珠江船務（00560.HK）成立于1996年，隸屬于廣東省七大物流龍頭企業之一的廣東省航運集團，主營業務包括内河貨物運輸、港口物流、高速客運、觀光航線及燃料供應等。其品牌珠江船務「CKS」，在粵港澳跨境高速客運和港口物流市場上，有非常高的知名度和影響力。珠江船務（00560.HK）目前在廣東省營運20個内河碼頭，擁有35條集裝箱駁船航線，18條散貨航線，是珠三角地區最大的内河碼頭營運商之一，市占率約22%。粵港澳大灣區的戰略目标，是将大灣區城市群打造成世界級貿易、物流和金融中心。擁有完善珠三角碼頭航線網絡的珠江船務，正好配合「大灣區城市群」規劃建設的需要，實現城市群間的互聯互通，成為未來該區客運物流的核心基地。内河貨物運輸和貨物處理與倉儲業務，一直是珠江船務的主要收入來源，分别占去年主營業務收入54%和15%。倉庫業務具增長潛力雖然内河貨物運輸業務的溢利貢獻輕微，但由此而衍生的貨物處理與倉儲業務，卻占公司整體溢利35%。在2016年，公司以1.99億元（港元.下同）補地價換來新屯門碼頭用地，較原址大3.7倍，達2.38萬平方米，待屯門赤鱲角連接線于同年開通後，到達香港機場和深圳灣口岸分别僅需10和20分鐘車程，大大縮減碼頭到港口和空運集散地的運輸成本。預期2020年建成及投入使用後，最大吞吐量能達每年35萬TEU。另一方面，珠江船務為母公司托管南沙物流園，在45.7萬平方米保稅用地内已有三個倉庫，其中四号倉庫更是廣東自貿區内最大跨境電商産業園區之一。我們相信，公司能受惠跨境電商發展，實現園區加港口良性互動新模式，開拓更大更寬的大灣區綜合物流市場。客運服務利潤最高在客運服務方面，現時公司是大灣區内最主要的跨境高速船營運及代理商，在區内擁有17個航點、18條航線、256個航班及代理57艘高速客船，覆蓋粵港、港澳及香港機場和香港市區航線，去年在粵港航運市占率達100%。旗下「金光飛航」亦于去年和金沙中國（01928.HK）續約五年，分得船隊銷售收入的5.25%作為管理費用。特别一提的是，客運服務是利潤最高的業務，占去年公司整體溢利達46%。珠江船務派息比例穩定，近五年維持在三成以上，股息收益率近年更是穩中有升，去年已達4.5%以上，極具吸引力。投資者宜于現價分段吸納，中線目标看2.2元。
珠江船務主要于香港及内地從事貨物運輸、貨物處理及倉儲等業務。
珠江船務走勢圖（00560.HK）
筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份