長江證券
投資要點：
1、消費電子蓋闆玻璃需求爆發在即。
2、市場空間廣泛。
柔性化+無線充電，消費電子蓋闆玻璃需求爆發在即。受AMOLED柔性化顯示應用及智能終端無線充電需求的影響，近年來柔性化改造的突破和天然的信号穿透性使得玻璃材料再次登陸消費電子，正面3D曲面玻璃及玻璃機身設計方案有望成為未來主流。
消費電子玻璃産業格局。新型顯示中使用大量超薄玻璃，主要應用包括ITO導電玻璃、玻璃基闆和視窗防護玻璃三大部分，是隸屬于平闆顯示産業上遊零組件分支的重要部分。其中視窗防護玻璃2014年出貨面積約2900萬平方米，同比增長16.8%。營收近90億美元，2015年的需求達到約3300萬平方米，同比增長13%，預計到2020年之前，年均增長率在6.4%，市場規模在100億美元左右。視窗防護玻璃擁有很高的行業壁壘，主流供應商必須兼具資金、技術、人力三方面優勢。
從上遊看防護玻璃産業投資機遇。3D卡口主要在熱彎良率提升+3D貼合提升，因此熱彎機和貼合機成為彈性最大的部分。我們測算未來國産熱彎機替代空間在10億左右，同時必須強調，相比于玻璃熱彎市場而言，貼合亦是曲面玻璃成敗之關鍵。因此，精雕機和平磨機同樣是未來投資的重點。另外，由于曲面玻璃熱彎良率較低，導緻産品一緻性較差，使得需要投入大量檢測之人力和設備，我們同樣強烈建議關注檢測設備供應商，是未來提升曲面玻璃生産效率必備品之一。
曲面玻璃受益标的推薦：藍思科技、昊志機電、凱盛科技、智慧松德、大族激光。