AEON信貸主要從事消費信貸融資服務,包括簽發信用卡與提供私人貸款融資。美國聯儲局一如市場預期加息0.25厘,并在其議息聲明由原先預期加息三次增加至四次,表示今年下半年還會有兩次加息。雖然,加息不利市場流動性,但金融股卻能憑借淨息差擴闊擴大盈利,是加息周期下的利好股票。
根據金管局截至3月底的數據顯示,首季香港銀行業淨息差較去年底輕微擴闊2點子至1.52厘,在美國加息下,英美與港息差将會進一步擴闊,港銀下半年加息勢在必行。以私人借貸為主要業務的AEON信貸财務(00900.HK),有望受惠息差擴闊改善盈利,是一衆主流銀行股以外的黑馬之選。
AEON信貸于1987年在香港成立,并于1995年在聯交所主闆上市,為在日本東京交易所主版挂牌銀行控股公司AEONFinancialService的附屬公司,并為AEON集團旗下公司。AEON信貸主要從事提供消費融資業務,包括簽發信用卡、私人貸款、保險代理以及小額貸款。
信用卡業務有驚喜
去年收入為12.77億元(港元.下同),盡管按年隻是微升4%,但受惠于香港低失業率與公司有效資産質素管理,減值虧損及減值準備相比去年同期減少15.0%,加上注銷聯系公司的收益,令公司去年錄得3.71億元純利,按年大升24.2%。
另一方面,公司利用其日本優勢及聯系,針對年輕人較大的消費需求,去年推出海賊王信用卡,并通過和AEON商店合作,反應理想,令信用卡業務的手續費及傭金收入大幅上升23.6%至6,670萬元。AEON信貸去年平均借貸成本約3%,盡管近期銀行同業拆息抽升,但公司的債務組合以長債為主,占整體債務79%,故利率上行對公司負面影響有限。
反而随着下半年各大銀行的最優惠利率上升,息差擴闊将為盈利注入上升動力。AEON信貸的股價自4月下旬踏入上升軌,在6月初回落後已重拾升勢,短線有望突破52周高位。
AEON信貸财務走勢圖(00900.HK)筆者為證監會持牌人士,未持有上述股份