文|《小康·财智》記者吳潔
如果盤點近兩年資本市場最受歡迎的投資标的，機器人概念股絕對名列前茅。據高工産研機器人研究所（GGII）統計數據顯示，2015年中國A股上市機器人相關企業已超過80家，全年新增企業數量為20多家——60%以上企業通過并購方式進軍機器人行業，涉及資金規模超過70億元。“這一方面與中國超過日本成為全球第一大工業機器人市場密不可分，也與部分傳統行業的上市公司跨界轉型乃至市值管理相關。”業内人士分析。
政策扶持加碼
受益于國家近兩年頻頻出台的相關政策，機器人行業正在經曆快速增長。有數據顯示，2013年以來，我國已經連續三年成為全球最大機器人市場。2014年我國工業機器人市場增長54%，兩倍于全球增幅。2015年我國工業機器人産量為32996台，同比增長21.7%。今年一季度，我國工業機器人産量為11497台，同比增幅為19.9%。中信證券研究部預測，未來5年國内機器人需求還會繼續快速增長，年複合增長率将超過30%。
4月27日，工信部、國家發改委、财政部聯合發布《機器人産業發展規劃（2016-2020年）》（以下簡稱《規劃》），引導我國機器人産業快速健康可持續發展。而該消息也讓A股相關闆塊“聞雞起舞”，如三豐智能、機器人等放量漲停，銳奇股份、海得控制等也紛紛飙升。有分析認為，智能制造是符合未來經濟轉型方向，應該成為A股市場的中長期主角之一。
根據《規劃》，未來5年，機器人産業要實現機器人關鍵零部件和高端産品的重大突破，實現機器人質量可靠性、市場占有率和龍頭企業競争力的大幅提升。同時，政府也拿出六大措施為機器人産業發展保駕護航，如加強對區域産業政策的指導，引導機器人産業鍊及生産要素的集中集聚，支持符合條件的機器人企業直接融資和并購等等。
“相對來說，我們是非常看好機器人行業的，因為解決了效率和成本問題。而且機器人也是未來工業制造，甚至是平時生活中的不可或缺的元素。比如現在很多小工廠、飯店、餐館等都在使用機器人，更不用說醫療器械、汽車制造等領域。”一位長期關注機器人産業發展的私募股權投資機構合夥人對記者表示。
在A股上市公司中，通過近幾年的擴展，機器人闆塊個股量價齊升，目前涉及機器人的上市公司超過80家，市值在7000億元左右，是工程機械領域最大的闆塊。不過，在很多機構人士看來，目前國内尚無全球性領軍企業，随着未來政策扶持，預計會有一批企業快速成長起來。
上市公司加速布局産業鍊
國際機器人及智能裝備産業聯盟首席執行官羅軍表示：“目前，中國已成為全球最大的工業機器人消費市場，在人力成本上升和全球制造業升級的推動下，未來十年機器人産業将迎來萬億市場規模。”在羅軍看來，“機器人産業的發展不僅來自于政策推動，更主要的是企業自發的認同感和探索研發。”從上市公司層面來看，近兩年的一大趨勢是，涉足機器人産業的公司數量、切入角度、投資力度和研發深度都在不斷加大，與此相關的産業并購此起彼伏。
其實，上市公司對機器人産業鍊的布局從去年起即出現明顯提速迹象，模式主要是采用與巨頭合作及并購投資兩種方式。
如2015年2月，中國南車株洲所旗下子公司南車時代電氣宣布，拟斥資約1.3億英鎊（合約12億元人民币），收購英國SMD公司100%的股權。此項收購已于2015年4月份完成。據悉，英國SMD為全球第二大深海機器人廠商，中國南車借此次收購進軍海洋工程高端裝備行業，将助力公司未來實現陸地軌道交通設備和海通工程設備“雙引擎”發展。
美的采用的是與世界巨頭合作的方式切入機器人細分領域。資料顯示，2015年8月，美的集團子公司——美的國際控股持有KUKA公司193.76萬股，持股比例達5.43%，成為KUKA第四大股東。KUKA為全球機器人四大巨頭之一。同時，美的公告将投資4億元與安川合資成立美的安川、安川美的兩家子公司，同時進軍工業機器人和服務機器人領域。
