在2010年11月15日舉辦的第三屆全球PE北京論壇上,黑石投資大中華區主席梁錦松對于中國的PE市場做出分析,他認為中國歡迎外資在中國投資,為的不是資金,而是帶來的管理的技術經驗,此外,PE投資最重要的是增值,而非市場周期。以下為梁錦松演講内容摘錄:其實中國作為經濟大國,應該有自己的經濟結構支撐整個國家的需要,支持中國企業對外擴張。從這個角度講,中國應該有不同的金融機構,能有比較大的投行可以跟高盛、摩根史丹利競争,包括我也希望能有一兩家基金公司可以跟黑石來競争。我一開始參加黑石的時候,北京的朋友已經說:你們能夠帶來很多不同的價值,包括在提高公司治理、提高公司管治上的能力。把國外品牌帶過來,同時也幫助中國企業走出去。但中國不缺的就是資金,中國幾年前已經有上萬億的外彙儲備,現在是2.5萬億美元,到年底已經3萬億美元了,所以北京朋友建議我們不如來中國做人民币基金,于是我們去年在中國宣布成立了第一家人民币基金。我們的人民币基金跟中國的人民币基金理論上是一樣的,但是從某個角度來講,外資到底能不能達到國民待遇,我們自己心裡有數。不過中國還是歡迎我們在中國投資,看重的不是我們的資金,而是我們帶來的管理的技術經驗,這個我是樂觀的。同樣的外币基金在中國也是可以有不小的發展空間,我們的人民币基金跟境外基金有什麼沖突?到現在為止,我們看的所謂機會、管道,其實是很不一樣的,很多人民币基金能投的,外币基金不一定敢進去。同時境外也有一些機會,所以到現在為止,我自己看這是相輔相成的兩個基金。這個情況到什麼時候沒有了呢?到人民币可以完全自由兌換。但是現在這個環境内,人民币短期内不能這樣,因為這是我們國家進行經濟掌控很重要的手段。中國絕大部分的PE投資都不是控制型的,都是投進去當小股東,所以一般的财務杠杆在中國用不上。但是在中國也好、國外也好,下一階段的PE最重要的就是增值。所以做PE投資不僅是掌握市場周期,在最低價的時候買進,高價賣出。我們一般财務模型都是五年退出,所以在這樣長的周期最終決定投進去的時候,要看有沒有增值潛力,如果沒有增值潛力一般我們是不投的。
中國作為經濟大國,應該有自己的經濟結構支撐整個國家的需要,支持中國企業對外擴張。