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通策醫療:布局大健康

時間:2024-10-28 08:44:02


    口文︱《小康·财智》記者吳潔

有些産業不能做三代,而有些産業卻可以做得很長久,醫院和學校都是後者,隻會越老越好。

在2015年“雙11”天貓全力打造的阿裡健康平台上,第一分鐘售出金額最高的是價值19500元的3顆種植牙,它們是由通策醫療天貓店售出的。據悉,“雙11”的一天内,通策醫療天貓店共賣出500餘顆種植牙。而這,隻是通策醫療搭上“互聯網+”的一小步。

也許有人并不熟知,通策醫療是目前滬深兩市唯一一家專注于齒科健康的醫療服務企業,最高股價到達過110元。在2015年11月,通策醫療抛出了總額高達55億的巨額定增計劃,這一舉措一度把公司推上了風口浪尖。

探究企業主營業務收入占比高

近日,通策醫療公布了其2015年年報。報告期内公司實現營業收入7.62億元,同比增長30.59%;實現歸屬于上市公司股東淨利潤1.92億元,同比增長74.79%;實現歸屬于上市公司股東扣非後淨利潤1.26億元,同比增長27.65%;EPS(每股收益)0.60元。營業收入主要來自口腔醫療服務,占96.7%,輔助生殖業務剛起步,因此,業績貢獻不高。

據記者了解,公司目前運營中業績貢獻最高的是杭州口腔醫院和甯波口腔醫院。

2013年,公司通過子公司通策健康管理收購了杭州市中心的方正大廈。經過一年的裝修,2014年9月,杭州口腔新總院遷入其中,并開始正式營業,牙椅數目由原來的350張增加到600餘張,目前是世界上最大的口腔醫院。随着經營場地的擴大,杭州口腔醫院的營收增速再度爆發,2015年第二季度的營收增速曾高達31.6%(過去三年的平均增速不到20%)。另外,杭州口腔醫院目前不僅對公司的營收貢獻最大,淨利潤率也一直保持在近25%的高位。

同為公司營收貢獻大戶的甯波口腔醫院,這兩年的營收增速則更加驚人。甯波口腔醫院在2012年進行了擴張,同年12月,甯波口腔醫院新院區正式開業。擴張後,醫院牙椅數增加了109%,面積增加185%;但因支付租金增長,2013年,甯波口腔醫院淨利潤增速有所下降。經過一年的調整,近兩年甯波口腔醫院的業務增速飛速擴張,2014年營收增速為52.2%,2015年第二季度為47.1%。不過與杭州口腔醫院相比,其淨利潤率相對較低,近年來一直未能超過20%,在經營管理上,甯波口腔醫院還有進一步提升的空間。

公司近年來,除了對原有的8家醫院持續經營,還進行了大幅的擴張。從2013年8月至今,公司持續投資了13家口腔醫院。可以看到,在當初的公告裡,大部分的新設口腔醫院都計劃于2015年投入經營。業内人士預計,公司的新設機構一般需要一到兩年的培育時間才能有效貢獻利潤,這樣來看,公司的利潤爆發期大概會在2016年底2017年初開始。

正畸市場巨大

在這個靠臉吃飯的年代,如何讓自己的形象變得更靓麗,成了越來越多的人關注的話題,而正畸業務也由此應運而生。所謂正畸,就是利用人工外力矯正牙齒的位置,從而改善面部輪廓,達到更加美觀的效果。然而正畸需要實施較長的時間,同時,在實施的過程中,傳統正畸的效果一點也不美觀(一口鋼牙),因而人們又發明了隐形正畸——也就是不會張嘴就露出鋼牙的正畸技術。
    從數據來看,近年來隐形正畸的增長十分迅速,而目前市場上提供隐形正畸矯治産品的主要供應商為AlignTechnologyInc(國内将其簡稱為“隐适美”),其收入從2004年的17300萬美元增長至2014年的76200萬美元,複合增長率16%,增長速度較快。記者了解到,2014年中國新增隐形矯治病例數為3.6萬,北美為33.85萬。不難發現,我們的市場還非常小——實施隐形正畸的人群隻有北美市場的十分之一,可以看到,這是一個有很大發展潛力的市場。

正畸是口腔的傳統業務之一,約占公司全部業務的20%。從目前國内市場情況來看,主要的競争對手有兩個,分别是走高端路線的隐适美,以及做中低端市場的時代天使。根據公司公布的數據可以看到,目前市場上72%的份額都由這兩家公司所占據,公司的滲透難度不小。不過,現在市場上進口産品的隐形矯治服務價格在3萬~10萬元,國産産品隐形矯治服務價格在2萬~4萬元,而杭州口腔醫院隐秀品牌的正畸服務均價1.5萬元以上,相對而言具有一定價格優勢。另外,公司主要通過合作簽約醫院開展業務,現已簽約5家,正在簽約9家,主要分布于北京市、上海市、江蘇省、四川省、湖南省等,未來根據發展節奏将簽約診所約100家左右。

業内人士認為,由于通策目前具有了大量的實體口腔醫院資源,未來在推廣隐秀業務方面應該會發展很快。同時,由于目前公司技術已經相對成熟,未來在這方面的投入可能不會太多,這将是一個很好的業績增長點。

兒童細分市場有待檢驗

2014年設立的三葉兒童口腔醫院,主要為0~14歲兒童提供全面口腔健康管理。據公司披露,三葉兒童口腔醫院2014年9月開始正式市場推廣。截至2015年12月12日,三葉兒童口腔目前擁有診所2家,另有5家正在建設中,11家分店完成簽約進入初步合作階段。

據悉,目前已和三葉簽署意向合作協議的公司有45家,共有正式會員人數1700人(交年費2000元以上),準會員4624人(繳費100元),意向會員15830人。平台注冊用戶已超過10萬用戶數。從目前來看,三葉采用了線上線下相結合的推廣方式。其基本的商業模式為線上(官網、微信、微博等方式營銷渠道)獲客、線下導流,主要收入來自線下服務。

公司為三葉兒童口腔定位為O2O互聯網企業,未來将運用互聯網企業的模式負責加盟商的發展管理。未來市場能做多大,需要等待實際情況來檢驗。
   

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