當一個行業發展到一定階段，“不以規矩難成方圓”、“不統則亂”。而行業監管作為發展過程中必不可少的“利器”，其作用不再僅僅停留在規範管理的層次上，而成為能幫助行業步入發展期“正軌”的強有力手段。
據初步統計，自2016年年底至2017年1月底，有上千家問題平台（不含轉型平台）被清理。可以說，剛剛過去的2個多月，“互金專項整治活動”将互聯網金融業帶入了一個新的規範發展高潮期。
如果用一場足球賽事作比喻，“專項整治活動”經過上半場的較量，大局逐漸明朗，我們已經可以進行一次“中場”觀察。
“治标活動”繼續威懾
自2016年4月國務院組織17個部委在全國範圍啟動整治工作以來，前期的摸底排查工作已于2016年四季度基本完成。總結上半場工作，監管條線基本厘清、規則框架基本成行、協調機制基本建立，不但有效排查了風險，還對互金機構起到了警示作用，遏制了風險的進一步深化。
2017年1月23日，中國人民銀行黨委委員、副行長，互聯網金融風險專項整治工作領導小組組長潘功勝指出，互聯網金融是在傳統金融的基礎上疊加互聯網元素，一直處于野蠻生長階段，監管則處于“鼓勵創新”和“防範風險”的尴尬之間。此番則意在重塑互聯網金融監管理念，強調互聯網金融回歸金融屬性。數據也顯示，該行業正在進入一個良性淘汰階段。網貸之家數據顯示，截至2016年底，運營中的網貸平台共2448家，比上年末減少987家，即一年内消亡了近1/3。即便如此，上半場工作中仍難免有未竟之題。
據《中國品牌》雜志了解，銀行存管被規定為互金平台合規的硬指标，然而，距離2017年8月前互金平台完成合規整改的時限不到6個月，正常運營的互金平台中有銀行存管的平台占比僅為10.3%。
某城商行電子銀行部高管告訴《中國品牌》雜志：“銀行開展互金平台存管業務有一定風險，這其中主要是聲譽風險，這并不是一家分行或者業務條線就可以承擔的風險。站在銀行傳統思維來看，銀行不會輕易做互金平台存管。做此項業務可能都有更多考量。”
此外，值得注意的還有，上半場的排查範圍非常有限。調查小組主要參照兩個指标：一是各地互聯網金融行業協會的會員名單；二是在網貸之家、網貸天眼等第三方研究機構上留存過數據。
由此，金交所、征信公司、數據公司以及一些完全依靠線下推廣和私募來從事借貸業務的機構，尤其是打着互金旗号還沒有在監管層視線之内的一些機構，被漏掉了。
“原以為會有調查小組，但這次整改沒有囊括征信和數據行業。”中誠信征信一位高管說。我國的信息黑産已野蠻生長數年，嚴重威脅公衆隐私、财産安全。而且，調查小組中，律師事務所和會計師事務所成為主力，會對每家被檢機構出具報告，評判其為合規類、整改類或取締類。但這些第三方機構的來曆、資質和對其的監管手段也都有疑問。
即将向“治本”轉變
“已經過了集中爆發期，風險緩釋。”一位參與近期互聯網金融風險整治工作的人士說，整治工作已進入“下半場”。陸續出台的以國務院辦公廳《互聯網金融風險專項整治工作實施方案》為軸心的配套文件，掀開了下半場的序幕。“下半場任務更重，要定規矩、定體系。互金機構要找準生存法則，監管層則需研究和建立長效機制。”前述參與整治工作的人士說。
1月10日，2017年全國銀行業監督管理工作會議上，銀監會明确提出繼續嚴治互金風險，推進P2P網貸風險專項整治，加快分類處置和清理規範。
據悉，下半場互聯網金融整治工作的重點，将落在總結彙報、規則常态化和“穿透式”監管三大重點上。
“穿透式”監管是一種新的提法，目前的監管難免出現一些監管不到位或者有斷層和缺層的情況，如部分互聯網金融行為打政策“擦邊球”，改頭換面後，使得監管難以将這種行為囊括。
“穿透式”的監管原則，從行為本質角度出發來定義監管的主體和要求，同時将整個金融業務流程的各個環節，從資金端到資産端完全穿透、連接起來，甄别業務性質，根據業務功能和法律屬性明确監管規則，可以有效減少監管的真空地帶，從而幫助風險的暴露和防治，實現金融風險監管全覆蓋。
不過，諸多參與整治工作的受訪者均坦言，眼下金融風險錯綜複雜，一些新風險超出了監管層預期。“業态變來變去。”前述參與工作的人士表示，金融網絡化、社交化、場景化，讓監管層難覓抓手。
值得一提的是，繼2月13日，廣東省人民政府金融工作辦公室（廣東省金融辦）在征求各地各有關部門意見的基礎上，研究起草了《廣東省網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法實施細則》向社會公開征求意見後，次日，廣東省金融辦再次公開征求對《廣東省網絡借貸信息中介機構備案登記管理實施細則》的意見。
