摘要：伴随着互聯網的飛速發展，互聯網金融迅速崛起。文章介紹了備受關注的“互聯網+金融”新模式餘額寶的發展現狀，分析其存在問題并提出相應的解決對策。
關鍵詞：餘額寶；貨币基金；風險；監管
引言
餘額寶是支付寶公司設計的一項餘額增值服務，被用戶稱為網上的“儲蓄罐”，它的出現開辟了“互聯網+金融”理财的新模式，收到學界廣泛關注：郭仕樣在“淺析互聯網金融産品餘額寶”一文中解釋了餘額寶的基礎概念和其本質；張微娜在“餘額寶倒逼傳統銀行業改革和創新”一文中提出餘額寶的出現對傳統金融行業的刺激，對銀行造成的“逼迫”；唐功爽在“互聯網金融亟待加強監管——基于餘額寶視角分析”一文則針對餘額寶本身存在的監管問題進行研究。
1、餘額寶的發展現狀
1.1餘額寶整體增長迅速
餘額寶是2013年6月13日上線，在資金規模上，上線17天就達到了57億元，“吸金”能力十分強大。2014年的第一季度的資金規模就達到了5413.4億元，超過了2013年全年的資金數量，增長速度達192%，是增長最快的一個階段；截止到2014年年底，餘額寶的資金規模是5741.6億元，相當于2013年年底規模的3倍。總體來說，資金規模的增長迅速。
在用戶數量上餘額寶上線6天達到百萬，17天後累積用戶量已經達到251.56萬戶；2014年用戶數據更是急劇增加，截至2014年底，餘額寶用戶數已經增加到1.85億人，整年的增長速度都很快，2014年的資金為5741.6億元，平均到每個人持有3129.38元，為用戶創造了240億元的收益。2013年給客戶帶來了接近18億元的收益，2014年的收益相對于2013年增長了十多倍，若将這筆收益平均到每位用戶，每個人接近140元的收益。
1.2餘額寶的用戶群體年輕化
根據新華網的資料，在餘額寶“未出世”的2012年，國内30歲以下的“基金粉”還不到8%，占據主市場的是收入穩定的40歲到50歲的中年人。而餘額寶問世改變了這一局面。互聯網理财是一種新興的理财方式，一種新事物的産生，首先接受的群體就是青年人。筆者通過使用問卷星對餘額寶客戶群體進行調研驗證了這一局面。餘額寶用戶群體中占比最多的是18歲到30歲的年輕人，約占50%，30到40歲的人群占比約為30%，低于18歲的人群和超過60歲的人群分别占比僅為3.33%和6.67%。顯而易見，餘額寶的主要使用者是30歲以下的年輕人，正是因為這些年輕血液的注入，導緻了基金投資人群中年輕人的比例迅速上升，以及餘額寶這種新興理财産品的迅速崛起。這群年輕人伴随着互聯網的發展一路成長，在未來，他們依然會是互聯網金融的主力軍。
1.3餘額寶優勢明顯
首先，轉入轉出靈活快捷。餘額寶的轉入和轉出相當于基金的申購和贖回，不受時間限制可以随時轉入和轉出。從最快的到賬時間看，一般的基金最少也得T+1，而餘額寶最快到賬是2H，這對于急于用錢的用戶們是很大的誘惑。其次，申購贖回免費。餘額寶無論幾次申購和贖回都不收取手續費且餘額寶的最低申購是一元，滿足了年輕群體沒有錢卻可以理财的心理。第三，收益率高。餘額寶的收益率高于銀行利率，豐厚的收益是餘額寶客戶量增長的動力源泉。最後，用戶基數大。餘額寶占據支付寶用戶的大數據，利用長尾理論穩穩地抓住了小微客戶，促進了互聯網金融的發展，超越了傳統普通基金。
2、餘額寶存在的風險及問題
2.1立法缺失，監管力度不足
