逆向ETF，故名思義其表現與其追蹤目标錄得相反、相對的表現，從而為投資者提供看淡、甚或對沖的機會。該類ETF所追蹤的目标種類繁多，在港交所（00388.HK）可交易的産品共22隻，當中追蹤恒生指數表現的有十隻、八隻追蹤國企指數，亦有追蹤标普及納斯達克指數的ETF可供選擇。
簡單而言，一般恒指逆向ETF的每日價格表現，理論上，隻要恒指下跌多少，該ETF将會上升同等或相應比例。簡單舉例，若當日恒指上升5%，相關逆向ETF亦于同日虧損5%，按比例作鏡像表現，相反亦然。故此，逆向ETF除可供投資者獲利之外，甚或可提供對沖所追蹤資産的用途。
此外，部份逆向ETF亦擁有杠杆元素，倍化目标變化的相反表現，巿場上不難識别「I」及「L」兩類逆向ETF，現時分别提供一倍及兩倍追蹤表現，提供更大彈性予投資者。縱使巿場現時已有不少衍生産品，可供投資者為資産提供看淡等用途，但相對沽空需要入巿成本。
逆向ETF處起步階段
窩輪、牛熊證則需考慮引伸波幅及時間值等更多因素，又甚或對部份不谙期指或期權運作的參與者，逆向ETF不失為提供一個相對簡單、直接及低風險的對沖選擇。然而，值得留意逆向ETF的追蹤表現，隻會按對沖目标當日作反向表現計算，因表現受複合計算影響，故若持貨超過一個交易日，将與追蹤資産的累積表現有所偏差，減少對沖的部份功效，故不适宜一直長揸。
現時于港交所交易的逆向ETF種類尚少，相反國際巿場中同類産品除追蹤指數外，亦有美股、日股、台股與原油等不同追蹤目标。香港的逆向ETF巿場尚于起步階段，值得多加留意其發展，為日後投資提供更多靈活部署。
逆向ETF為投資者就手上持貨提供看淡甚或對沖的機會。筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份