研究機構GMTResearch發表報告狙擊中國體育用品行業，質疑内地體育用品股如安踏（02020.HK）、特步（01368.HK）及361度（01361.HK）或涉造數，因其盈利能力遠比海外龍頭Nike等強勁，加上過往十多年來「16間體育股九間被揭發造假」，故建議沽售或避開上述三隻股份。
上述三家公司皆發聲明反駁指控，而無被點名的李甯（02331.HK）執行主席李甯上周表示，該集團一直跟随市場規則營運，所有交易均按規定公開，強調最重要是做好自己工作，不會評論其他公司。
GMTResearch報告指，多家内地體育用品公司誇大利潤，李甯坦言集團盈利能力較弱，純利率在4%，會努力跟上行業水平。他又稱，現時中國體育用品市場仍未成熟，還處發展階段，尤其在外國品牌的壓力下，市場競争激烈。李甯今年将集中在主業上，目前正進行轉型和提升能力的工作，希望打入年輕人市場。
去年收入增長一成
對于早前富達國際減持，李甯指出，自己的責任是把業務做好，不清楚對方的投資策略，對方亦沒有向他報告。李甯首席财務官曾華鋒強調，今年上半年同店銷售正面，表現符合預期。事實上，李甯為内地領先的體育品牌企業之一，擁有品牌營銷、研發、設計、制造、經銷及零售能力，産品主要包括運動及休閑鞋類、服裝、配件和器材系列。
李甯主要采用外判生産和特許分銷商模式經營，李甯品牌産品的主要銷售渠道為特許經銷，亦有通過直接經營的零售店鋪進行銷售。截至去年12月底止，李甯全年收入按年上升10.7%至88.74億元（人民币.下同）；整體毛利增加12.7%至41.8億元；毛利率提升0.8個百分點至47.1%。
虛拟店銷售飙逾三成
期内純利則倒退19.9%至5.15億元，但仍優于市場預期的5.01億元。李甯在今年3月份舉辦的2018年第四季訂貨會，李甯品牌産品訂單按年增長10%至20%，為連續十八個季度錄得按年增長。同店銷售方面，第一季整個李甯銷售點平台增長10%至20%，其中零售及批發渠道分别錄得10%至20%及中單位數增長，電子商務虛拟店鋪更大幅增長30%至40%。
由此可見，李甯經過多年來的業務調整後，最新營運數據明顯好轉。技術上，李甯股價于8.5港元有較強大支持，惟近日市況整體氣氛欠佳，投資者宜采取較保守投資策略，候其回調至100天線約8.1港元吸納。
李甯主要從事研究、設計、制造、經銷及零售運動與休閑運動鞋。
李甯走勢圖（02331.HK）