創業闆第一權重股溫氏股份是一家養豬大戶，這家2015年上市的企業，在豬周期中賺瘋，其2016年第一季度的31億元淨利潤，占到整個創業闆公司淨利潤總金額的20%。不過豬周期很快就進入了平台期，到了年底，養豬業就不再炫目了，第四季度營業利潤僅11億元左右，與前三季度動辄30多億元的營業利潤相去甚遠。這家企業2015年11月上市時遭遇了過度炒作，盡管按市盈率計算早跌到了1/10以下，但一直乏人問津。這也不難理解，盡管這家全國首屈一指的養豬大戶憑借其巨大的規模在豬周期底部也能盈利，可屆時市盈率恐怕就要幾十倍上百倍了，故而創業闆的題材炒作氛圍也救不了這家養殖巨無霸。
這樣一個養殖企業，且盈利水平早達到了主闆水平卻要在創業闆上市，令人匪夷所思。不過尋根溯源，還是能發現其“心機”所在。溫氏家族的另一家企業，專事獸藥研發銷售的大華農已在創業闆上市，2014年養殖場要上市的時候，選擇的是将大華農換股合并一道上市的策略，結果，不僅新上市的養殖部分獲得高估值，已經上市、股價表現平平的大華農也坐上了火箭，連續19個漲停闆，股價從不足8元漲到了50餘元。就這樣，一家巨型養殖企業堂而皇之地擠入了創業闆，上市後步步回落，把二級市場投資者拖入泥潭。
三聚環保是基金一哥王亞偉的最愛，自2013年開始大規模持倉以來該股已經為他賺取了10倍的利潤。這是一家以生産脫硫催化劑為主的上市企業，從基金一哥“上車”的時間點上不難看出，這家以廢氣治理為主業的環保企業趕上了霧霾治理的好時候。而随着環境問題日益突出，大氣治理相關行業都取得了不菲的成績，三聚環保是其中的先行者和佼佼者。問題是環保行業技術壁壘并不高，并非坐享其成的行當，三聚環保雖在飛快領跑轉型，從銷售能源淨化産品轉型到提供能源淨化服務，卻從側面也證明環保行業的爆發期即将結束，競争将從藍海轉入紅海。而創業闆另一隻龍頭股碧水源從事的是污水治理，和三聚環保可謂異曲同工。
制造業和養殖業都處于現代經濟産業鍊的中下遊領域，缺乏高壁壘的利潤護城河保護，在激烈的市場競争中往往利潤微薄。可在創業闆這個高起點、高科技的上市公司闆塊中，市值排在前列的除了市值第二名的樂視網，幾乎都是傳統行業，這不能不說是創業闆名不符實的寫照。而類似溫氏股份的、在行業周期頂點“圈錢”的IPO層出不窮，如一家生産玻尿酸的企業愛美客單品毛利率高達98%，不足200元的原材料，出廠就翻15倍，前五大客戶三家關聯公司，子公司集中虧損，卻要沖刺創業闆IPO。
相對于創業闆的高調與高估值，開闆13年的中小闆少人關注也更少是非，卻不經意間成為牛股集中營。13年期間已經貢獻了68隻5倍股、27隻10倍股和9隻20倍的超級大牛股。雙鹭藥業從上市首日起算，累計漲幅達到28.8倍，年化複合增長率達到30.37%，總漲幅在中小闆中排名第一。專注制造業，給予本應屬于制造業的估值或許是中小闆至今仍保持高增長的秘密。當然，創業闆出現之前中小闆也曾大起大落，概念頻出過，可見股市若想立于不敗之地，遠離聚光燈是關鍵。