2014年初，中國消費者協會公布了“2013年度讓消費者更有力量十大事件”，排在榜首的是餘額寶的監管空白和法律不明确。首先是餘額寶的法律地位不明确。在我國銷售基金必須獲得中國證監會發布的基金銷售牌照。而餘額寶所在公司支付寶隻有支付牌照，從法律層面，支付寶是不可以代銷基金的。但事實上，餘額寶目前在做的就是進行基金的銷售，是借助天弘基金實現的一種類似直銷的方式，這種行為明顯的在打法律的“擦邊球”，涉嫌違背證券法的規定。支付寶公司解釋說餘額寶是嵌入支付寶網站的直銷平台。鑒于目前餘額寶的合作者是唯一的天弘基金，這個解釋可以勉強接受。但若後期再和其他基金公司合作，那就明顯違法了。同時，餘額寶并沒有明确表示自己是貨币基金，涉嫌違反了法律規定的真實信息告知義務和知情權。其次，餘額寶的随時轉入和轉出在給人們帶來方便的同時，也可能誘發一些犯罪。例如：資金轉入和轉出可能發生洗錢、逃稅、非法交易等犯罪行為。
2.2與銀行競争激烈
餘額寶的高收益率、快捷靈活轉入轉出方式使得很多銀行客戶轉到了餘額寶。餘額寶撬動了銀行的“奶酪”，對銀行活期存款和理财産品的業務産生了挑戰。面對餘額寶挑戰威脅銀行也在積極應對：交通銀行推出了“快溢通”、平安銀行推出了“平安盈”、民生銀行推出了“如意寶”等理财産品，就連四大行也開始行動，競争之勢愈演愈烈。
2.3投資者對網絡金融風險認知不足
餘額寶的高收益低門檻瞬間吸引了大批投資金額小且缺乏投資知識的年輕投資者，他們關注餘額寶的高收益，卻并不知道其所存在的風險，也不具有專業的理财知識，是一群特殊的理财者。筆者通過在線網絡問卷調查，58.33%的用戶認為餘額寶和銀行存款一樣是一種儲蓄，隻有16.67%的用戶知道這是一種投資，還有25%的用戶更不清楚餘額寶的本質。餘額寶隻強調其高收益，不提示作為貨币基金存在的風險，一旦風險發生就會引發難以評估的影響。若利率出現急劇下滑或市場有些變動，大量資金若同時轉出，就會造成餘額寶的流動性風險。美國曾有類似的理财産品被稱為PayPal，它旗下的貨币基金在2000年就有超過5%的收益率，随着經濟的不景氣，銀行不斷降息，在2008年金融危機爆發之後，政府更是以零利率刺激市場，PayPal的貨币基金收益率大降，人們紛紛轉出，最終PayPal以2011年清盤關閉。
2.4網絡支付安全性低
餘額寶沒有自己獨立的平台，是鑲嵌在支付寶内的，除了存在的收益風險以外，在網絡技術方面的風險也不容小觑。支付寶的賬号和密碼在數字化的傳輸過程中可能被黑客盜取、修改和否認以及出現一些意外癱瘓、支付中間被延遲等網絡安全問題。從餘額寶的誕生至今，很多人反映過資金在餘額寶中被盜的情況，有高者甚至被盜了十多萬元。2014年5月《人民公安》雜志在盤點過往的金融安全事件中，支付寶的賬戶信息安全問題名列第一。
2.5信用難以保證
首先，餘額寶嵌于支付寶内，用戶對餘額寶的信任是建立在支付寶的基礎上，但餘額寶作為貨币基金存在的風險并沒有被提示。其次，餘額寶用戶買的是代銷基金，卻了解不到公司内部經營情況，這是很大的風險隐患。支付寶公司不去提示這種風險，客戶也不主動去了解，久而久之就會形成一種誤區，認為支付寶和餘額寶具有相同的安全性，隻是餘額寶能增值。其實，支付寶是儲蓄賬戶，餘額寶是基金賬戶，用戶把錢從支付寶轉入餘額寶就意味着願意從有安全保障的儲蓄賬戶轉到自負盈虧的基金賬戶。
3、針對上述問題提出的相應對策
3.1加強立法，完善監管體系
