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券商稱估值泡沫消化後 有資金博反彈高配價值

時間:2024-10-28 03:54:53

A股存量消耗行情依舊,存量資金在“周期、成長、消費、金融”四條線之間快速輪動

步入9月後,A股市場走勢依然崎岖,上周周振幅為2.67%,跌幅為0.84%。雖然A股的估值已處于曆史底部區域,然而市場成交一直萎靡不振,對此,海通證券分析稱,市場觀望氛圍濃厚,如果要有像樣的反彈仍需等待新的信号。

中信證券也認為,當前市場已開始顯現三大底部特征,政策底+估值底+流動性底部。A股市場目前從中長線角度看處于底部,但這些政策變化反饋到經濟基本面還需要時間,市場在經曆了半年的下跌之後,恢複信心也需要一定時間。

國金證券也認為,A股存量消耗行情依舊,存量資金在“周期、成長、消費、金融”四條線之間快速輪動,站在當前時點,建議投資者控制倉位前提下耐心靜待轉機,當負面信息逐步被市場消化、市場估值泡沫得到一定消化後,市場會有資金博取一輪反彈。

華泰證券對于9月份的大勢态度則較為樂觀,2018年中報顯示,A股ROE繼續高位上行,歸母淨利潤同比好于一季度。從大類闆塊看,上遊和中遊材料營收、淨利增速雙項回升,中遊制造淨利增速回落,下遊(除房地産)淨利增速回落。

國金證券稱,超跌後必有反彈,9月下旬或是時間窗口。市場超跌後必有階段性反彈,當負面信息逐步被市場消化、市場估值泡沫得到一定消化後,市場會有資金博取一輪反彈,時間點傾向于9月下旬是個重要時間窗口期。

中信證券表示,今年以來A股市場壓力較大,目前部分行業和個股的估值已接近曆史的偏低水平,當下可能已到長期資金較好的入場時點。

面對中報業績中在結構上多重“分化”和“收斂”,華創證券表示,優質的消費和成長股後續要進一步甄别,反彈窗口期一些持續調整的金融和周期股也出現了配置價值,以更好地适應9月份市場混沌期。

國金證券主推低估值“大金融”,其他闆塊輪動依舊,且輪動速度快;主題方面,推薦“信息安全、高端裝備、雲計算”等。

華泰證券認為,9月份大勢或好于8月份,建議關注周期突圍(鋼鐵、工程機械、石油石化)與金融。

安信證券也認為,在未來的1~2個月邊際會發一些積極變化,是産生一波反彈行情的時間窗口。傾向看得更長遠,更關注符合國家戰略導向和産業升級方向的新經濟(新科技、新消費、新服務),具體包括5G、醫藥、雲計算、航空裝備、半導體、新能源汽車等。

海通證券表示,若十九屆四中全會前後推出較大力度的改革措施,将提高經濟潛在增速,銀行有望迎來修複行情。此外,科技類成長是經濟結構長期轉型方向,後續看點是産業政策向新經濟傾斜,如5G頻譜發放推動通信設備投資等。

國泰君安證券也表示,信息基礎設施建設将為我國新一輪基建重點,從目前政策支持、各地規劃,以及未來承接的新興産業發展空間來看,建議關注5G、北鬥、大數據中心和網絡安全。

華泰證券則認為,A股下跌階段,由于必需消費業績穩定、防禦屬性強于可選消費,必需消費闆塊表現優于可選消費。2018年中報必需消費代表行業(如食品飲料),營收增速回落幅度低于可選消費(如家電),同時淨利增速高于可選消費(如家電),具有較強防禦特性。

中信證券表示,消費、醫藥以及代表産業升級方向的計算機、中遊制造,從長線角度依然堅定看好。
   

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