近期，多名投資者來到諾亞财富辦公地點長陽谷2号樓，向公司讨要說法。雙方聚焦于諾亞财富子公司——歌斐資産在收到江蘇證監局開具的處罰書30日後，整改進展如何；為何部分投資者已經收回本金（理财師買下投資者的債權合同）？
對此，諾亞财富回複記者稱，我司已于9月4日提出行政複議申請，目前複議程序在依法進行過程中；此外，基金退出将依照相關法律與契約合同約定處置重整，不存在公司給投資人任何剛性兌付方案，我司也從未要求理财師收回任何客戶合同。值得注意的是，現場投資者對記者表示，諾亞财富告訴他們不認可江蘇證監局的發出文件，已申請行政複議，但拒絕向投資者公示。
上海市錦天城律師事務所律師曾峥告訴記者，提起行政複議是行政處罰法中規定的給予行政相對人的救濟權利，是行政相對人不認可行政機關對其做出的行政處罰措施，存在異議提起複議是正常的；另一方面，如果是通過理财師拿回本金，可以推測可能是私募基金的底層資産出現了兌付問題。
不認可處罰？
據介紹，投資者被諾亞财富安排在一間10平米左右的房間，裡面的座位不到十個，坐不下全部投資者。房間的桌子上擺滿了紙杯，工作人員告訴記者，這麼多紙杯是好幾撥人積累的。
7月31日，江蘇證監局向歌斐資産出具行政處罰，要求歌斐資産在30日内提供書面整改報告；若對監督管理措施不服，60日内向證監會提起行政複議申請。
30日已過，投資者攜帶《行政監管措施決定書》詢問公司的整改方案進展，諾亞财富口頭回複，公司不認可江蘇證監局出具的懲罰文件，已經提起行政複議。
當投資者要求公司将行政複議的内容挂網公示時，公司表示拒絕對外披露。
對于上述情況，諾亞财富方面對記者表示，公司已提交書面報告，對函中涉及相關事實和定性進行澄清和說明，同時，公司已于9月4日提出複議申請，目前複議程序在依法進行過程中。
對此，曾峥告訴記者，提起行政複議是行政處罰法中規定的給予行政相對人的救濟權利，是行政相對人不認可行政機關對其做出的行政處罰措施，存在異議提起複議是正常的。
諾亞财富曾計劃8月份召開投資者大會，也未能正常舉行。“8月份的投資者大會變成了全球招标會，但到目前無一人報名，公司也未通知我們，好像生怕我們見面”，有投資者告訴記者。
此前，諾亞财富對外表示過，我司從未拒絕召開投資者大會。不過，諾亞财富在回複記者采訪時稱，“8月份我司依據項目進展狀況，主動召回投資者會議報告，電話會上我司如實傳達輝山第一次債權人會議的相關内容。據了解，目前輝山産業投資人的全球招募和邀請依據其重整進度仍在報名期限内，招募仍在進行中，屆時管理人會公布結果，我司也将及時向基金投資人通報”。
記者獲得的《行政監管措施決定書》顯示，歌斐資産未履行誠實信用和審慎勤勉義務，明知基金受讓的基礎資産系借款債權，卻在基金合同中披露為應收賬款債權。
投資者王女士提供給記者的合同照片顯示，風險揭示函明确提出，“将接近全部或全部用于向遼甯輝山乳業集團（沈陽）有限公司收購其對輝山乳業（中國）有限公司持有的應收賬款債權，并由輝山中國在約定的期限内向本基金支付清償對價”。
針對“借款”和“應收賬款”，歌斐資産向記者表達了異議，其認為，生效判決對于基金應收賬款債權的認定及其投資交易事實與債權金額的認定和确認以及國家相關辦法對于契約合同内文字的定義，存在差異。
違規亂象
根據王女士提供的基金交易申請受理單，客戶風險等級為“穩健型”，基金風險等級為“中高風險”，風險匹配情況是“不匹配”；另一方面，銷售人員卻要求“先打款再簽合同”。
另一位投資者李女士向記者解釋稱，“認購時間很短，28号跟我們說這個項目，29号打款，30号就成立了。買私募産品一般是先簽風險評估表，看是否符合合格投資者，但是諾亞财富反着來，直接把錢款打給他們，然後再讓我們簽合同。我們都不是合格投資者，為了産品銷售，全部把不合格投資者納進來了。”
曾峥表示，先打款再簽合同肯定是違規的，正确程序應該是完成合格投資者确認後簽訂合同，簽訂合同後再付款。
《私募投資基金募集行為管理辦法》第十五條規定，私募基金募集應當履行下列程序：（一）特定對象确定；（二）投資者适當性匹配；（三）基金風險揭示；（四）合格投資者确認；（五）投資冷靜期；（六）回訪确認。
第二十九條規定，各方應當在完成合格投資者确認程序後簽署私募基金合同。基金合同應當約定給投資者設置不少于24小時的投資冷靜期，募集機構在投資冷靜期内不得主動聯系投資者。
簽合同之前，公司還讓投資者簽了另外一份基金交易申請書，大意是，“盡管我們不是合格投資者，但我們也願意投這個項目，”李女士如是說。
王女士也反映了該情況，我投的項目是歌斐創世優選二号，2016年3月30日打款的，有銀行憑證（作證）。理财師電話推薦，沒見合同就要打款，理财師說基金募集截止日期到了先打款再簽合同，并且諾亞财富的産品都是先打款再簽合同的。
一開始還擔憂，理财師勸說王女士，“輝山乳業是東北最大的乳業基地，遼甯省重點企業，香港上市公司。當王女士問及是否存在風險，對方繼續說，該基金一年期，法人代表楊凱夫婦個人資産做抵押，絕對安全，諾亞的風控措施您放心吧，固收類産品不會出問題的”。
“部分投資者的本金已經要回來了，通過理财師的渠道進行基金合同轉讓，諾亞财富（今天）承認了，說我們有合同轉讓行為可以，但要理财師肯回收，”李女士反映道。
對于上述情況，王女士也告訴記者，“據我所知，已有三位投資者要回本金，聽說他們是鬧得比較兇的，後來，投資者把輝山乳業基金合同轉讓給理财師，理财師買下投資者的債權。這說明諾亞财富是有選擇性的賠付，同樣是基金，有賠付行為說明你确實存在問題”。
令投資人不滿的是，當初服務的理财師已經轉移“陣地”，李女士對記者表示，“我的理财師都去香港了，前幾天給我打電話，竟然不知道我是誰了，還以為我是他香港的客戶”。
對于上述情況，諾亞财富矢口否認，“基金退出将依相關法律與契約合同約定處置重整，不存在公司給投資人任何剛性兌付方案。我司也從未要求理财師收回任何客戶合同。”