在“顔值經濟”時代，國内的醫療美容行業越來越火。醫美行業自上世紀80年代中期在我國開始起步，當時以美容基礎保養為主。經過30多年發展，從最初的外傷和疾病診療整形（例如燒傷、兔唇）等演變為面向大衆消費。無論理念、技術，還是運營，該行業都有了質的飛躍，美容整形逐漸體現出安全性、保障性、快捷性等特點。如今，随着收入增長、消費升級、女性抗衰老需求上升，我國醫療美容的市場空間巨大，各類資本争相涉足，呈現出百花齊放局面。
2014年，韓國醫美總産值634億美元，占GDP的4.6%，千人美容次數高達19.49次，中國人口數是韓國的26倍，千人美容次數僅有4.6次，醫美行業發展潛力巨大。華泰證券研報指出，中國醫美市場的存量需求正在快速崛起，2015年至2020年的複合增速在12.3%至39.1%之間，2020年行業規模較2014年的增幅在100.4%至625.1%之間。
醫美服務方興未艾
“身體發膚受之父母，不敢損傷”。過去，中國人深受傳統文化影響，在我國大多數地區，人們一般不會為了追求美觀而對自身形體和容顔進行主動性、生理性改變。真正現代意義上的醫療整形美容發端于解放戰争和抗美援朝時期對戰場創傷的整形修複，大量傷員的容貌被毀，重要髒器失去功能，無論從愛國主義或人道主義出發，都必須給予治療，這種整形當屬“治病救人、雪中送炭”之舉。
在我國，真正屬于“錦上添花”範疇的醫療美容發端于20世紀80-90年代，人們對美的感受和追求日益強烈，在求職就業、戀愛婚姻等多因素影響下,出現了希望通過醫療整形手段改善自身外貌形象的需求，促使一些綜合性醫院和專科醫院開始組建醫療美容科室，同時，社會資本開始進入醫療整形美容領域，在一些大中城市設立醫療美容診所、門診部和專科醫院，醫療整形美容機構越來越多地進入人們的視線。
2000年以來，我國醫美行業進入了快速發展的時期，特别是韓劇的風靡也給整個市場注入了強心劑。2005、2006年，娛樂圈整形事件頻頻曝光，大量揭秘性的報道使國人幡然醒悟，“明星原來是這樣煉成的！”越來越多的人走進整形美容醫院，“我想要一個劉德華的鼻子，我想要一個張曼玉的嘴巴！”這個時期，大型中外連鎖機構、區域龍頭和小診所并存，各自提供差異化的服務，滿足不同人群的美容需求。
目前，我國大部分整形美容機構以民營為主，由于起步門檻相對較低，行業中良莠不齊的現象較為嚴重，不規範的醫療手段所引發的醫療事故也時有發生。因此，醫學美容領域亟待更多權威且有實力的大型集團進入。
随着人們生活水平的提高和消費結構的升級，除了最基本的吃穿住行，享受高品質生活日益成為更多人的追求，像旅遊、娛樂、健康、體育等服務消費一樣，醫療美容行業成為一種方興未艾的“朝陽産業”。
我國醫療美容行業現已發展成為涵蓋醫療整形、醫療美容、注射美容等領域，同時涉及到外科、骨科、婦科、口腔等學科的許多專業。這些領域與醫療整形美容相關的器械、産品、藥品的研發、生産、銷售為一體，形成了龐大的綜合産業鍊。
在一些需要材料的醫美項目中（例如隆鼻），材料制造商通過經銷商或者直營的方式銷售給醫院，醫院再向消費者介紹材料，以材料費用+手術費的形式售出。在一些不需要特殊材料的項目中（例如開雙眼皮），則主要的價值鍊為醫院和消費者。導流服務商通常指的是百度、整形APP等整形美容醫院的攬客渠道，将其用戶群體導流到整形美容醫院并以此收取報酬。
注射材料制造商競争加劇。在玻尿酸材料方面，目前已經有十個品牌産品獲得了銷售資質，行業競争情況充分。在肉毒素方面，目前僅有Botox和衡力兩家獲得資質，因此競争情況相對更加良好。随着未來國家審批速度的加快，會有更多的材料商進入中國市場，市場競争情況将加劇。
