知識服務的春天到了麼？至少資本市場已經給出了自己的答案。就在1月12日，今日資本的徐新在知乎上的一個提問：“如何看待知乎完成D輪融資？”中更新了一個回答，官方宣布知乎的D輪融資是今日資本領投的。
知乎這幾年的成長毋庸置疑，按照徐新的說法“内容的形式也多樣化了，有問答、有專欄、有日報，去年上了書店和知乎Live也很受歡迎，感覺成長進入了快車道”，而以知乎為代表的知識付費和知識變現類的産品，似乎也取代了直播網站成為2016下半年到現在為止創投市場中最大的一個風口。
1億美元的融資，10億美元的估值，這個不大不小的數字已經足以把知乎送上了獨角獸的稱号，而縱觀這次投資，可以說有三個比較大的看點，第一個看點：融資的過程非常快，周源（知乎創始人）還沒來得及寫PPT找FA的時候，徐新就已經把termsheet塞到他手裡了。可見資本對于這個投資是非常看好的。
第二個看點：估值的快速增長。這次的D輪與上次融資相隔不到一年，估值已經翻了好幾倍。考慮到知乎的實際運營成本，賬面上的現金還很多，加上D輪投資之前的投資方幾乎都跟進了。可以說，投資人對于知乎的未來非常看好。
這就帶來了第三個看點，那就是為什麼知乎選擇了今日資本？在徐新的回答中，有一個數字她提到了一次，就是28年。所謂28年是說今日資本是一個長青基金，能夠陪伴企業一直走下去，不會和其他的美元基金一樣，要求在8-10年完成退出，這種長期基金更傾向于投資那種“慢節奏”、“高門檻”、“寬護城河”的公司，這和一步一個腳印發展到今天的知乎可謂相得益彰。知乎的單個DAU對應估值目前是微博的68%。
真的值10億美元？
說完這三個看點，下面的問題就是估值了。知乎現在10億美元到底是高了還是低了？
我想對于一個相對早期的互聯網公司來說，首要衡量的指标是日活（DAU），日活是互聯網的專用數據，代表了一個網站日活躍用戶的數量，以此證明産品是否有足夠的黏性？用戶的生命周期是否正在衰退。
知乎現在的單個DAU的價格為50美元左右，對标新浪微博，2016年9月1日的收盤價是49.02美元，對應當日市值是104.86億美元。單個DAU對應的價值是79美元。知乎的單個DAU對應估值目前是微博的68%，和美國的公司相比，是Quora（問答社區鼻祖，知乎美國版）的1/6，是推特的1/2不到。可以說，這個數字并不高，甚至很多人說可以講是低估了，畢竟知乎的平均用戶品質相比較新浪微博還是更有購買力。
然而任何一個單一的維度都不能概括一個公司的商業價值，知乎長久以來最大被诟病的可能就是在商業模式、特别是在廣告上的保守、甚至說是遲鈍。新浪微博投入阿裡懷抱之後最大的一個變化就是放下身段的同時，獲得了巨大的商業成功，單季度營收有1.769億美元，淨利潤有3210萬美元（2016年三季報），商業化變現已經完全走通。而知乎在商業化的進展上并沒有足夠多的說服力，直到2016年，在分答等其他在線知識分享平台的觸動下，知乎明顯加快了商業化的進度。
2016年4月初，知乎上線了獨立開發的原生廣告系統。無論展示形式和落地頁面都最大程度保留原生廣告所需要素，同時廣告信息強調知乎風格和品牌價值。首批合作方包含索尼、Kindle等國際知名品牌。
7月20日，知乎機構賬号上線。周源曾在公開采訪中表示，設立機構賬号的目的，是要讓機構借知乎平台，真正與用戶産生交流和互動，為用戶提供有價值信息，并打造自己的機構品牌。當然，這也為品牌在知乎平台上開展廣告業務提供了可能性。
9月21日，知乎書店上線。10月20日，知乎與中信出版社就圖書發行進行合作。用戶不僅能在知乎書店購買閱讀、評論，還可在知乎問答開拓思路或參加相關主題知乎Live與專業領域用戶進行實時探讨，全方位獲取知識。截至目前，共上線370本電子書。
知乎在2016年一系列商業創新的出發點都是來自于友商的倒逼。
誰得天下
如果說2016年對于知乎是商業化的元年，有一個重要的外部推手，那就是分答。分答是從果殼在行團隊孵化出的一個産品，主要的功能是通過付費向大V提問。如果說知乎是一個有公共區域的社區，更像無領導小組讨論，那分答則是無公共區域的個人變現工具，好比是一場企業的答疑見面會。
分答雖然從知識的積澱和内容的質量上與知乎有較大的差距，但工具化的特性和可持續的利益分享機制，對知乎長期以來免費共享的生态帶來了很大的沖擊。越來越多有利益分享機制的知識服務平台一定會想着從微博、知乎上攫取更多的流量資源，讓知乎徹底淪為收割流量的分發平台。
特别是最新的分答版本，更側重為律師事務所、商業咨詢公司、醫生、心理咨詢師等專業技能從業者提供了一個很好的收集潛在客戶、預咨詢的通道。那些專業紅人在知乎上發一篇文章，留個二維碼或者鍊接，就把他在知乎上的粉絲，導流到微信公衆号和分答上，為什麼要這麼做？因為你沒有一個高效的變現渠道。所以說知乎在2016年一系列商業創新的出發點都是來自于友商的倒逼。
話說回來，知乎是否會面臨到同業的競争，從而跌落出知識服務平台的第一陣營呢？從目前的角度來看，幾乎不可能。原因很簡單：
第一，在全球總需求不足的大前提下，精神需求将取代物質需求成為現代人的第一需求，所以知乎提供深度知識服務的價值會不斷放大。
第二，基于網絡分享的知乎已經從一個單純的内容平台成長為一個提供教育、興趣分享、技能培訓和交易為中心的UGC平台，其他知識服務平台由于其收費前置的特點，很難沉澱出更多有價值的内容，而知乎則不會，知乎作為中文知識内容的最大聚集地，相當于占據了淘寶在電商中的位置，是其他的PGC平台無法取代的。
（作者系第一财經内容運營經理）