當前，全球經濟金融體系正在經曆又一輪大規模的劇烈變化，一方面，中國在越來越深入地融入到全球金融體系中；另一方面，全球金融體系與中國市場的互動也日益頻繁。在這個過程中，香港作為國際金融中心，在“連接中國與世界”方面，将繼續發揮獨特的樞紐作用。
為了讓境内外市場更好地了解香港的人民币離岸産品創新，香港交易所對近年來在互聯互通、人民币産品方面的新進展進行了系統梳理，由此形成了《打造人民币離岸産品中心：香港交易所的創新産品巡禮》一書。通過本書，讀者可由點及面了解香港交易所近年來的主要産品創新，了解當年香港金融市場上正在進行的金融創新新進程。
《打造人民币離岸産品中心：香港交易所的創新産品巡禮》
推薦指數：★★★★
作者：巴曙松主編；蔡秀清副主編出版社：湛廬文化/浙江人民出版社出版日期：2018年5月
作者簡介：
巴曙松
香港交易及結算所有限公司首席中國經濟學家，中國銀行業協會首席經濟學家，金融學教授，博士生導師。
蔡秀清
香港交易及結算所有限公司首席中國經濟學家辦公室副總裁。
縱觀香港經濟金融體系發展的曆史，可以說是一部在東西方交彙與互動的過程中不斷探索自身獨特定位的曆史，香港也因此從荒蕪的漁村，一躍而成為繁榮的國際金融中心。一代又一代的香港人，為此付出了自己的努力與智慧。
香港在新的環境下的獨特定位
香港與紐約及倫敦并列為全球金融體系中十分活躍的國際金融中心。曆史上，香港憑借開放的市場環境、完善的法治與國際接軌的市場制度，以及充足的專業人才成就其國際金融中心之地位，在全球金融中心的多種指數排名中，香港長期居于三甲之列。
當前，全球經濟金融體系正在經曆又一輪大規模的劇烈變化，一方面，中國在越來越深入地融入到全球金融體系中；另一方面，全球金融體系與中國市場的互動也日益頻繁。在這個過程中，香港作為國際金融中心，在“連接中國與世界”方面，将繼續發揮獨特的樞紐作用，“滬港通”“深港通”和“債券通”的成功運行，更是強化了這一定位。
環顧全球金融體系，雖然中國的國内生産總值總量在迅速提升，但是人民币資産融入到國際金融體系中的比重還處于起步階段。人民币成功加入國際貨币基金特別提款權（SDR）的貨币籃子，占比10.92%，但是人民币在外彙儲備以及國際金融體系中的應用占比，卻離這個比例還有相當的距離。
我們判斷，未來一段時間，人民币資産将有望加速融入到全球金融體系中，并且迅速提升其在全球金融體系中的影響力。在這個過程中，香港還能夠發揮重要的作用，特别是在人民币“走出去”的過程中，香港離岸市場可充分利用資金進出自由的優勢、國際資金港的地位，進一步豐富人民币計價的金融産品創新，成為推動人民币走出去、實現國際人民币跨境投融資、風險管理、金融創新的重要門戶。
更為重要的是，“一國兩制”下的香港作為中國内地與國際市場的“超級聯系人”，提供了根本的制度優勢。在“一國”的框架下，香港與内地的協作深度可以超越其他任何國家和地區，為全面開放體系提供無所比拟的可控性。“兩制”又使得香港擁有符合國際金融市場慣例的市場運行機制和制度框架，得以具備高度的靈活性來連接内地人民币國際化過程中與國際市場之間的互動需求。
當前中國經濟金融改革的重要課題
在中國構建全面開放新秩序的過程中，持續對外開放市場，實現中國資本全球化布局、加快推進人民币國際化将是持續發生且不可逆轉的重大轉變。
中國未來的發展正在出現多個方面的重要轉變：第一，由以往的引進來為主，走向引進來與走出去并重，形成資金雙向流動，資源、資産雙向配置；第二，由以往的貿易、商品輸出為主，走向商品輸出與資本輸出相結合；第三，由以往的遊戲規則的遵循者，轉為既是遵循者也是遊戲規則的參與者和制定者。如何在資本項目未完全放開的情況下，平穩可控地實現上述目标？我相信這是當前中國經濟金融改革亟待解決又具有挑戰意義的重要課題。
如果在現有框架下，逐步開放境内市場和資本項目，推動資本、資源進一步雙向流動，固然可以實現中國經濟的全面開放。然而，鑒于内地與國際金融市場在規則體系、運作上的重大差異在相當長的時間内會存在，境内、外資金出現規模更大更頻繁的跨境流動也會帶來相當大的監管挑戰。因此，需要建立一個有序可控且不會對内地的宏觀經濟金融政策造成明顯沖擊的跨境平台，開發金融産品和發展金融生态圈，在既符合中國的金融開放的要求、又在國際認可的規則體系的基礎上，推動中國的資本、資産、資源與國際金融體系之間的良性平穩互動融合，提升中國資本在國際金融市場上的影響力和話語權。
這正是香港交易所近年來着力發展的“互聯互通”以及多項人民币産品的着眼點：為中國提供一個既開放又風險可控的平台，将國際投資者和企業與中國企業和投資者連接起來，在推動金融産品創新的同時，充分保證交易便利性、資本暢通流動，無縫對接國内與國際市場，在中國與全球資源雙向配置中發揮獨特作用。
這本書嘗試把握國際視角和中國需求，集中探讨了近年來香港交易所在股票、定息産品及貨币、大宗商品等各個範疇開拓人民币産品的最新進展，以及推動落實打造人民币離岸産品中心的市場目标，為讀者展現了人民币離岸産品發展的演進曆程，亦有助于引發讀者思考香港離岸金融創新在推動人民币國際化和金融深化中所扮演的獨特角色和積極意義。
我相信，在人民币國際化發展的新階段，香港可以通過“互聯互通”，成為連接内地與全球的重要的門戶市場和離岸中心，為中國進一步融入國際金融體系、提升國際市場的影響力帶來新動力。在這個過程中，我希望香港能湧現出更多類型的産品，來推動這一激動人心的進程。
（本文為香港交易及結算所有限公司集團行政總裁李小加為《打造人民币離岸産品中心：香港交易所的創新産品巡禮》一書所作的序，内容有删減，标題為編輯所加。）
編輯：牛绮思美編：孫珍蘭