文|黃伍新
VC/PE基金募集趨勢回暖
據清科集團旗下私募通統計，今年9月中外VC/PE機構新募集和新設立的基金數共有94隻，其中新募集基金64隻，有56隻披露募資金額，共募資83.44億美元；新設立基金30隻，其中有18隻基金披露目标規模，計劃募資413.92億美元。從資金量來看，9月募集金額環比增長72.3%，計劃募資額是8月的1.53倍，有大幅提升。
私募通還公布了今年第三季度中國私募股權市場的數據統計，這一時期新募集的私募股權投資基金共有273隻，募資總額為209.58億美元，募集數量和募集金額均有所下降。從募集基金類型來看，IPO的暫停使并購基金成為資本市場的融資新工具，本季度數量上升明顯。
私募股權投資頻出大手筆
據湯森路透數據顯示，9月境内私募股權基金的投資活躍度環比有較大幅度提高。當月共公開私募股權投資案例94個，比8月多出20個，有163個投資機構的170隻基金參與了投資。在94個投資案例中，有77個披露了金額，披露總金額為70.45億美元。
9月披露金額的境内投資案例中，金額超過1億美元的大手筆投資案例有9個之多。其中，排名第一的是中國最大的移動交通平台滴滴快的完成的30億美元的融資，這不僅是本季度融資金額最大的案例，也是迄今為止全球規模最大的一筆非上市公司融資。排在第二位的也是交通行業企業：神州專車運營主體優車集團發行共487.59萬股B輪優先股，總價值5.5億美元，其中神州租車認購44.33萬股，價值5000萬美元。本輪融資後，優車估值将達到35.5億美元。排名第三的企業同樣與汽車有關。9月18日，中國電動汽車初創企業蔚來汽車宣布完成近5億美元融資。
新三闆挂牌企業持續受寵
據清科集團旗下私募通數據顯示，今年第三季度中國中外創投共發生418筆退出交易，是上年同期99筆交易的4.22倍。從退出方式看，今年第三季度共發生397筆股權轉讓退出，占比95.0%；并購退出實現10筆，占比2.4%；排名第三的是IPO退出，共涉及7筆，占比1.7%；此外，本季度創業投資市場分别有1筆回購和清算退出。
由于上市退出遇阻，眼下投資機構更加偏愛并購退出。與此同時，新三闆挂牌企業也更加受到投資機構的偏愛。9月挂牌的獲得VC/PE支持的企業共有56家，占所有新挂牌企業的24.67%。9月獲得機構支持的企業平均每家獲得6984.01萬元人民币的投資，相較于8月的4885.5萬元人民币的水平，有了比較明顯的上升。考慮到挂牌企業總數有所下降的情況，9月挂牌企業整體上受到了更多機構的支持。
投資行業政策利好密集出台
9月11日，保監會發布《關于設立保險私募基金有關事項的通知》和《資産支持計劃業務管理暫行辦法》，明确提出保險資金可以設立私募基金，此類私募資金應當重點投向國家支持的重大基礎設施、戰略性新興産業、養老健康醫療服務、互聯網金融等産業和領域。
9月23日，國務院發布《關于加快構建大衆創業萬衆創新支撐平台的指導意見》，鼓勵支持“四衆”（衆創、衆包、衆扶、衆籌）的發展。《意見》特别指出要穩步推進股權衆籌，充分發揮股權衆籌作為傳統股權融資方式有益補充的作用，增強金融服務小微企業和創業創新者的能力。
9月29日，國務院辦公廳下發《關于推進線上線下互動加快商貿流通創新發展轉型升級的意見》，提出推進線上線下互動，加快商貿流通創新發展和轉型升級。在金融投資方面，《意見》指出，加大金融支持力度。支持線上線下互動企業引入天使投資、創業投資、私募股權投資，發行企業債券、公司債券、資産支持證券，支持不同發展階段和特點的線上線下互動企業上市融資。支持金融機構和互聯網企業依法合規創新金融産品和服務，加快發展互聯網支付、移動支付、跨境支付、股權衆籌融資、供應鍊金融等互聯網金融業務。