捧場者衆卻不賺錢
根據美圖上市的招股書我們看到了美圖漂亮的的用戶數據，截至2016年6月30日，美圖旗下産品總月活躍用戶數4.46億，其中《美圖秀秀》月活躍用戶數1.03億，《美拍》月活躍用戶數1.41億，《美顔相機》月活躍用戶數1.13億。BeautyPlus月活躍用戶數3600萬，《潮自拍》月活躍用戶數2400萬，《美妝相機》月活躍用戶數1700萬。在中國地區AppStore“攝影與錄像”下載榜的前十名裡，美圖旗下的四款産品《美圖秀秀》、《美顔相機》、《潮自拍》和《美拍》常年都在榜上。
不僅如此，美圖還擁有超過3.7億海外用戶，其中在25個國家和地區的用戶總數均達到100萬以上。而在海外市場，《美妝相機》和《美圖秀秀》等産品在日本、美國和泰國等地區的AppStore也都曾拿過免費下載榜第一的成績。
無論是從用戶數據量還是從産品覆蓋率來講，美圖都屬于全球圖片應用工具的行業翹楚。然而，作為一個“即用即走”的工具型應用，用戶隻有在需要拍照或者圖片處理的時候才能想起美圖的産品，完成之後的美圖“産品”更多的是展示在其他社交平台。這就造成了，美圖沒有一個類似于Instagram那樣能盈利的圖片社交網絡，因此美圖産品内置的廣告收益比《微信》朋友圈和微博等社交網絡都低得多，最核心的修圖APP生意不但沒讓美圖賺到錢，反而使其一直處于巨額虧損中。
美圖的轉變
盈利模式單一和用戶黏度低緻使美圖去尋求改變。前文提到，由于在圖片社交領域，國内有神一般的對手《微信》朋友圈，而在國外也沒人能撼動Instagram的社交地位。美圖試圖在做新一代的社交平台—《美拍》主推視頻美化成為社交領域的新寵，主打視頻美化功能備受年輕女性用戶的喜愛。
相對于《快手》和《秒拍》的突飛猛進，《美拍》在視頻社交領域也曾步入僵局。但是，《美拍》仍然擁有大量的活躍用戶，如何才能利用好這些用戶進行轉型，找到新的發展道路，避免用戶的進一步流失？《美拍》似乎找到了自己的方向—做短視頻播放平台。近期《微信》發布支持朋友圈短視頻功能，但沒有提供拍攝美化功能的服務，這給《美拍》這樣的短視頻工具很大的機會。
此外，美圖的《閃聊》在“00後”群體中也頗受歡迎，這是一個為年輕人打造的類似于Snapchat的新形态社交APP，《閃聊》可以免費發送文字、語音、圖片、塗鴉和視頻，并且在發送圖片和視頻時，可以使用“閱後即焚”來保護隐私。這是美圖在探索下一代用戶的新需求所做出的嘗試。
高調才能提升品牌
提到美圖公司，人們可能聯想到的隻是《美圖秀秀》，或許大家會有點詫異，一個修圖APP怎麼就能赴港上市了？況且，美圖自己預計今年内勉強能達到營收平衡，外界不禁要質疑，為何不等到商業化更明朗再上市？用美圖董事長蔡文勝這樣解釋：“美圖這家公司以前一直在廈門，非常低調。要知道，我們經曆過四輪融資，但幾乎都沒有對外宣布，隻有一次在美圖手機發布會我們有提及。”
“低調”的美圖對内無法撫慰軍心。對于的員工而言，現在美圖由于巨額虧損，市值估值處于一個較低的階段，股票期權價值的提升空間反而更高，有利于美圖吸引員工，不過這一切都基于未來的美圖走在坦途之中。
對于外部來說，過于“低調”非常不利于現代化公司形成品牌效應，美圖CFO顔勁良強也強調過美圖旗下應用和品牌塑造對于美圖手機帶來的增值，“如果美圖手機不是美圖公司做的，我不确定它能不能賣到這個（價格和數量）。”
正是因為美圖公司的“低調”，很多不僅很多用戶不了解美圖的規模到底有多大，連許多投資對美圖也“不感冒”。資本退出的壓力與日俱增，既要給公司繼續輸血，投資人又要退出套現，把公司推上資本市場，無疑是最好的方式。
那美圖為何不更高調地在美國上市呢？某種程度而言，美圖選擇中國香港上市也體現了它的不自信，為什麼不是美國？不是不想去，但是要想在美股混得好，沒有漂亮的财報說服不了華爾街相信你的未來能賺到錢。美圖急于在中國香港上市就是為了立竿見影的給消費者和投資人信心，隻有用品牌效應抓住用戶和投資者的美圖，或許才能讓它看到盈利的曙光。
也許，美圖上市就是想給自己打一個廣告，讓更多人對美圖“有更深入的了解”。
我們希望通過IPO這個事件，讓品牌提升，因為我們開始要商業化。IPO後做一些商業化，會帶來更大的好處。—美圖董事長蔡文勝