鼎成證券分析員，早年修讀新聞及傳播學系，其後獲得金融學碩士（投資管理）及企業金融學碩士學位，曾于财經新聞通訊社任職多年，現時主要負責撰寫上巿公司分析報告。
中銀航空租賃從事飛機租賃、飛機租賃管理及其他相關業務。
截至今年3月底止，中銀航空租賃（02588.HK）旗下飛機（包括自有、代管及在訂制中）共有488架，以空中巴士及波音的主流商用飛機品牌為主，故有效吸引各地航空公司的飛機租賃合約。其客戶不乏知名航空公司，首四大客戶分别為長榮航空、卡塔爾航空、國泰航空（00293.HK）及中國航空（00753.HK），占租賃收入約22.6%。
集團去年來自大中華區收入占31.5%，亞太地區則占23.1%，連同中東及非洲等一帶一路地區共占63.4%。于一帶一路經貿關系日趨加強的預期下，所涉地區航空需求日增，為集團提供穩定空間。
飛機利用率飽和
集團飛機利用率接近飽和，截至去年底止高達99.8%，所有自有飛機亦已出租，故積極擴大及更新旗下自有機隊。集團于今年首季有十二部飛機付運，并出售八部舊飛機，平均機齡隻有3.1年，有利吸納訂單。
集團于首季剛簽訂十四張租賃合約，至3月底止平均剩餘租期為8.1年，較過去五年平均期7.6年為高，有利集團策劃長遠計劃。近月人民币走軟，過去三個月累計貶值約7%，勢頭持續。然而，中銀航空租賃的收入、租約或資産均以美元計算，集團的貸款及借貸亦以美元計價，避免受人民币貶值影響。
業務現金流穩定
中銀航空租賃于2016年6月由中國銀行（03988.HK）分拆上市，中行現仍持有其七成股權，巿場流通股份僅三成。MSCI于5月份檢讨時，公布将中銀航空租賃納入中國指數成分股，并于5月底生效，令股份增加巿場吸引力。
去年中銀航空租賃的航空公司客戶現金回收率為99.9%，提供穩定現金流，而其預測市盈率（P/E）約7.4倍，預測股息率接近5厘，而過去五年平均股本回報率（ROE）逾15%，業務表現穩定，可于46港元水平吸納，上望50港元。
筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份