由清科集團主辦的第十三屆中國股權投資年度論壇2013年12月4日在北京召開。衆多VC/PE界大佬雲集論壇，就中國當前的投資環境、各行業、各領域投資心得以及未來投資規劃直抒胸臆，暢所欲言。與往屆論壇相比，本次到會嘉賓與探讨話題的範圍變化不大，而不同之處在于，以往會上那些凝重的表情不見了蹤影，如今張張面孔上笑容如花綻放，全場暖意融融。IPO轉行注冊制及2014年1月IPO開閘的消息确實像一股早早刮起的春風，使得今年的冬天很溫暖。
2013年是中國資本市場的革新之年，各種改革信号和舉措頻頻發出。這一年，大資管時代宣告來臨;這一年，經過2010～2013這三年困難時期洗禮的投資者已開始恢複理性，恢複對投資價值本質的認識，投資階段不斷前移，增值服務不斷加強，暫别pre-IPO套利時代，并購潮興起，行業巨變已成不可逆轉的曆史潮流。論壇上，面對複雜多變的國内外環境，嘉賓們就2014年如何借勢市場複蘇，如何重塑産業格局，能否成功建立多元化退出渠道，PE二級市場能否異軍突起，哪些行業商機無限，以及醫療、健康、消費品、清潔技術、傳統行業中的哪些領域能夠複蘇等問題展開讨論。腦力風暴，觀點碰撞，論壇為中國未來5～10年内的行業發展趨勢勾勒出了一幅清晰畫卷。
回望2013
論壇上，清科集團董事長倪正東對2013年私募股權行業的年度數據報告做了簡介。
報告指出，與2011年比，2013年VC募集資金量下降了70%。其中，人民币基金成為創投基金的主要組成部分，占總量的91%，外币基金隻占不足10%。另外，從單筆募資來看，2011年VC單筆募資金額平均為7000萬元，2013年平均隻有3000萬元，還不足前者的一半。這些數據足以反映出2013年VC募資之艱難。在投資方面，據截至11月的統計數字顯示，VC投資金額較2012年有所下降，但降幅不明顯。如果加上12月的投資，2013年的VC投資水平有望與2012年持平。這一事實表明，國内的投資市場确實在回暖，特别是十八屆三中全會召開之後，VC投資明顯回暖，其中以TMT行業和醫療健康兩個闆塊尤為明顯，TMT領域的投資占到全部VC投資額的60%～70%。此外，并購已成為VC退出的主要方式，通過并購、股權轉讓、回購實現的退出占退出總量的80%。2010年、2011年整個行業的退出基本依賴IPO。不出意外的話，2014年IPO會重新成為退出的主流。
報告指出，2013年PE的情況好于VC。前11個月的PE募資總額已超過2012年全年，其中，人民币占70%，美元占30%。PE投資也開始升溫，投資金額達223億元，其中房地産行業的投資占總投資額的16%。PE退出以并購為主，而在2011年之前，IPO是PE的首選，95%的退出都是通過這個渠道。
縱觀2013年VC/PE行業的變化，美元基金逐漸減少，人民币基金迅速增加，并逐漸占據了主導地位。這一年中VC/PE行業整體回暖，退出方式朝着多元化方向發展，投資也更加專業化、系統化，募資出現企穩回升。
進軍醫療健康産業
天津海達創業投資管理有限公司執行總經理劉傑、鼎晖創投高級合夥人王晖、深圳市基石創業投資管理有限公司管理合夥人王啟文、盤古創富董事長兼首席執行官許萍、景林投資董事總經理朱忠遠參加了醫療健康分論壇的發言及讨論，主要觀點涉及醫療健康産業的市場化、行業準入、行業并購等。
目前，醫療健康産業的發展呈現出市場與政策雙輪驅動的态勢。根據十八屆三中全會精神，在未來的醫藥健康領域，市場必将在資源配置中起決定性作用。此外，政府還将強化對醫療領域的管理，設定行業具體的發展方向。醫藥行業會更加注重商業模式的創新，比如實現傳統醫療領域的服務與互聯網結合、傳統地産類行業與養老醫療服務結合等，這些創新都符合市場化的發展方向。另外，中國的信息技術及相關基礎設施建設已經比較成熟，但其對醫療健康領域的滲透還處于初級階段，未來這個方面将湧現出許多商機。
