俄鋁主要在俄羅斯從事原鋁生産及銷售，産品涵蓋原鋁、氧化鋁及鋁土礦。今年4月，美國财政部宣布針對38個俄羅斯個人、官員、公司和國企實施制裁，當中包括俄鋁（00486.HK）、其主要股東En+及俄鋁總裁歐柏嘉（OlegDeripaska）。俄鋁指，美國财政部外國資産管理辦公室制裁措施，可能對俄鋁造成技術性違約。
在上述消息公布後，俄鋁曾一度從5港元大跌至最低1.31港元，跌幅超過七成。據了解，不少外資行于當時開始，因合規理由已暫停投資者買入俄鋁，但沽出則不受影響。在被美國制裁後，俄鋁于5月底公布今年首季業績，收益按年增長19.5%至27.44億美元，經調整EBITDA增加20.4%至5.72億美元，利潤率按年微升0.1個百分點至20.8%；期内盈利上升20.5%至3.17億美元。
次季業績見真章
進一步觀察相關數據，俄鋁首季原鋁及合金銷售所得收益按年增加16.9%至22.45億美元，主要由于受倫敦金屬交易所鋁價上漲推動，以及不同地域分部高出倫敦金屬交易所價格的溢價增加所緻。至于氧化鋁銷售收益則按年增加25.4%至2.37億美元，主要受氧化鋁平均售價大幅上漲15.6%，且銷售量增長8.6%所帶動。
雖然俄鋁首季業績亮麗，但美國有關制裁于4月才開始，因此俄鋁的第二季業績才會「見真章」。在生死存亡之際，俄鋁亦不敢怠慢，于5月中「迫退」總裁歐柏嘉，并同時中止其對En+的控制權，以尋求歐柏嘉在En+的持股量降至低于50%。
獲美放生機會大
俄鋁積極改組管理層與股東結構，美國方面亦相當識做，在7月23日對外宣稱，财政部對解除俄鋁的制裁持開放态度，并稱制裁的目的不是希望讓俄鋁破産。在正面消息帶動下，俄鋁股價開始拾級而上，從年内低位1.31港元回升至近日高位2.63港元，升幅達一倍。
早前同樣受到美國政策制裁針對的中興通訊（00763.HK），最終亦獲得一個圓滿結局，相信俄鋁最終亦會獲美國放生，目前隻欠具體情況及放生手法而已。鑒于懲罰性措施将于10月全面生效，相信未來一兩個月或有好消息跟尾。技術上，俄鋁現時企穩于10天、20天及50天線之上，如制裁問題得以解決，要回補下跌裂口約4.6港元的機會甚高。
俄鋁走勢圖（00486.HK）