□胡語文
由于最近市場期盼已久的關于A股加入MSCI和深港通開通的消息久久沒有兌現，市場似乎有些憂慮。但實際上，A股最近的走勢仍是可圈可點，看空者并沒有占據多大的主動權。尤其是最近舉行的第八輪中美戰略與經濟對話所達成的成果對資本市場而言均是長遠利好。
比如最近央行副行長易綱表示，金融穩定和改革領域成果，是每年中美戰略與經濟對話亮點，他列舉了中美達成的幾個重大成果：
1、美國人民币清算結算方面，随着人民币國際化進程的推進，人民币業務将在北美開展，決定給予美方2500億元人民币合格境外機構投資者額度，将來在美國會有人民币清算行。（筆者認為，人民币國際化的進程在加速推進，這意味着作為人民币資産主戰場的A股市場離國際資本更近了，尤其是在臨近A股加入MSCI期間，RQFII額度的大幅提升是實實在在有助于推動A股市場國際化）。
2、中國市場是開放的，對待各國金融機構公平競争，國民待遇，市場也會考慮合格的外國機構在銀行間市場做結算代理人和債券承銷，簡化QFII和RQFII的審批程序。（筆者認為，行長同志強調中國市場的開放性，意味着資本市場的開放是必然的結果，在引入合格境外機構加入中國債券市場的同時，簡化QFII和RQFII的審批程序無疑有利于中國資本市場更快的與國際市場接軌，也有利于A股順利加入MSCI指數）。
所以，我們預計，本次A股加入MSCI指數以及A股市場國際化是中國資本市場開放的重要途徑，預計6月份取得突破的概率非常大。
從最近恒生指數的表現來看，似乎國際資金更看好中國資本市場的新舉措。比如說深港通的可能開通。這從目前港股市場連續走出向上陽線的走勢就可以得到确認。由于港股估值便宜的股票很大，且普遍具有價廉物美的特點，這對于長期炒作股票不關心基本面的A股投資者而言并沒有吸引力，但對于精于估值和基本面分析的投資者而言，這是一次難得的“擊球”機會。
同時，A股市場券商和金融股也具備一定的事件驅動效應。相比去年同期滬深兩市1萬億的交易額而言，今年日均5000億元的水平使得券商股也基本處于低位運行。但如果在深港通及A股加入MSCI之後，随着外資加入的規模和市場開放度的增加，A股市場交易量的增加似乎可以提前預期。
在飽受傭金戰的擠壓過程中，一些缺少競争力的老牌券商正面臨市場份額不斷下降的風險，但一些新生的互聯網券商卻正在脫穎而出，互聯網經紀業務的開戶數在今年出現了成倍的增長。
從過去一年的實踐來看，市場的輪番調整給予抄底的投資者屢次教育，所以，當大底真正來臨之際，很多人會變得麻木和膽怯，因此，走出底部往往需要時間的積累和信心的恢複。在A股市場的策略就是，人棄我取，人取我予。我們判斷，“芒種”過後，一個漂亮的“全壘打”即将展開，市場多頭又将随風起舞。