當前國内醫療健康領域面對的客觀形勢，一是人口基數大，二是老齡化趨勢加快，而醫療服務的供給明顯低于市場需求。在這個節點上，國家做出科學決策，降低市場準入門檻，為民企進軍醫療産業亮起綠燈，此舉将吸引更多的投資機構進入這個領域，給其發展帶來活力，并且極大地改善供需不平衡的局面。而在加速發展的時候，應注意充分考慮中國國情，不能一味照搬國外的發展模式，需要建立符合中國實際的商業模式，提高服務效率，提高資金流的周轉效率，提高資源配置的效率。
并購是醫療行業永恒的話題。不同規模的醫療機構各自有其長處和不足，根據這一特點，在醫療行業産業鍊中實施整合就大有可為。通過并購，大企業可以打通産業鍊的上下遊，實現市場擴張，小企業也能為自己找到生存和發展的出路。對于小型醫療機構而言，IPO并不是最好的選擇，與大型醫療機構實現優勢互補才更具價值。
據天津海達創業投資管理有限公司執行總經理劉傑介紹，海達于2012年成立了專門負責并購的業務部門。其業務模式并非是簡單的買賣撮合，而是對買賣雙方的理念進行梳理，包括合作方案規劃、估值探讨，甚至在提高雙方團隊的行事風格、性格的互補性方面都做了很多工作。由此，并購部門成為該公司業績成長最快的部門。
掘金大消費
大消費涉及人們生活的衣食住行，百姓的日常起居處處離不開它。中國改革開放的第一個30年已經過去，第二個30年中，消費群體在慢慢發生變化，中産階級隊伍将快速壯大。已進入成家立業階段的獨生子女将在一段時期内成為主力消費族群，婚戀狀态、婚戀關系的多樣化，也會極大地颠覆之前的社會主流消費模式和消費習慣。同時，消費群體的劃分方式也将由城鄉消費向實體和虛拟消費轉變。如何找到這些群體?如何發掘他們的需求?成為發展中國大消費亟待解決的問題。
對于互聯網的沖擊，傳統消費正面臨前所未有的挑戰。傳統消費必将迎來一場革新，實現産業的優化升級。中信資本控股有限公司高級董事總經理曾之傑表示，伴随着嚴峻的競争形勢，未來想要生存下來，消費類企業必須對以下幾方面提起重視：
首先，公司要具有獲取大數據的能力，隻有牢牢掌握消費者的信息，才能分析出消費者的喜好和需求，從而不斷開發出符合市場需求的商品。其次，現在國内的品牌大多具有地域性，某一區域的熱銷品牌在其他地區往往難覓其蹤。如今互聯網已将不同地區緊密聯結在一起，在這個時代，如果不能做成全國性的品牌，将來就很難有大的發展。再有，現在網絡銷售漸成氣候，沒有網上渠道的企業很難生存下去。如果隻走線下銷售渠道，完全不理會線上渠道的發掘，企業的道路就會越走越窄。當然，也不能完全放棄線下渠道，而是要實現線上銷售和線下體驗有機結合。最後，如果一家企業沒有自己的主打産品，隻是一味地複制其它品牌産品，也很難有大的發展。
當前，消費行業存在的一些問題令投資機構感到困擾。首先是管理的不規範，尤其是一些規模較小的企業，其财務管理相當混亂。其次是二級市場估值較低，隻有10倍左右，甚至低于10倍。這些問題的解決，都有待于消費行業實現産業升級。
上海長江國弘投資管理有限公司創始合夥人李春義認為，中國的消費行業會從分散走向集中。投資機構會從“能不能做大，能不能做出規模”這個視角來甄選企業。另外，消費品會從注重量的階段逐漸向以質為主的階段演化。之前投資機構看企業是從其産品在市場上是短缺還是過剩這方面入手，将來則會轉向看其質量和品牌。第三，消費類企業過去大部分靠經驗謀生存，未來則應該轉向精确化，靠大數據來生存發展，進而實現信息技術和傳統消費産業的結合。