摘要伴随經濟持續高速增長，我國目前出現了資源短缺、環境污染等問題。使用何種方式和手段實現資源環境與經濟持續性增長的和諧共生，怎樣将經濟增長模式由依賴高耗能、高投入、高污染産業向發展環保型、效率型、技術型産業轉變，成為不容回避的關鍵問題。因此，本文以河南省為例，通過理論分析、規範分析和實證分析相結合，全面和多角度的探究在目前資源環境約束條件下，金融資源配置對戰略性新興産業的作用路徑和影響程度，這一研究能夠為戰略性新興産業的環境技術效率提升提供一定的參考。
關鍵詞環境規制；金融資源配置；戰略性新興産業；促進機制
2016年5月，河南省政府發布了《河南省國民經濟和社會發展第十三個五年規劃綱要》，在綱要中，提出以創新、協調、綠色、開放和共享發展理念及《中共河南省委關于全省國民經濟和社會發展第十三個五年規劃的建議》明确的七大發展戰略為統領，并在将我省的産業比較優勢、後發優勢充分結合并發揮出來，培育并強化壯大戰略性新興産業，提升高新技術開發區的産業集聚的載體能力，推動現代化的産業結構的形成。
戰略性新興産業對地區經濟的健康持續性發展具有重要的帶動性，能夠推動産業結構的優化升級進程，提升地區的技術競争優勢，推動經濟增長方式的有效轉軌。我們需要結合河南省現實情況來研究戰略性新興産業的内涵和發展機制，以及資源環境約束、資金支持對戰略性新興産業技術創新的作用機制和路徑，實現資源環境約束與創新驅動型經濟發展模式的協調性。
金融資源配置提升河南省戰略性新興産業資本配置效率的模型構建與樣本選擇
基于河南省戰略性新興産業資本配置效率的影響因素包括融資約束、技術進步以及自身前期滞後期的影響，結合本文的樣本選擇，可以構建動态面闆方程從而對金融發展對戰略性新興産業資本配置效率所起到的提升作用進行實證分析。
該模型中AEit表示戰略性新興産業的資本配置效率，資本配置效率的滞後項AEit-1作為自變量納入方程。TEit*FD、CFSit*FD分别是戰略性新興産業的技術進步與融資約束同金融發展指标的交互項。vi與vt分别為個體效應和時間效應。
金融資源配置提升河南省戰略性新興産業資本配置效率實證結果
在模型中從三大金融體系金融規模、金融結構和金融便利性三個角度出發，得到模型1、模型2和模型3。估計結果彙總于表1中：
注：***、**、*是1%、5%和10%的顯著性水平，AR1、AR2、SARGAN、Wald檢驗彙報的是P值。
通過對模型（1）的數據分析，可以明顯看出銀行體系的規模發展，在河南省戰略性新興産業資本配置效率通過技術進步與融資約束兩個間接路徑中，具有較大的促進作用。以銀行為主的金融機構體系，面對來自于戰略性新興産業信貸資金需求的時候，可以建立在項目評估篩選機制、貸款發放監督機制的基礎上，确保較高技術水平，從而使産業不斷得到創新式的發展。
通過對模型（2）的數據分析，表明對河南省戰略性新興産業資本配置效率通過技術進步與融資約束兩個間接路徑，金融市場規模發展具有着較大的促進作用。其中，金融市場和技術進步之間的交互項系數數值達到了0.291，然而其在統計上确并不顯著。
通過對模型（3）的數據分析，我們可以看出：以風險資本為主的新金融的規模發展，在河南省戰略性新興産業資本配置效率通過技術進步與融資約束兩個間接路徑中，也起到了促進作用。
環境規制下金融資源配置對河南省戰略性新興産業促進機制的政策設計
（一）以優化信貸資金投向為核心推動河南省銀行體系發展
1.降低河南省銀行體系的産業集中度
降低銀行集中度可以實施的政策之一是鼓勵民營資本進入銀行産業。加快推動“允許具備條件的民間資本依法發起設立中小型銀行等金融機構”進程，并重點向具有長期穩定的企業借貸關系的金融機構傾斜，尤其從風險控制角度看，具有較大資金實力的民營金融機構能夠降低監管方向，但如果與企業缺乏穩定信用關系，則會造成與銀行的同業競争，從而降低銀行市場地位，對金融發展穩定不利。
降低銀行集中度鼓勵國有大中型企業降低國内市場參與度，轉向國外市場。近年來，河南省的中資企業尤其是中資大型國有企業的海外業務不斷擴展，需要與之有密切聯系的大型國有或國有控股銀行為之提供跨境金融服務，鼓勵大型銀行海外發展，有助于拓展新的業務與利潤增長點，并為國内中小銀行發展騰出市場空間。
2.鼓勵河南省銀行體系的資産證券化
我省銀行信貸資産證券化存在資産證券化的成本較高；資産證券化的流通機制和平台尚不暢通；相關監管體系和法律保障不夠明晰等問題。針對這些問題的改進措施包括：将審批制度改成備案制，降低進入門檻；拓展資産證券化二級市場和流通平台；完善法律法規的建設。
3.促進河南省銀行體系廣泛提升信息科技水平
将我省金融創新、科技創新有效銜接起來，提升信息技術水平和程度，具體包括以下幾個方面：第一，網絡支付平台的搭建和普及，為市場支付提供便捷高效的服務；第二，利用企業信息資源進行大數據處理技術，有效管理中小微企業的風險控制和金融服務。
（二）以基本制度為突破推動河南省金融市場發展
1.完善河南省資本市場的基本制度
通過建立完善健全的企業信息披露機制，對各類中介服務機構進行信息質量追責制度，如對會計師事務所、審計師事務所、律師事務所明确處罰方式和力度，推動我省資本市場的健康發展。
2.整合統一為主的河南省債券市場建設
在做到信息披露标準、投資投資者進入标準、投資者保護制度、發行條件、信用評級要求等五個方面健全統一的基礎上，對地方債券市場進行整合互聯。并且，鼓勵中小企業的私募債券融資，取消規模限制，解決融資約束，拓展融資渠道。
（三）激勵風險資本為主的河南省新金融業态發展
1.推動并購發展來完善河南省新金融資本的退出渠道
第一，消除所有制和地域性帶來的并購障礙，可以借鑒上海自貿區的簽單管理和清單羅列方法，簡化跨地區、跨所有制的并購審核的行政許可事項。第二，加強金融工具創新，為并購業務提供靈活的支付手段，拓寬并購方式和渠道。第三，充分披露并購交易信息，完善監管措施，保護投資者權益。
2.實現河南省财政資金對新金融資本的引導作用
鑒于近年來河南省政府産業引導基金的财政屬性特點，金融在産業支持中發揮的作用有限，應從以下方面改進：第一，清晰責權利，明晰産業引導基金的運營流程，鼓勵失敗并再投資；第二，加大産業引導基金對小微企業的支持力度；第三，鼓勵産業引導基金的跨地區流動。
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作者簡介：
李宏偉（1972年—）男，河南永城人，研究生，中原信托有限公司信托業務二部經理，研究方向：金融理論與實踐。