如果知名的信用機構丢失了公信力，對企業自身乃至對整個行業的負面影響都是災難性的。
近日，證監會、中國銀行間市場交易商協會以及中國保險業資産管理協會相繼發文，就大公國際資信評估有限公司（下稱“大公資信”）評級中存在的問題進行處罰或者警告。
外界認為，銀證保罕見三方發聲表明對證券評級市場的監管決心，“嚴重警告處分，責令其限期整改，并暫停證券評級業務及債務融資工具市場相關業務一年。”這一嚴懲也宣告大公資信未來一年的業務将處于停滞狀态。
在處罰下發當天，大公資信發布了公告聲明，稱“表示歉意，并逐項對照，徹底整改”。對于評級質量下滑、未來整改計劃、處罰影響以及其董事長“求情信”等種種市場傳聞等問題，《投資者報》記者向大公資信方面求證，不過其相關負責人僅表示“謝謝關注”，截至記者發稿時也未對相關問題進行回複。
與此同時，評級行業對大公資信被罰反應謹慎，多家評級機構拒絕就此發表意見。
監管利劍出鞘
媒體報道，自今年6月份以來，監管機構針對評級虛高、評級泡沫、以及信用評級未能有效揭示信用風險等突出問題,開展了現場檢查等相關工作。随後，監管“靴子”落在了大公資信頭上。
8月17日，中國銀行間市場交易協會發布對大公資信處罰公告稱，“經查，2017年11月-2018年3月，大公評級在為相關發行人提供信用評級服務的同時，直接向受評企業提供咨詢服務，并收取高額費用。同時，在交易商協會業務調查和自律調查工作開展過程中，大公評級向協會提供的相關材料存在虛假表述和不實信息。”
對此，中國銀行間市場交易協會決定給予大公資信嚴重警告處分，責令其限期整改，并暫停債務融資工具市場相關業務一年。
同一天，證監會網站披露，北京證監局也給出“責令大公國際限期整改，期限一年，整改期間不得承接新的證券評級業務，更換不符合條件的高級管理人員”的處罰。
據悉，北京證監局聯合中國證券業協會對大公資信開展專項現場檢查發現，其存在“一是大公國際與關聯公司公章混用，内部控制機制運行不良，内部管理混亂；二是在為多家發行人開展評級服務的同時為發行人提供咨詢服務并收取高額費用，有違獨立原則；三是部分高管人員及評審委員會委員資質不符合要求；四是個别評級項目底稿資料缺失，模型計算存在數據遺漏等。”
大公資信當天晚上9點給出道歉公告，表示“将在監管部門的指導幫助下，按要求逐項對照、徹底整改，并認真研究解決行業面臨的新情況、新問題，确保各項業務和工作完全合規合法、穩步有序推進。”
大公資信的快速回應并未平複外界的質疑。8月20日，中國保險業資産管理協會向各保險公司、各資産管理公司發布了《關于關注大公國際資信評估有限公司評級質量的提示函》，表示“持續關注大公國際在評級質量方面存在的問題”。
“雖然沒有真金白銀的罰款，但是暫停業務一年，等于沒有辦法開展業務，這樣的處罰還是比較嚴重的。”小小金融總裁劉小峰對《投資者報》記者說，這對大公資信自身品牌信譽也将造成一定影響，從而影響客戶關系，而且短期内很難消除。
監守自盜性質惡劣公司官網資料顯示，大公資信成立于1994年，是中國唯一獲得中國人民銀行和原國家經貿委共同批準成立的全國信用評級機構，擁有政府監管部門認定的全部評級資質，能夠對中國資本市場除國債外所有債務工具和參與主體進行信用評級。
大公資信自己定義為第一家向全球提供國家信用風險信息的非西方國家評級機構，先後對30個省市自治區、70多個行業的萬餘家企業進行信用評級，債券融資總額度逾萬億元。
在大公資信介紹以及公告中，多次扛起“民族品牌”大旗，甚至此前網傳8月2日由大公董事長關建中簽發，直接向人民銀行行長易綱遞交的文件中提到，交易商協會對大公資信的“不正當”處罰，可能引發系統性風險，不排除引發債券市場競相抛售，從而讓全國數萬億債務出現“雪崩”和“多米諾骨牌效應”的連鎖反應，甚至導緻國家出現重大債務危機。
大公資信方面并未對上述信件的真實性做出回應，不過媒體、機構對其“買賣評級”的行為進行了細節披露，上述所謂“不正當處罰”說法遭遇“打臉”。
據監管人士透露，大公資信此次受罰主因是大公及其關聯公司向13家債務融資工具發行人提供大額咨詢服務，合計金額超過7800萬元；向18家公司債發行人提供大額咨詢服務，合計金額超過1.2億元。收費後，相關企業評級迅速調升。
光大證券固收研究首席分析師張旭此前表示，需關注信用評級的“峭壁效應”，即評級公司在授予評級時，通常會授予AAA、AA+、AA級這三個級别，當主體接近違約邊緣時，又會進行大量跨級下調。他表示，個别公司虛高的現象有擴大的趨勢，2017年初至2018年8月17日，大公資信的上調率為19.16%，處于銀行間各評級公司的首位，且遠高于市場平均水平。
劉小峰表示，此次監管層重拳出擊，警示效應明顯。過去存在剛性兌付的預期，信用評級并沒有多大價值。而現在資管新規之下，明确要打破剛性兌付，評級機構作為資本市場“守門員”責任重大。随着剛性兌付被打破，評級行業将迎來強監管時代。
監管将進一步從嚴
“信用評級機構直接為受評企業提供咨詢服務，嚴重背離獨立原則，為銀行間債券市場相關自律規則所禁止。大公評級的違規行為，違反了行業規範、業務規則和合規運行基本要求，對市場造成了嚴重的不良影響。”中國銀行間市場交易商協會對大公資信的處罰措辭可謂嚴厲。
證監會表示，下一步将依法全面從嚴監管，加大對證券評級機構各類違法違規行為的查處懲戒力度。
張旭表示，在“一手評級、一手咨詢”的業務模式下，如何建立“防火牆”、有效地避免利益沖突是一個需要思考的問題。
據了解，評級機構對主體評級收費在5萬元到20萬元不等。“在金融産業鍊，評級是個清貧的行當，如果守不住清貧，很容易與企業産生合謀行為。”劉小峰介紹。