73.8%相比，差距極大。我認為，中國隻有在持有量不低于美國黃金儲備水平之時，人民币才可能成為真正意義上的國際貨币。
記者：您認為大規模增持黃金儲備對人民币國際化具有哪些影響？
黃澤民：首先，黃金儲備将對人民币起到巨大的增信作用，從而有利于人民币國際化的推進。第二，人民币國際化發展，使中國的對外交易更多地使用人民币，從而降低了對外彙儲備的依賴。第三，龐大的黃金儲備的建立，有利于中國資本項目的進一步開放。第四，人民币信譽的提高，也有利于中國從有管理的浮動彙率制過渡到獨立浮動彙率制。
當然，龐大的黃金儲備資産的建立不是一蹴而就的，我曾于2004年就提交的提案中建議央行大規模增持黃金，其原因之一是當時金價便宜。因此，我建議央行在黃金生産成本價格附近逐步增持黃金，無需操之過急，不追漲也應該成為增持黃金儲備的重要原則之一。（攝影陳醒）