“廣東省無論從平台數量，還是成交規模，在全國範圍内都是最大的。其業務發展在全國走在了前列，自律監管工作也沒有落下，也是動作最快的。”對此，廣州互聯網金融協會會長、廣州e貸總裁方頌表示。廣東省監管和備案細則的出台，無論是時間還是細化标準都走在全國前列，再次凸顯廣東省金融監管工作的前瞻性和嚴格程度，也為其他地區的監管、備案細則工作提供了有效借鑒渠道。
“存量平台絕不可再心存僥幸，真是時日無多了！從2月14日開始計算，合規隻有75天的倒計時！這可比高考還緊張啊。”對此，新聯在線COO陳智誠直言。
2月15日，另有接近監管層的權威人士表示，總體要求是，網貸行業整治後不能發生備案後平台還跑路的現象，這個是監管底線。可見，從另外一個角度來講，備案也是一塊“硬骨頭”，平台要有勇氣“啃”下來。
維權路不盡如人意
野蠻生長得到一定的抑制，無論是銀行存管還是借款限額，都對P2P網貸平台有了一定的約束，不合規的網貸平台在未來的時間将被清出場。這對投資人來說是一種好現象，但一個值得留意的現象是，目前并沒有一個明确針對退出平台的跟蹤調查機制。投資之前戰戰兢兢，出了問題隻有尋求維權，成為另一種衆生相。
一份行業的不完全統計數據顯示，截至2016年年中，累計有72家網貸問題平台被立案調查，但有判決結果的不多。相比全國數以千計的互金平台大軍和逾千家跑路平台，追回資金顯然不是那麼容易的事。
一個值得玩味的例子是，去年宣布退出互金自由貸的平台老闆雖然沒跑路，但到現在都還在催收。知情人介紹，整整一年半，平台都在跟逾期借款人和相關擔保公司打官司，投資人的回款依舊是遙遙無期。
據《中國品牌》雜志了解，投資者維權成功案例卻較為鮮見，回款幾率僅為兩成左右，也就是說八成問題平台投資者血本無歸，而從已立案的P2P平台看，能取回的本金僅為投資金額的40%以内。
短融網總經理楊夏耘對《中國品牌》雜志說，盡管監管落地，合規的平台越來越多，但并不能保證平台跑路等惡性事件不再發生，實際監管過程中，仍面臨諸多挑戰，因此做好投資者教育很關鍵。
監管和自律是互金的本質
其實從今年以來，監管層的态度相較以往更加明确。中國人民銀行行長周小川曾與IMF總裁拉加德對話時提到：“我們鼓勵互聯網公司發展，但當它們開展金融業務時，在當前的情況下，它們需要遵守現有規則。”國際貨币基金組織（IMF）副總裁張濤此前對于該領域暴露的諸多問題則表示：“需要把包括互聯網金融在内的所有金融業務納入全方位的金融監管框架，不忽視監管空白，不留下監管死角”。中國互聯網金融協會會長李東榮對互聯網金融監管明确發聲。
在互聯網金融全面納入監管的背景下，也有部分從業者對前景表示悲觀，提出疑問：最強合規出台會是互聯網金融由盛轉衰的分水嶺嗎？答案顯然是否定的。
一方面，監管組合拳有助于互聯網金融可持續健康發展。經過監管規範和市場檢驗後，企業優勝劣汰必然出現，順勢發展卻難以為繼的情況也可能出現，但“沒有不付出代價就能摘桃子的”。市場預期和良性資源資金等将向規範經營的優質互聯網金融項目傾斜，真正實現良币驅逐劣币。而互聯網金融也将更好填補傳統金融服務盲區，做到齊頭并進。
另一方面，監管合規将促行業大洗牌，安全壓倒一切。有如互金平台利率持續下滑，回歸理性。業内人士表示，“如果嚴格按照新規執行，原來已經受到重創的互金行業或将再次出現大批平台轉型或出局的現象，97%的比例也許并不誇張。”又如随着輿論導向防範校園貸風險，多地校園貸監管政策密集出台，校園貸市場迎來轉折點，終結、轉型、堅守，生存形态不一。還如當前互聯網股權融資市場出現以“衆籌”名義誤導投資者、涉嫌公開或變相公開發行證券等問題，存在風險。但從合規落地執行開始，震懾和洗牌并行，互聯網金融行業發展環境将進一步優化。
回到自身，監管與自律相結合是互聯網金融行業市場各方都應銘記的準則。互聯網金融創新不是打監管擦邊球套利甚至欺詐誤導投資者，互聯網金融需要不斷沉澱、創新，完成深度蛻變。
目前，新的監管要運用新的技術進行監管已經形成共識，這将導緻監管模式的改變。
對監管體制來說，重要的啟示就是，在有一些舉措剛出現或者發展初期并不清楚地知道它的風險、意義的情況下，應該有一定的包容性。互聯網金融大規模發展已經幾年了，直到現在，監管才出台了一個專項整治辦法。應該講，這幾年對互聯網金融在監管上的包容其實是促進它發展的一個最重要的制度環境。
互聯網金融的發展或者說将來推進數字普惠金融的發展監管上，一方面，一些基本的原則不能放棄，比如投資者适當性原則；另一方面，監管體制也會随着互聯網金融的發展需要有相應的改變。
整治不是為了打壓，而是要落實監管，敦促行業回歸本質屬性和發展正軌。在這一過程中，互聯網金融的發展态勢将由早期的粗放式轉向精細化。而基于資源和技術優勢，優勝劣汰的競争格局将顯現，金融科技或成行業發展新的風向标。專家指出，“金融和科技是相互促進和支撐發展的關系，金融科技将成為傳統金融業的突破口，也将為新一輪産業革命提供新的動能。”