當前A股市場持續走低，也令公募基金的業績受到沖擊，不但偏股型基金大面積虧損，新基金發行數量也大幅減少。在此情形下，股基和混基規模持續縮減，甚至不及10年前。
對于一定程度“靠天吃飯”的基金業來說，該如何應對大盤不景氣的局面，是否會調整倉位配置？值得一提的是，即便大盤低迷，不乏有投資醫藥、消費等行業的基金今年獲得較好收益。在此情況下，基金公司後續是否會以防禦性投資為主？
就以上問題，《投資者報》記者采訪了多家基金公司，以尋求答案。
大面積虧損
截至7月12日，滬深300指數今年以來下跌近14%，上證指數甚至重回3000點以下，可謂“一夜回到解放前”。記者對Wind數據進行統計發現，盡管有80%的主動管理類股票型基金近6個月跑赢大盤，但在大勢低迷的情況下，虧損比例仍高達93%。
其中，跌幅明顯的股基包括富國城鎮發展、嘉實環保低碳、彙添富環保行業、銀華新能源新材料量化等，上述基金分别在近6個月虧損30%、29%、25%、24%。由此可見，投資房地産、環保、新能源新材料的基金成為重災區。
偏股混合型基金情況甚至更糟，Wind數據顯示，近6個月來，95%的偏股混合基金虧損。甚至去年年收益超40%的明星基金，如交銀穩健配置混合、前海開源滬港創新、景順長城核心競争力、農銀彙理主題輪動，近6個月虧損幅度均超過15%。
在偏股基金幾乎全軍覆沒的情況下，基金公司也減緩了相關産品的發行。以認購起始日計算，目前6月新成立的産品僅有24隻，較今年前5個月平均水平的62隻大幅下降。進入7月後，情況也并未好轉，除了戰略配售基金，僅有11隻新基金發行。
不僅新發基金數量減少，眼見市場不景氣，投資人紛紛選擇“用腳投票”，存續權益類基金規模也在明顯縮小。天相投顧統計顯示，其所觀測的4632隻權益類基金今年二季度末的總規模為1.9萬億元，比一季度末縮水1415億元，縮水7%；相較2017年末縮水2795億元，縮水幅度達13%。
另有公開數據顯示，退回到10年前，在2007年末時，股票型及混合型基金合計規模為2.97萬億元；而截至2018年5月末，股票型及混合型基金資産淨值合計不足2.5萬億元。
仍被行業重視
股基規模為何未有明顯成長、不進反退？照理說，選股能力是一家基金公司的核心競争力。僅以規模來看，股基甚至不像是公募基金行業的主流産品。
對此，北京某基金公司總經理對《投資者報》記者說：“偏股基金規模的多寡，可以說是七分靠天時，三分靠自身。2007年上證綜指曾超過6000點，但現在，10年過去，滬綜指反而不足3000點。相比之下，标準普爾500指數除2008年跌幅較大，2009年至今，從666點升至2798點。國内偏股基金的規模變化，也體現了國内資本市場的成熟度與歐美國家的差距。”
盡管近期A股走低，對于其後續走勢和權益類基金的發展，也有基金公司表達了樂觀态度。
北京某基金公司相關人士對《投資者報》表示：“7月6日，美國對中國商品的貿易關稅正式開征，貿易争端的階段性發展其實已經明顯好于先前預期，我們認為，短期悲觀的市場情緒或已經得到相當程度的釋放。預計市場會出現階段性反彈機會，反彈的可持續性主要取決于交易層面的因素，即投資者已經普遍下調的倉位以及悲觀情緒的釋放。”
在該基金公司看來，A股市場的下跌正在逐步消化風險，預計後續市場對這些不确定性将逐步習以為常，市場的核心矛盾有望回歸基本面。A股出現轉機仍需等待主要宏觀變量發生變化。A股将進入中報發布期，中報業績增速向好、産業景氣的闆塊有望迎來布局機會。
在股基普遍受到重創的情況下，不得不承認的是，一些業績為正的權益類基金也是依靠輕股票的配置方法獲得，另有一些則是依靠加碼固收産品，躲過了市場的沖擊。有數據顯示，到了6月，債基發行開始回暖。在6月新成立的24隻基金中，債券型基金有21隻，總募集份額達到272.09億份，占當月總募集規模的比例高達94.54%，達到近10年來的新高。
對于近期是否會轉向倚重債券基金，前述北京某基金公司相關人士向記者透露，權益類産品投資管理能力是基金公司最重要的核心競争優勢，未來權益類産品面臨良好發展機遇。曆史數據顯示，從長期看，權益類資産是投資回報最高的資産類别。如果投資者追求長期的資産配置，應該提高權益類産品的配置比重，因為如果資産組合希望獲取超額收益，就必須依靠權益類産品提高收益水平。
雖說偏股型基金普遍虧損，但也有個别産品近期獲得超額回報。如中海醫療保健、上投摩根醫療健康、招商醫藥健康産業，其近6個月收益率分别為18%、17%、13%。對此，多家公募基金人士表示，在大環境疲軟的情況下，短期内防禦性投資仍是主基調，配置醫藥、消費等偏防禦性闆塊不失為良策。■