近日，贛州市人民政府批準設立了贛州稀土産業發展基金。悄然間，僅在5月，就有重慶、齊齊哈爾、南甯五象新區等地區的政府與金融機構合作設立了類似産業基金，德州市政府的常務會議也已決定設立城市建設發展基金。
2014年以來，産業基金發展迅猛。銀行、保險、券商或信托等金融機構募集社會資金作為優先級投資人，政府委托單位或企業作為劣後級投資人，委托專業的基金管理人進行管理，以債或股的形式投資于特定的項目，并約定退出渠道和擔保方式。
這其中，金融機構與地方政府合作，由政府委托單位作為劣後級投資人的基金，被稱為城市發展基金。這類基金目前能為基礎設施建設、PPP項目提供長期的低成本資金，也能為上市公司定增或企業海外并購提供配套資金。尤其是對地方政府來說，43号文約束了地方政府的融資模式，PPP模式還有待成熟，城市發展基金作為地方政府的一種新型融資模式正在快速湧現。
多家銀行正大力發展包括城市發展基金在内的産業基金。平安銀行年報顯示，該行“以産業基金作為投行業務的重點領域，帶動本行負債業務和中間收入的增長”。産業基金涉及的主要領域為“基礎設施建設、PPP項目投資、上市公司定增、海外并購等”。
根據平安銀行5月12日在銀監會例行發布會所披露的數據，從2014年開始，該行全面開展産業基金戰略布局，兩年時間裡産業基金累計簽約項目逾700個，簽約規模超過2萬億元，落地出賬規模8208億元，70%以上投向民生基建、國企改制和産業升級。
一位股份制銀行投行業務負責人表示：“銀行在整個交易過程中能收取财務顧問費，通過委托貸款能收取手續費，還可以收取收支賬戶監管費和資産服務費。而對地方政府而言，這種股權融資性質的、能降低負債率的融資模式自然受到青睐。”
産業基金的資金來源渠道是多樣化的。除了銀行理财和自營資金外，保險和券商等機構也能對接。
産業基金，尤其是城市發展基金已成為很多地方政府青睐的融資模式。但有分析人士指出，現階段還是過于依賴政府财政，退出的方式有待進一步市場化。
目前，産業基金的退出方式主要有委托貸款還款、回購股權、受讓有限合夥份額、補足收益等。當下項目的基金直投也主要以階段性的持股為主，各方會約定基金到期後(一般以5年到7年為主)的退出渠道。
一位運作過多隻産業基金的股份制銀行人士對記者表示：“與代表政府的平台公司合作成立産業基金，所投的項目或許是公益性的，項目收益不夠償債，這時政府可通過購買服務的方式納入财政預算。這種階段性的持股，也可以理解為‘明股實債’。”
(高翔)