整形美容醫院已開始行業整合。目前國内有近4000餘家整容醫院，由于納客成本的上升和監管趨嚴，部分中小型整容已初顯疲态。行業整合已經拉開帷幕，大型連鎖醫院憑借資本實力和規模化效應以及外延式擴張将獲得更大市場份額，而小型診所的數量在醫生多點執業背景下會持續增加，他們憑借某專項領域的特長獲取市場，而中小型整形美容醫院的份額将被壓縮。
醫美APP尚在盈利模式摸索階段，加速了消費者和醫院的分層，或将改變中小型整形機構的導流方式。當用戶決定是否進行整形的時候，醫院的優劣、醫生的經驗、手術方案的制定和價格都是非常重要的因素，但是在過去的模式下，這些信息對于消費者來說是相對不透明的，隻能通過廣告和搜索引擎等有限的方式去了解。有了醫美APP方式以後，部分解決了醫美行業信息不透明的問題。
1、醫美APP的商業模式一般都是“社區分享經曆+吸引流量+導流到醫美機構”，各APP之間差異不大，僅在社區運營、咨詢方式上略有不同。
2、醫美APP加速醫院和消費者的分層。通過評價體系将醫美機構和消費者分層，獲得用戶信息和偏好習慣等，幫助用戶最大程度地降低消費風險，也幫助醫生/醫美機構以更低成本、更快速地成單。
3、積累一定用戶資源後，醫美APP或會成為小型醫美機構，例如小型診所的重要導流方式。
醫美市場潛力巨大
醫療美容從特殊治療演變為大衆醫療消費，超出醫藥範疇成為獨立市場。中國整形美容協會和中國統計局披露的數據顯示，目前中國大約有1萬多家醫療美容機構，2015年泛醫美産業總量超過5500億元，2011-2015年均增速接近20%。
醫美平台更美去年12月8日發布的《2016醫美白皮書》顯示，2016年，中國醫美市場規模預計7963億元，醫美市場年增長率接近20%，預計到2019年将破萬億元。中國正規醫美療程量于2015年預估達220萬例，站穩全球第三大市場，與全球第二的巴西相距不遠。
是誰在偷偷變美？白皮書顯示，整形活躍用戶大多“年輕、高收入、高學曆”。1800萬調查用戶中，61%的用戶在25歲至35歲的年齡層，94%的用戶屬于本專科及以上的學曆，同時，月收入5000元以上的用戶高達88%。最愛整形消費城市是北京，其次是上海和重慶，
“玻尿酸填充、肉毒素瘦臉、微創雙眼皮”是整形項目的爆款。相比去年，愛美人群呈年輕化趨勢，年齡小于25歲的用戶占比24%，相比去年增長了5%，其中不乏95後入局醫美市場，而且越年輕越敢花，如今整形項目都可以分期付款，在這一服務中，90後占比74%，80後占比23%，70後占比3%。
相比前輩們，95後更愛到海外整形，86%的95後表示對赴海外整形感興趣，首選地是韓國。
大家最想整成什麼樣？調查顯示，相比2015年“朱茵的眼睛baby的臉，高圓圓的鼻子鹿晗的嘴，外加倪妮的S身材”這款标配，今年男女追求更加細化，今年男性的理想型是“霍建華的眼睛楊洋的臉，胡歌的鼻子鹿晗的嘴”，女性的理想型則是“楊幂的眼睛AB（Anglebaby）的臉，王子文的鼻子範冰冰的嘴”。
以前都說“女為悅己者容”，但如今男生對“外形”的追求，勁頭似乎正在超越女生。數據顯示，女性依然是目前醫美整形的主力消費群體，但男性整形用戶對比去年上升4%。業内人士表示，男士購買力的上升和結婚年齡的推遲，是男性美容市場增加的原因。
男女整形的目的也不大一樣，33%的女生整形是為了獲取周圍人的認可，34%男生整形是為了完善自己。每個年齡層的整形項目也各有側重，25歲以下的最愛割雙眼皮和打玻尿酸，25-30歲之間的愛瘦臉針和隆鼻，30-35歲喜歡水光針和超聲刀，大于35歲的衷情埋線提升和超聲刀。
鑒于醫美市場的快速增長，各路資本也在不斷湧入。例如，2005年，中信集團便全資收購了杭州整形醫院，并在2012年将醫院拆分為中信杭州整形醫院和中信杭州手外科醫院。又例如2013年，複星醫藥收購了以色列AlmaLasersLtd.公司的股權。Alma公司是世界著名的醫用激光、光子射頻及超聲器械生産廠，擁有業内較為綜合的産品體系，業務遍及全球，占據全球高端美容動力器械15%的市場份額。
