需求旺盛，新市場參與者衆多
在國外，聚合支付領域已經誕生了“獨角獸”級别的企業。2016年11月，為開發者提供支付解決方案的企業Stripe獲得了總額1.5億美元的新一輪融資，公司估值達到92億美元，與上一輪50億美元的估值相比，一年多時間幾乎翻番。僅此一例，便足以看出聚合支付正被資本看好。
與國外相比，國内聚合支付領域雖然沒有出現同等體量的創業公司，但這一領域的熱度卻不遑多讓。2016年下半年以來，第四方聚合支付服務便已成為支付行業備受關注的話題。所謂聚合支付服務，提供的是支付基礎之上的多種衍生服務，它不具備支付牌照，而是通過聚合多種第三方支付平台、合作銀行及其他服務商接口等支付工具的綜合支付服務，且不進行資金清算。
相對于第三方支付企業，聚合支付機構的優勢在于能夠在“前端”更便捷地接觸到用戶，不碰觸用戶資金，合規成本也更加低廉。相比智能POS企業，聚合支付機構少了硬件開發的成本。因此，聚合支付企業的試錯成本更低，面對市場變動更加靈活，解決方案更适應市場需求。中國支付網首席顧問徐雨文表示，“整合了多種支付方式的聚合支付在功能體驗方面比單一的支付方式更具優勢，有足夠旺盛的市場需求。”
正是因為國内需求旺盛，加上國外已有成功的範例，所以國内市場已經成長出錢方好近、Ping++、哆啦寶、BeeCloud、Paymax付錢拉、收錢吧、普付寶（中國耀盛旗下）、友店、利楚掃呗、PingPong和錢海支付等聚合支付企業，總數量不少于30家。根據服務對象的不同，可分為線下和線上，線上模式主要是提供技術接口，線下模式則需要對接大量線下商戶；根據商業模式的發展階段，可分為初級階段的聚合支付工具和以此為基礎的綜合金融服務。
在剛剛過去的2016年裡，不斷有聚合支付企業獲得融資。年初，Ping++完成1000萬美元的B輪融資；5月，BeeCloud獲得1000萬元人民币Pre-A輪投資，領投方為中美創投；9月7日，利楚掃呗宣布獲得上海富友金融集團千萬元人民币Pre-A輪投資；11月，錢方好近宣布獲得2億元人民币融資，由日本私募基金Whiz及日本最大旅遊地圖出版商昭文社投資。在獲得融資的同時，也已經有聚合支付企業在新三闆挂牌。其中，現在支付于2015年3月挂牌，其2016年半年報顯示，上半年實現營業收入4333萬元人民币，同比增長73.97%。另一家2016年初挂牌的企業吉仕移動上半年實現淨利潤12.7萬元人民币，同比增漲124.97%。
當然，在新興的聚合支付企業不斷獲得資本青睐的同時，傳統第三方支付公司和銀行系也在加緊布局。2016年3月，拉卡拉商服收購了北京的聚合支付企業順維無限，并在2016年5月上線聚合支付平台Paymax。2016年11月，興業銀行銀銀平台推出了聚合支付産品“錢e付”，同樣集成了支付寶、微信支付、QQ錢包和掌櫃錢包等市場上的主流移動支付方式，支持PC客戶端、手機APP、POS機和微信公衆号等多種商戶接入方式，為商戶及合作銀行提供服務。
困難重重，行業尚處初級階段
從聚合支付企業的發展方向來看，目前主要有兩條路線：一是向支付行業的深度擴展，向商戶收取交易服務返傭提成，并進一步發展出依托自身體系衍生出的消費分期等增值服務；二是向服務的廣度拓展，目标成為平台連接型企業，打通行業供應鍊，針對傳統企業的金融需求靈活給出解決方案，做金融公司和傳統企業的連接器。兩條路線孰優孰劣尚難以定論，但可以肯定的是，聚合支付企業暫時還不會對支付行業格局産生太大的影響。處于初步發展階段的聚合支付，在支付場景、支付體驗等方面仍需完善，尚不具備與支付巨頭相争的能力。
事實上，螞蟻金服、财付通等行業巨頭均在實施開放平台戰略。目前來看，衆多聚合支付企業并沒有與這些開放平台形成競争關系。
然而，一旦聚合支付企業作為流量入口讓行業巨頭感受到威脅，基于渠道和入口之争，在支付領域發生屏蔽事件并非沒有可能。在完成前期市場推廣之後，優質的支付通道縮緊将成為大概率事件。
對于螞蟻金服、财付通這種行業巨頭來說，早已開放的生态系統、超高的市場占有率已經讓其可以忽略外部流量渠道造成的影響。一旦優質資源都選擇屏蔽或退出，聚合支付企業的運營風險勢必會增大。
除了要面對來自行業巨頭的壓力，聚合支付企業的盈利能力也需要繼續探索。随着市場競争者增多，依靠返傭提成的模式顯然難以持續，更好地利用沉澱用戶拓展增值服務，以及靈活把握聚合能力是未來可行的發展方向。
此外，“二清”風險也是衆多聚合支付企業難以回避的問題。所謂“二清”，是指沒有獲得央行支付業務許可的單位或個人，在持牌收單機構的支持下實際從事支付業務和資金清算的一種模式。近年來，由于無商戶準入門檻，“二清”機構年交易量的規模高達上萬億元人民币，而在這背後，“商戶賬戶安全無保障”和“卷款跑路”等亂象也引起了監管部門的高度重視。
雖然第四方聚合支付不涉及資金清算，不受支付牌照等監管，但仍不免有極少數企業打“二清”的擦邊球。未來如果監管層加強針對“二清”的監管，聚合支付的生存情況将難以預測。
小編觀點
聚合支付在單一支付方式向多元化演變的過程中應運而生，符合行業發展趨勢，滿足市場需求。對于行業參與企業來說，将不同支付方式聚合起來，能夠降低運營風險，提升多渠道業務收入。不過，聚合支付在給人們帶來方便和快捷的同時，“二清”、盈利和監管等問題也不容忽視。若想在聚合支付領域脫穎而出，這些是必須要切實解決的問題。
Ping++目前還在燒錢階段，但團隊“燒錢”的程度很合理，對A輪融資的需求并不是十分強烈。—Ping++CEO金亦冶