文|黃伍新
投資領域前兩強地位難撼
2月适逢羊年春節，假期前後國内VC/PE投募資活動有所放緩。據湯森路透數據顯示，當月僅有一隻紅杉資本的新基金成立，這隻名為“紅杉資本中國成長夥伴基金三期”（SequoiaCapitalChinaGrowthPartnersFundIII）的基金規模為6.25億美元，目前仍處于募集期。
2月的工作日數量較其他月份少，再除去春節假期，留給投資人的工作時間也相對較少。當月共公開29個投資案例，比1月份的案例數減少23個。2月披露的投資中，共有61家投資機構的63隻基金參與投資，投資參與的廣泛度好于1月。其中有19筆投資披露了金額，披露總金額為12.84億美元。軟件和互聯網内容領域繼續領跑，分别發生10起和7起投資，兩者相加占當月全部投資案例數的58.6%。其餘投資則零散分布于能源、消費品生産及服務等領域。
2月披露金額的投資案例中，有5筆達到或超過5000萬美元。其中，投資金額位居第一的案例是TCL公司通過非公開發行27.3億股新股，募集人民币57億元。紫光通信因此成為TCL集團第三大股東，TCL集團高管層的持股比例也明顯增加。此次融資所得的57億元中，40億元用于投入華星光電第二條8.5代液晶面闆線，餘下17億元補充流動資金。
網築集團（前身為綠城電商）于2月初宣布獲得由紅杉資本領投、易居資本跟投的6000萬美元，助其施行“三位一體”的業務戰略，打造基于互聯網的建材産業生态圈。未來網築集團涉及的領域将覆蓋建築上下遊産業鍊，使其形成可持續發展的生态圈。此外，網築集團将充分利用互聯網搭建整合型電商平台，從而帶動産業鍊上下遊。
除此之外，2月還有三筆投資均為5000萬美元。其中，河狸家完成C輪融資，該公司估值已達近3億美元，A輪的IDG和B輪的寬帶資本跟投了本輪；由上海樂住信息技術有限公司全面打造的移動應用“眯客”完成A輪融資，由SIG基金領投，德沃基金跟投。據悉，該應用可為用戶提供便捷、高效及高性價比的酒店預訂服務，兼具娛樂、分享等交互體驗功能，上線後很可能獲得泛“90後”的追捧；51信用卡管家宣布獲得B輪融資，領投方為紀源資本。本輪投資後，該公司的産品服務模式會進一步向金融服務傾斜，而其B+輪融資已在進行中。
并購交易活躍度保持穩定
據湯森路透數據顯示，從2月披露的案例情況看，有投資機構參與的國内公開并購交易活躍度同比穩定，當月共披露案例16起，總金額11.69億美元。
2月份并購活躍度最高的是高科技領域，發生案例8起，涉及金額10.3億美元，此交易額在披露金額的案例中占比高達87.9%。
2月發生的披露金額數量最大的并購案，是中捷集團管理人向甯波沅熙轉讓其持有的中捷資源16.42%股份，轉讓總價款為8.02億元。本次協議轉讓完成後，中捷集團将不再持有中捷資源股份；甯波沅熙将持有中捷資源11295.3997股股份，占中捷資源總股本的16.42%，為公司第二大股東。
境内IPO包攬退出渠道
據清科私募通數據顯示，2月共有24家中國企業完成IPO，其中21家登陸内地資本市場，另外3家分别登陸香港主闆、倫敦AIM市場和澳大利亞證券交易所。根據清科研究中心觀察，今年以來内地IPO持續保持高速，随着注冊制的推進，這一态勢有望保持，從而緩解IPO排隊堰塞的狀态。
據清科私募通數據統計，2月實現IPO的24家中國企業中，16家企業有VC/PE支持，通過IPO實現退出33起，共涉及28家機構、20隻基金。這些有VC/PE支持的企業全部在境内資本市場實現IPO，以發行價計算，IPO退出平均回報倍數為2.46倍，其中投資了木林森的安興股權投資基金和平安财智獲得7.17倍的賬面退出回報，為2月IPO退出回報的最高值。