銀監會近日要求銀行暫停新發分級型理财産品。對此，業内人士指出，銀監會此舉主要針對近期委托外部機構管理的資金加杠杆入債市。雖然分級型理财存量規模不大，未出現過兌付危機，但也需要防範風險。
分級理财産品規模約1000億
所謂分級型銀行理财産品，是同一款産品中包括有兩隻子産品，分别為優先級和次級。投資所得收益要優先保障優先級産品獲得最高預期收益，剩餘的投資收益歸次級産品。如果理财産品發生沒有達到優先級産品的預期最高收益率或出現虧損，次級産品将以本金為限給予優先級理财産品最高預期收益。按照業内的做法，優先級一般收益相對穩定，風險較小，劣後收益波動最大，風險也最大。
公開資料顯示，目前銀行分級型理财存量規模并不大，不足1000億元，隻有少數股份制銀行和城商行喜歡發行這類産品。根據窗口指導，這些存量産品到期後将不得再滾動發行。投資者如何識别理财産品是否是分級型呢？業内人士指出，這類産品通常會在名稱中帶有“分級”字樣，還會明确标有A或B。一般A類産品時優先級，B類産品是次級。
銀行仍在銷售
記者登錄某股份制銀行手機銀行，仍發現有分級型産品在售。一款産品A份額上一日的年化收益率為3.3%，風險等級為最安全的R1謹慎型，首次購買門檻為5萬元。而同款B份額産品近一月的年化收益率為5.38%，評級為風險高兩等級的R3平衡型，起購門檻為10萬元。
根據這家銀行的介紹，R1和R2級：投資範圍基本一樣，多為銀行間市場、交易所市場債券，資金拆借、信托計劃及其他金融資産等。通常來看，R1級别投資低風險部分的比例更高，且通常具有保本條款，也就是常見的保本保收益類或保本浮動收益類産品。
R3級的産品除可投資于債券、同業存放等低波動性金融産品外，還可投資于股票、商品、外彙等高波動性金融産品，後者的投資比例原則上不超過30%。該級别不保證本金的償付，有一定的本金風險，結構性産品的本金保障比例一般在90%以上，收益浮動且有一定波動。
與分級基金不同，分級型銀行理财産品投向債市而不是股市。總體而言，之前風險一直有限，也沒有出現過兌付危機。業内人士分析，由于債市違約增多，監管層擔心投向債券或非标的資産波動風險，對次級産品投資人的影響會陡然增大。銀監會此舉主要針對近期委托外部機構管理的資金加杠杆入債市。雖然分級型理财存量規模不大，但也需要防範風險。
北青