2016年4月18日，美國密歇根州沃倫市，中國浙江萬豐科技開發股份有限公司（下稱“浙江萬豐”）斥資3.02億美元收購美國焊接機器人應用系統服務商Paslin正式交割。這場曆時5個月的海外并購成為迄今為止國内機器人企業規模最大的一起跨國并購案。
“中國正處于經濟轉型升級時期，智能制造是新舊産業交替之關鍵抓手，上市公司不僅在産業領域嗅覺敏銳，而且具備雄厚的資本運作實力，勢必會在機器人産業的投資與突破方面産生不可忽視的影響力。期間，與此相關的并購将會成為市場投資熱點。”業内人士表示。
資本熱捧
目前，外資企業生産的工業機器人占到國内工業機器人市場總銷售份額的七成左右，基本可以滿足中高端市場需求。内資企業面對領先企業在技術、價格和品牌上都不具有明顯優勢。僅有那些在機器人領域打拼多年、技術儲備豐厚、步入成長期且具備對抗“外敵”的核心競争力的老牌龍頭企業，以及打通新老業務銜接且快速形成自身優勢的新入行企業，成為基金重倉配置對象。
據金牛理财網數據顯示，去年四季度，共有169隻開放式主動股混型基金重倉配置30隻機器人概念股。大族激光、華中數控、彙川技術、合康變頻、巨星科技、天奇股份、智雲股份均獲得10隻以上基金重倉持有。
整體來看，天治創新先鋒持有機器人概念股集中度最高。前十大重倉股中有四隻機器人概念股，分别為慈星股份、東方精工、華中數控、巨星科技，合計持股占淨值比例達到14.12%。雖該基金近半年業績表現一般，不過也跑赢大盤。截至2016年3月15日，近半年淨值累計上漲0.31%，超越同期上證指數8.35個百分點。鵬華中國50混合、鵬華消費領先混合、金鷹穩健成長、前海開源大安全混合、金鷹行業優勢、前海開源工業革命4.0混合、前海開源高端裝備制造混合等基金，持有機器人概念股比例也較高，均達到9%以上。
概念股業績分化
除此之外，在二級市場中，機器人産業也一直是熱門概念，在去年股市最為紅火的時候，機器人概念股可謂“一往無前”。
機器人概念股為數衆多，如生産工業機器人、自動化裝配與檢測生産線及系統集成機器人，從事智能輸送成套設備的三豐智能，從事自動控制技術的開發與應用的藍英裝備等。
機器人股票的上漲邏輯在于目前國内的制造業處于轉型期，機器人市場需求呈井噴之勢，未來産業發展空間巨大。因此，在去年牛市最瘋狂的時候，機器人概念股受到熱捧。
以這一概念的代表股票“機器人”為例，該股在去年3月的時候一直維持在40元上下。但在随後的一波單邊上行的行情中，“機器人”的股價突飛猛進，最高價超過137元，漲幅超220%。而在今年4月1日，該股收報55.60元，和最高點相比，跌幅很大。
“無論是什麼概念股，在這樣的行情中都很難說是沒有泡沫的。機器人概念股的成長再快，也不可能消化好幾百的虛高市盈率，價值回歸是肯定的。”一名證券從業人員告訴記者。
近期，随着2015年年報數據的逐漸披露，25家A股機器人上市公司整體發展向好，超五成企業淨利潤實現增長，其中機器人、彙川技術、軟控股份等少數幾家企業的淨利潤超過2億元，有部分公司的淨利潤實現大幅增長。
與此同時，機器人概念股的業績也出現分化，如林州重機、華中數控等上市公司機器人業務的情況并不樂觀。以林州重機為例，其2015年度淨利潤同比下滑683.35%。
“業績依然是決定未來機器人概念股投資的關鍵。”上述證券業人士如是說。
不過，廣發證券分析師認為，從資本市場投資角度看，國内機器人行業投資分為三個階段，如以并購、合作等機器人概念股形成的主題投資，到業績出現分化好公司脫穎而出，再到行業格局基本穩定龍頭公司受到持續追捧。而目前還處在産業發展前期，這也使得整個産業鍊都存在中長期投資機會。
（本文所涉及股票與基金隻作為參考不作為推薦）
責編：袁帥