此外，紅杉資本、經緯、IDG、賽富等财務投資者入股醫美APP，恒大、蘇甯、朗姿股份、華邦制藥等産業資本布局醫療機構，已在新三闆上市的華韓整形、麗都整形等機構也在大舉擴張機構數量。
清科研究中心數據顯示，1998-2016年，中國醫療美容行業産業鍊上下遊共發生779起投資，其中披露投資金額671起。全部已披露投資金額540.88億元，平均每筆投資金額達8,061萬元。2001-2010年，醫美行業仍屬于發展期，2010年以來，醫美行業在投資數量增加的同時，投資規模也在急劇增大，2015年投資案例數達249起，較2008年增長超過15倍，投資金額增長近10倍。
另據弗若斯特沙利文數據顯示，美容醫學機構總門診量已從2009年210萬家增長到2013年420萬家，并預計在2018年達到1030萬家，從2014年到2018年年複合增長率為20.5%。
而“互聯網+”催生的大量醫美平台，專業化程度高，市場定位明确，對用戶産生較強的服務黏性。據36氪測算，各平台客戶平均複購率普遍維持在70%左右，客單價平均在5000-6000元。
微整形成核心動力
從成熟市場以及全球醫美趨勢來看，近20年全球多個國家國醫美行業快速發展的過程，實際上是微整形領域快速發展的過程。微整形是推動行業快速發展的主要動力。
近10年的數據表明，中國醫美市場同樣在重複成熟市場走過的路徑，行業爆發的核心動力來自于微整形領域。J.P.Morgan投行部執行董事吳軍指出，2015年中國醫美市場上微創約占市場總規模的34%，這一數字預計在2019年将達到46%，并且從療程總數看，微創比例将從2015年的67%增長至2019年的75%。
醫美按操作方式分為手術類和非手術類。手術類的經典項目包括隆胸、墊下巴、鼻整形等等，國内一般納入“美容外科”；非手術類，是指不需開刀，對身體進行精準微調，又可以稱為微整形，包含微創類（注射玻尿酸、肉毒素等）、皮膚美容類（激光、熱瑪吉、磨皮等）。一般分别納入“微創科”和“美容皮膚科”，或者均納入“美容皮膚科”統一管理。
相對于手術整形，微整形有三個特點：操作方便快捷、不影響日常生活、單價較低。同時随着技術進步，許多手術整形項目逐步微整形化，如填充塑性。
美國近20年醫美行業發展表明，微整形為行業快速發展提供動力，行業增量絕大部分來自微整形。從美國過去近20年的醫美市場發展看，醫美市場增長超過五倍（協會統計總量口徑），而從其内部結構看，非手術類項目（微整形項目）的快速膨脹是推動醫美市場高發展的重要因素。
中國醫美服務市場同樣在複制成熟市場曾走過的路線。2010年醫美服務市場微整形占比54%，2015年提升至67%。成長性方面，2015年中國微整形類案例項目增速約31%，注射透明質素填充類案例增速近40%，較手術類案例表現出更高的成長性。
從微觀層面看，上市的整形機構數據也表現出同樣特征。整形醫院中手術類醫美一般納入“美容外科”或“整形科”，微整形等非手術類醫美一般分别納入“微創科”和“美容皮膚科”，或者均納入“美容皮膚科”統一管理。而2014年麗都整形和華韓整形的“皮膚美容科”收入增速均顯著高于“整形科”，微整形是兩家公司高成長性的主要動力源。
相較于手術整形，微整形為了實現“微創”和“操作快捷便利”，通過對人體進行“輕度介入”的方式達到整形美容的效果，受制于介入程度以及對健康安全的考量，微整形的效果一般存在“有效期”，因此微整形領域中，大量治療方案帶有高頻屬性。
市場可能普遍認為醫美整形項目的消費頻率低，在過去的手術整容時代或許是對的，但注射類或者激光類微整形已經逐步成為醫美服務消費趨勢，以光子嫩膚為例，療程開始數次必須維持在每月一次的理療頻率。而“更美”對外公布的其平台産品90天複購率是70%，和普通美妝類産品複購率非常接近。
