華潤電力将于今年内完成升級環保設備。
華潤電力(00836.HK)早前公布上半年附屬電廠累計售電量為7,688.08萬兆瓦時,按年上升4%。同時,集團同廠同口徑售電量按年增加1.1%,湖北、河北及河南,分别上升17.2%、8.9%及7.3%。受惠雄安新區工程逐步落成,展望未來上述地區售電量将逐步增加,為日後提供充裕增長空間。
另一方面,據集團公布的《2017可持續發展報告》顯示,集團目前已完成超低排放改造的機組共55台,占所有機組的91%,并預期有關改造計劃将于今年底完成。集團亦于去年投入環保改造資金11.81億元人民币,完成六台燃煤機組超低排放改造,待計劃完成後将有效降低資本開支。
自産煤減輕成本壓力
同時,華潤電力近年緻力生産綠色能源,旗下風電場于今年上半年售電753.85萬兆瓦時,占總售電量近一成,按年增長高達39%。上述計劃配合國家的環保電價政策,除有利分散集團盈利來源,亦可減少受政策風險影響。
動力煤價格于過去一年高企,令燃煤電廠成本大增,但因華潤電力旗下擁有産煤生産線,今年上半年煤炭産量錄得736萬噸,按年增加6.2%,有助減少外購煤所産生的成本壓力。
股息率同業中最高
此外,發改委早前提出為促進資源節約及環保,提出全面減少内地高耗能産業的優惠電價、提高淘汰和限制類企業用電成本,上述種種均有利華潤電力提升盈利。
華潤電力預期巿盈率為10倍,雖仍較不少燃煤電廠稍高,但息率高達5.9厘,為同業中最高,極具吸引力。另一方面,大巿走勢料仍疲弱,策略上可将部份資金投放在防守性高、派息高的公共事業股,華潤電力是其中一個選擇,可伺機于14港元吸納,待公布中期業績後上試16港元。
筆者為證監會持牌人士,未持有上述股份