近年來，電商領域的競争日趨激烈，而曾經在B2C電商領域引領潮流，領先一衆電商競争者率先在美國上市的當當網卻越來越少有新聞傳出，而曾經經常發言的當當網創始人李國慶也日趨低調。在中國B2C市場份額上，當當甚至已經被遠遠地抛在了後面，有關當當網衰落的分析不少，筆者認為，當當網在資本市場上的失誤是重要原因之一。
首先，當當網沒有選擇在資本市場變現最好的時候進行資本運作，沒有利用上市後的大好局面對未來的戰略進行部署。當當網作為美國上市的第一家中國電商公司，本來擁有良好的輿論環境和并購機會，在2010年上市時，京東還不夠強大，移動互聯網剛剛進入萌芽期，當當網本來可以利用這個機會進行戰略部署，投資并購一些資質良好的企業，建立自己的生态圈，但是當當網隻是小打小鬧，固守自己的優勢業務。同時，當當網的股權結構一直是俞渝和李國慶持股35.9%，投票權83.6%，當當網的決策權基本掌握在兩人手中。二當有投資基金願意投資當當網時，當當決策層不願意股權被稀釋，使得錯失了獲得投資基金的機會，而且這樣的股權結構對于公司的規範化管理有一定的影響。
其次，當當網在美股的價值被低估有自身原因。當當網從在美國上市開始就對美國資本市場的運作方式有着不适應，在多次媒體采訪中，李國慶均表示美股看不懂中國互聯網公司，但是何以唯品會等電商公司在美股表現突出？原因還是在于當當網和美國資本市場溝通不暢，當當網不願意反思自身的問題，在美國上市但是不願意思考美國股市的規則和市值管理方法。當當網創始人往往在一些不必要的場合有着大嘴的特征，但是在真正需要決策的時候卻優柔寡斷，這些都不為資本市場看好。
再次，選擇上市和退市時機不對。電商是一個燒錢的行業，直至今天市場上能夠盈利的電商也不多，而布局倉儲、物流、供應鍊又需要持續性投入大量資金，錢從哪裡來？投資人或者股民，李國慶在接受采訪時也不止一次表示過早讓當當網上市是後悔的，過早被故事裹挾為了财報努力盈利，砍掉非優勢類目，縮減營銷預算，生意越做越小；與此同時京東獲得了多次高額投資，充足的資金鍊支持京東從物流切入，布局重資産彎道超車。當當網選擇在美國退市，未來是希望能夠在國内A股上市。但是當前國際闆的設計已經擱淺，而通過借殼上市的方法已經被監管層嚴格監管，由此包括360等一大批在美國上市的公司都處在左右為難的窘境當中，當當網作為一家缺乏特性的企業，在這個時間點選擇在美國退市隻會使情況更加複雜。
因此，當當網當前的局面很大程度上是自己造成的，未來當當網要思考清楚當前的處境，認真決策自身的未來。當下當當網在投資基金看來缺乏投資價值，自身在B2C市場的發展空間不大。在這種情況下，當當網可以選擇将公司賣給其他公司，比如蘇甯、國美這些希望能夠在電商上有所作為的公司，當當網的電商運營團隊和客戶資源都是有價值的；或者當當網也可以謀求國内的産業投資基金投資自己的書店投資等子闆塊，借助文創這個概念提升自己的想象空間，等待資本市場的運作時機。