大北農（002385）：目前公司産業已覆蓋多個農業子闆塊目前，飼料業務仍是公司支柱産業，同時公司深化布局下遊養殖領域，積極推動互聯網戰略，加快了業務上的轉型。
在生豬存欄企穩回升之時，公司産品結構中高品質前端料比重較大，将率先受益養殖後周期景氣複蘇。經過前幾年推行的養豬大創業，養殖規模不斷做大做強，戰略搶占優質養殖資源。同時，公司2016年一季度已有40%的收入來自規模客戶，未來将繼續加大對規模客戶的服務力度，疊加飼料成本下行，盈利動能有望進一步釋放。
公司以農信互聯為核心，建成“數據+電商+金融”三大核心業務平台，近期公司将重點推廣豬交易，2016年力求達到1500萬頭交易量。未來公司将繼續完善互聯網商業模式，面向整個農業行業，以互聯網手段改造傳統的飼料銷售模式和養殖生産方式。
近期，公司将原有的飼料動保業務分拆整合為畜牧科技、生物科技和水産科技三個業務闆塊，以激發團隊創業熱情。我們認為，公司除了畜養殖鍊之外，具備有利政策環境和豐富研發儲備的種子業務和近期深化布局、市場空間廣闊的水産飼料業務同樣有業績爆發潛力。
操作策略：二級市場上公司股價從低位開始放量上攻，飼料闆塊資金淨流入明顯，預計股價還有上漲空間。此外，考慮到公司在IT、互聯網金融、模式改革等方面的創新，公司的PB相對較低，可重點關注。