本周市場是一波五連陰的走勢，除了4.19和4.22尾盤拉升小漲之外，其餘都是調整的格局，甚至可以說5天盤中都有明顯的調整，而周K線方面則繼續保持着漲一周跌一周的交替走勢，技術上，指數守住了2900-2930點區間，同時金融股和資源股也都是保持活躍，所以行情并未終結。為何還有調整？玉名認為是兩方面的因素，一方面是創業闆看跌楔形的出現，另一方面是月末年報和季報壓力。在4.19魔咒被誤讀的文章分析中，我提到了單純将風險聚焦在4.19一天是不對的，在“日曆買股法”書中分析過各類的時間效應，其背後往往是源于固定時間、固定事件引發的走勢。所謂的4.19魔咒，實際上其背後是對于年報、季報在4月下旬密集公布的擔憂情緒，包括一些類似高送轉股的獲利兌現派發行為，尤其是在連續出現後，被市場所熟悉，一旦出現就會加速、強化其效應，如同熔斷的磁吸效應一樣。
資金面上，“央媽”護盤意願較強。不到一周時間，央行已先後兩次開展了合計4480億元MLF操作，抵消了4.21及之前兩批MLF到期的壓力。央行提前續做MLF，配合公開市場操作（OMO）連續資金淨投放，可有效平抑本周大量MLF到期可能對流動性造成的沖擊，随着企業繳稅收尾，短期流動性波動隐患基本被排除，資金面應暫時無憂。玉名認為央行積極預調的舉措，有望消除市場對流動性前景的顧慮，但MLF操作利率連續持穩，表明短期内貨币市場利率進一步下行的條件不充足，未來資金面大概率将呈現相對平穩和适度寬松的狀态，市場所期待的降準因素将落空。
從上證指數本輪反彈的節奏來看，已經呈現了一個完整的5浪結構，并且我們看到，第5浪的上升角度已經明顯弱于1浪和3浪，這可以看成是一個衰竭過程，也就是說2638點以來的上漲已經出現了衰竭，目前能夠維持大盤的隻剩下5浪高點在哪裡這一個懸念而已。同時可以看到MACD指标在5浪中已經出現了兩次頂背離，第三次之後将形成階段性頂部，所以行情還有一段路程，借鑒11.27之後的走勢可以發現大約3周左右。玉名認為一批個股會先于指數調整，這也是為何創業闆近期跌幅是主闆兩倍以上的原因，主闆有權重股（金融和資源股護盤），而創業闆有的則是砸盤了。實際上随着年報、季報密集發布，前期已經有高送轉股和績差股先行出現了調整，所以這一現象還是值得股民重視。有跌的也有沖擊新高的，期貨強勁反彈拉動了農産品、鋼鐵、有色金屬等資源股闆塊活躍，随着創業闆一波宣洩過後，市場在下周是一個逐步企穩的過程。
玉名