文/本刊記者黃鑫宇
二胎政策改變了很多，特别是中國的早教市場。“芝蘭玉樹”不知不覺中已跳脫出了親子門戶的創立初衷，現在他們給資本市場交的答卷是走“内容＋平台＋衍生”的生态模式之路。
小金牛，今年兩歲多的一枚帝都小男寶，每天晚上都會要在一隻名叫貝瓦的小河狸陪伴下，安然入夢……他不知道這枚小夥伴其實隻比他大四歲，不知道這隻胖嘟嘟的卡通河狸在資本市場上已經完成C輪融資，并且挂牌新三闆。2016年4月1日，貝瓦兒歌的出品方芝蘭玉樹（北京）科技股份有限公司（以下簡稱“芝蘭玉樹”）由其創始人兼CEO楊威對股東發布了自挂牌後的首份年報,這也是這家成立近六年的公司第一次站在公衆面前。
二胎政策改變了很多，特别是中國的早教市場。有人做社區、有人做O2O，玩法不一樣，但移動互聯網确實給這個市場的未來帶來N種可能。芝蘭玉樹不知不覺中已跳脫出了親子門戶的創立初衷，現在他們給資本市場交的答卷是走“内容＋平台＋衍生”的生态模式之路。
“互聯網時代會不會産生大IP？”在某個投資年會上，初見芝蘭玉樹聯合創始人、CMO王時光時，他這樣反問道，“現在早教的跨界性越來越強，大家在追捧所謂的IP經濟或網紅經濟時，我們也可以把一個特别熱門的卡通形象看成是對兒童群體的一個網紅，它其實是會依據同一個IP衍生出很多不同的産業模式。”誠然，“網”這個字基本等同于無處不在。一旦與“網”結合後，商業模式的邊界就變得越來越模糊，而它所能做的事情也越來越多。“在這種情況下，可能越大，但挑戰也會更大”。
小金牛的媽媽是位财經雜志的執行主編，是她把貝瓦帶進兒子的世界。現在，她能隐隐感到這隻小河狸的“蠢蠢欲動”，“今年初水立方舉辦的貝瓦兒歌盛典，我開始重新認識這家公司。”
從營業額看，這隻曾經熟悉的小河狸确實在加速跑。2015年芝蘭玉樹全年實現收入25,028,041.26元，同比2014年全年9,094,582.58元，增長175.2%。其中，構成其收入主要來自内容與數字課程本期收入約占41%，較上期收入增長131.80%；網絡廣告服務本期收入約占51%，較上期收入增長287.38%；授權與衍生品本期收入約占8%，較上期收入增長34.91%。
“我們不想蓋一個小區下面的遊樂場，我們希望做的是一個迪士尼樂園。”王時光如是說。兒歌盛典既是關于貝瓦的一次高密度曝光，也可以窺視其今後戰略的端倪。
融資，要什麼資源
比起資金來，投資方的背景與資源更具意義。以互金公司91金融為例，其天使輪是經緯創投，資金來自常州市人民政府基金；A輪是田溯甯領銜的寬帶資本，本質上屬中關村創投；B輪融資的領投方是海通證券旗下的海通開元，海通證券隸屬于國資委。而國資背景對其未來發展來說，可能極大地提高了公信力。其創始人、CEO許澤玮曾說過，“我從來不指望經緯幫我拿一張金融牌照，但我會希望海通證券幫我幹這件事兒。同樣，我不指望張穎（經緯合夥人）幫我約見某個領導，但是我會希望寬帶資本協助我幹這件事”。
曲同此聲，屬于奮鬥期的這隻小河狸也經曆了一輪輪的資本競逐戰。2010年4月，芝蘭玉樹完成德迅投資的天使輪；一年零四個月後啟明創投的A輪成為目前為止搜索貝瓦時，無論金額或是意義都成為其資本運作中最為濃墨重彩的一筆。随後，2014年9月B輪、2015年6月C輪，半年後挂牌新三闆。
關于未來投資方的引入，王時光希望要麼在渠道（大型媒體平台）、要麼在技術内容制作方面可以為貝瓦提供幫助。
對于引入樂視等作為投資夥伴，王時光這樣解釋，“因為樂視在CDN（ContentDeliveryNetwork，即内容分發網絡）的服務已多年，這是我們在做視頻上一個非常需要的資源。貝瓦APP背後每天的數據分發與服務，其實是很高的成本，與樂視的合作，其實是解決了我們一個很大的壓力。”
其實，投資并不僅是表面上的資金的注入，更多的是兩個團隊在理念上共識的達成，所以“懂得”兩字尤為重要。“如果他做内容，他才會懂我們的辛苦，才會懂我們每一步是為什麼，我們間會産生一種默契。”王時光坦承在選擇投資方時的初衷。
2015年C輪融資時，方正和生投資有限公司（以下簡稱為“方正和生”）以2000萬元與芝蘭玉樹走到一起。這是一家A股上市公司方正證券的全資子公司，且身上有證監會批準的“券商直投公司”标簽。方正和生運營管理部董事高麗萍從投資方角度解讀了這份默契産生原因。首先，貝瓦兒歌的商業模式是“互聯網+早教”，受資本市場青睐；其次，這支團隊的市場經驗及互聯網思維，是形成“産品+市場+技術”的良好組合；再次，樂視參與投資，這份協同效應更被看中。
“方正和生學院派出身，他們的專業性以及與楊威在理念方面可能産生了某種化學反應，是我們在一起的根本原因。”王時光笑着回憶道，“要知道做内容可是一個慢功夫”。