另外，雖然在醫美服務領域，微整形的價格區間顯著低于手術整形，但是如果把視野放到大消費領域則可以發現，醫美行業整體價格中樞處于中高端消費水平（比如注射正品透明質酸填充面部細紋，單價範圍在4800/元/ml至16888/元/0.5ml）。因此微整形實際上具備高價高頻的理想消費屬性。
手術整形中，豐胸、抽脂、腹部除皺、面部拉皮、鼻整形等五類項目占手術整形總體市場規模的62%；微整形中，注射肉毒素、注射玻尿酸、激光嫩膚、無創皮膚修複（熱瑪吉、超聲刀）等四類項目占微整形市場的74%。
從價格上，雖然注射類、激光類、無創修複類的價格比豐胸、抽脂的價格有差距，但是在大消費領域，微整形處于高頻高價的象限内。
為了便于理解，我們将醫美同旅遊行業進行對比。例如，注射一次透明質酸的價格，同東南亞、日、韓出境遊線路客單價接近，而透明質酸由于會被人體代謝，需要持續注射來維持填充效果，一般每4至10個月需要重新注射，存在穩定、剛性消費頻率；水光針，由于需要在療程前期的數周進行多次、頻繁注射以便鞏固效果；肉毒素除皺的效果平均可維持3-6月，平均為4個月，一般一年内要注射3-4次。
微整形提供的美容效果大多是非永久性的，治療方案一般是持續性的（而非一次性的），微整形行業的高頻消費是具有剛性的。
《新氧2016白皮書》數據顯示，2016年全國正規醫院共賣出了1000萬支玻尿酸，另據新氧COO劉逍透露，從新氧訂單需求端上來看，玻尿酸占據所有訂單量26%。
一位醫美專家介紹稱，玻尿酸以其獨特的分子結構和理化性質在機體内顯示出多種重要的生理功能，如潤滑關節，調節血管壁的通透性，調節蛋白質，水電解質擴散及運轉，促進創傷愈合等。尤為重要的是，玻尿酸具有特殊的保水作用，是目前發現的自然界中保濕性最好的物質，被稱為理想的天然保濕因子。由于玻尿酸來自于生物組織，因此人體皮膚組織不會産生排斥，相對比較安全，注射塑形效果也較自然，其最主要起到的填充作用，可以用于隆鼻、豐下巴、祛魚尾紋、豐唇等效果，玻尿酸效果可以保持7-10個月之間，需要多次注射玻尿酸來維持其效果。
不過，進入行業門檻較高。CFDA規定醫學整容中所使用的透明質酸鈉産品需按照醫療器械進行管理生産和經營此類産品須取得相關資質，而且獲得認證的時間周期相對較長，一般需要2-3年的時間。
也正是因為市場需求大，華東醫藥、昊海生物、雙鹭藥業、華熙生物等很多企業也在玻尿酸領域以不同的形式進行探索，如由韓國LG生命科學公司生産研發的伊婉，2013年7月CFDA認證通過後在中國上市，中國市場由華東醫藥代理。
因看好醫美行業及玻尿酸的發展，百洋醫藥集團亦切入到這個領域。不久前，百洋醫藥集團和日本考思美德制藥株式會社(以下簡稱：COSMED)達成戰略合作協議，百洋醫藥集團旗下樂葆健康将成為COSMED可溶微針貼(CFDA注冊産品名稱為克奧妮斯微晶美容膜)中國區總代理。
據COSMED聯合創始人權英淑博士介紹稱，COSMED可溶微針貼擁有四十多件的專利授權，新型微針貼在顯微鏡下放大千百倍後，可以看到上千的細小的針，不過與其他注射玻尿酸不同的是，這些針由可溶解材料制成，避免了針頭帶來的相關風險，并且操作容易，無需訓練有素的醫務人員幫助，因而非常适合在醫療資源有限的發展中國家推廣使用。
“注射玻尿酸是膠體狀的，它是非溶性的，與周圍的組織不融合，所以形成一個疙瘩，或者皮膚會逐漸變硬，這是注射的一個缺點。微針是持續性的滲透及融合性較強，與注射玻尿酸是相輔相成的。”權英淑介紹稱。
華泰證券分析師認為，微整形具備的“高頻高價”的理想消費屬性，預計将持續吸引技術、資本、産業資源等要素快速湧入，微整形的便利程度和性價比快速提升。