首先，政府部門應該加強餘額寶合法性的立法，找好互聯網金融基金的正确位置，對其風險防範和監管做好法律方面的規範。其次，相關監管部門還要做好監管的職責，督促餘額寶盡快取得基金第三方銷售牌照，不能隻盤旋在監管的灰色地帶。同時既然餘額寶是貨币基金，就應該接受基金類的監督，包括證監會、銀監會和其他部門的監督，對餘額寶等産品的非法交易進行嚴格調查。第三，鑒于餘額寶本身存在的風險，餘額寶應明确權利和義務，預設糾紛解決渠道，防患于未然。總之要各方共同努力，一起建立有效監管機制。
3.2與銀行建立共赢模式
目前銀行依然是金融的重心。餘額寶要想快速發展，還要選擇與銀行共同合作，與銀行等傳統金融互利共赢，取長補短，共同開展業務，避免惡性競争。銀行方面要重視互聯網金融的“長尾效應”，注重零散的小型客戶，意識到餘額寶存在的合理性和必然性，積極發展互聯網金融業務。
3.3投資者要提高自身理财能力
餘額寶幾乎沒對自己的風險進行披露，所以一上線就遭“熱捧”，資金規模猛然膨脹，這反映出消費者在較高的利益面前就忽視了風險，變得盲目選擇，将自身的利益置于危險之中。用戶在選擇互聯網金融産品理财時，應該以穩健為主要原則，充分了解各種理财工具的風險和收益，關注周圍的投資環境，聽取專業人士的正确理财建議，正确估計投資風險，再結合自身情況，理性選擇理财項目。
3.4完善自身系統，保障用戶資金安全
互聯網本身存在的一些技術風險确實影響着客戶資金的安全性。因此，支付寶公司要不斷提升自己系統的安全級别，嚴把實名認證，完善風險防範措施，尤其是要保證交易過程中資金和賬戶的安全性。同時，國家也應該制定互聯網金融安全标準，保障用戶資金安全。最後，用戶自身也應加強自身賬戶、密碼安全保障，有關公關部建議，支付寶密碼的設計要有較高的強度，這樣不容易被破解，不要對手機随便刷機或亂安裝沒有檢測過的軟件，像後綴是“.apk”的文件也不要輕易點擊。用戶一旦發現異常，及時撥打支付寶客服熱線，保障賬戶的安全。
3.5準确披露信息，提高信用度
作為一種存在風險的貨币基金，餘額寶不能隻對外宣傳它的高收益，更應該描述其本質内容，讓用戶真正明白的内心踏實的使用餘額寶，而不是僅靠其表面的高收益造成一種盲目跟風的投資。顯然，餘額寶業務的宣傳材料符合經濟學的“不對稱信息”概念，餘額寶業務在宣傳時，沒有告知客戶存在的風險，很多用戶覺得餘額寶内得到的增值是“利息”，其實是冒着風險得到的收益。因此，餘額寶應明确的做出風險報告，完整、具體的進行信息披露。讓用戶明确餘額寶的本質，有助于提高用戶對餘額寶的信用度，提升品牌形象。
4、結束語
餘額寶是“互聯網+金融”理财的新模式的代表，具有随取随用、無費率、門檻低等多種優點。這種理财方式對接的是一群理财知識匮乏、理财能力不足的年輕活躍群體。它帶來了一場互聯網金融的革命，逼迫着銀行推出新的理财産品，有利于于廣大的消費群體。當然，也存在立法缺失，監管力度不足、與銀行競争激烈、網絡金融風險披露不足、信用、安全性低等問題，因此，相關政府部門應配套法律措施，監管部門應擔負起監管職責，企業應履行合理的告知義務，加強風險防範，以确保此類“互聯網+金融”理财的新模式的健康運行。
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作者簡介：王慧，青島農業大學經濟與管理學院講師，研究方向：網絡經濟；薛園園，青島農業大學經濟與管理學院電子商務專業2011級本科生，研究方向：電子商務。