軌道交通行業有估值修複機會，回調已較多，估值亦顯著偏低。
中車時代（03898.HK）今年首季收入下跌8.2%至22.37億元（人民币.下同）；純利減少20.3%至3.81億元人民币，期内純利下跌主要受産品付運及收入入賬不配合所影響，尤其是動車組産品。不過，未來兩年動車需求将快速增長，料可回複佳績。
事實上，去年中車時代多項産品均錄得不俗增長，其中養路機械相關産品收入大增70.7%，達30.41億元，是增速最快的産品，主要受惠JJC型接觸網檢修作業車的交付。其次為機車産品，錄得收入26.92億元，增長幅度為39.9%，主要受惠7,200KW機車電氣系統産品的交付。
中車時代首季收入按年下跌8.2%至22.4億元人民币，純利減少3.8億元人民币。
中國鐵路總公司拟實施《2018年至2020年貨運增量行動方案》，以進一步提升運力。中車時代走勢圖（03898.HK）動車需求快速增長
另外，城市軌道産品收入基本持平，而通信訊号産品、關鍵電氣零部件産品及海工産品收入均錄得雙位數增長，抵消了動車組産品收入的下跌，可支撐整體業績表現。在鐵路十三五規劃推進下，中國高速鐵路逐漸進入通車高峰期，相關的鐵路車輛、訊号控制系統等産業亦将迎來快速需求增長。
同時，地方城際鐵路建設規模不斷擴大，加上部分客貨共線的線路及提速改造後線路也可開行動車組列車，預料到2020年，實際可開行動車組線路裡程将超過三萬公裡。據國統局數據，今年首五個月内地基建投資增長9.4%，增速較首四個月回落三個百分點。
此外，交通部亦表示，将積極推進綜合交通基礎設施建設，到2020年全國高速鐵路覆蓋80%以上的城區常住人口超過100萬的城市。此外，早期開始運營的動車組已陸續進入廠修階段，未來料更頻密地維修替換，有助帶動集團動車業務的收入回升。因此，動車組需求有望出現快速增長，集團首季的業績放緩應是短暫現象。
鐵路設備更換周期
自去年下半年起，内地明确加強對PPP項目（公私營合作）的規管，以防項目成為地方政府及其部門的另類融資平台，約束其藉此違規舉債。不過，大和就内地鐵路基建業發表報告，指随着處理PPP項目舉措于今年4月結束，新訂單料在下半年恢複增長，加上今年鐵路設備投資亦可平穩增長，因而重申行業的「中性」評級。
摩根士丹利認為，鐵路設備在2018年至2020年需求量将上升，而更換周期将支持中車時代持續增長，預計今年是一個重要的更換周期，可支持其2020年至2023年的盈利持續增長。大摩預計中車時代2018年至2020年營收複合年增長率将達25%，重申「重倉」評級，目标價57.2港元。