日前，北美三大輕奢品牌之一MichealKors（邁克·高仕，以下簡稱MK）公布了2017/2018财年第四季度和全年财報。和去年同期相比，這份财報令管理層“松了口氣”，該季度（截至3月31日）集團總銷售額為11.8億美元，同比增長10.8%，淨利潤為4410萬美元。
但資本市場的反饋卻沖淡了這份喜悅。财報公布當天，MK的股價大跌11.5%。
仔細分析财報數據，市場和投資者不看好MK的理由顯而易見。MK高端鞋履品牌JimmyChoo（華裔鞋類設計師周仰傑創立的英文同名品牌）第四季度貢獻了1.079億美元的銷售額。如果把JimmyChoo刨去在外，集團同名品牌MK同比增長隻有0.6%。
從全年來看，2017/2018财年，MK品牌銷售額為44.96億美元，上一年數據則為44.93億美元，同比僅增長0.05%。如果考慮到彙率因素，該品牌全球銷售額甚至是下跌的。MichaelKors的董事長兼CEO約翰・艾道爾（JohnD.Idol）曾表示，2017/2018财年将是集團最關鍵的一年。如今賽點到來，MK卻未給出令人滿意的答案。
大起大落
MK的失落要從快速崛起說起。1981年，時裝設計師邁克・高仕創立了自己的同名品牌。邁克・高仕出生于紐約，擔任過LVMH集團旗下高端奢侈品牌賽琳（Celine）的創意總監，并成功帶領Celine走出低谷。同時，邁克・高仕長達8年擔任設計師真人秀《天橋風雲（ProjectRunway）》的評委，這一經曆讓他在美國家喻戶曉，同時為MK成為美國“國民品牌”奠定了基礎。
讓MK走向頂峰的是美國前總統奧巴馬的夫人米歇爾。她曾在多個場合穿着MK的禮服。總統效應再加上好萊塢明星的簇擁，MK在2011年上市後的三、四年裡，直接跻身時裝行業的第一集團。
最直接的表現來自财報。2012财年到2015财年，MK的銷售增長率分别為62%、69%、52%和32%，而同期對手的複合增長率則在10%左右。驚人的增長率來自于瘋狂擴張的門店。截至2017年4月，全球已經有超過800家MK店鋪，其中歐洲有201家，亞洲228家，美國398家。這一速度，甚至可以和Zara、H&M等快時尚品牌相媲美。
不過，瘋狂擴張也至此戛然而止。2016/2017财年第一季度開始，财報上高達兩位數的增長率被個位數甚至負數代替。該季度财報顯示，除了錄得零售淨銷售額上漲7.6%，MK其他銷售數據均下跌，包括同比店鋪銷售業績下滑7.4%。
此後，MK陷入銷售額和淨利潤輪流下跌的尴尬境地。到了2016/2017财年第四季度，集團銷售額同比下跌11.2%，直至虧損2680萬美元。這份财報公布後，MK随即表示未來兩年内會關閉100到125家經營不善的零售店鋪。然而，即便一年時間裡調整了一些門店，2017/2018财年MK品牌也未迎來顯著的增長。
競争打折
店鋪瘋狂擴張，帶來了一系列連鎖問題。打開MK國内官網，“夏季酬賓、低至五折”的廣告十分搶眼。在參加促銷的産品中，不少是MK的王牌産品，如Mercer手提包、Ava皮質斜挎包等。
對于奢侈品牌而言，将庫存積壓過多的産品打折出售是一件常事，但将王牌産品直接五折出售卻十分罕見，由此可見MK清理庫存的願望十分迫切。
這是輕奢品牌快速開店帶來的蝴蝶效應。波士頓咨詢董事經理洪浏表示，在零售業繁榮期間，輕奢品牌們進行了一次爆發性開店，但在消費回歸理性之後，很多門店問題會暴露出來。
當品牌門店數量增加，庫存也随之增加。為了處理庫存、提振銷量，打折促銷成了家常便飯。但當消費者以五折甚至三折的價格購買産品時，正價産品的價格體系将被打亂，陷入無人問津的境地，這又導緻新一輪打折促銷。
不僅品牌定價策略大受影響，MK品牌關于“奢侈”的标簽正因為打折而淡化。雖然MK已經有意識地控制門店經營，但從最新數據看，這一舉措并未産生多少影響。除關店外，MK還提出了其他措施：引入新設計、增加可替換包帶等定制元素、将客單價提高10%，以及将折扣活動的時間縮短40%等。
然而，這些舉措并沒有動搖打折為主的消費觀念。2017/2018财年第三季度，集團銷售額同比增長6.5%至14.4億美元，占全年營收的32%。值得注意的是，該季度包含感恩節、聖誕節等西方節假日，是傳統的打折季。打折的陰影也始終揮之不去：該季度淨利潤同比大跌19.1%至2.19億美元。
靠中國市場翻盤？
在新鮮出爐的财報中，唯一讓MK感到安慰的，可能是亞洲市場。2017/2018财年，品牌在亞洲市場銷售額為530.4億美元，同比增加約30%。其中，中國市場為核心動力。
和亞洲市場形成鮮明對比的，是MK的大本營——美洲市場。财報顯示，美洲市場仍是MK份額最大的區域市場，占其全球總收入的67%。但這一核心市場，正在遭遇挫折。從2016财年到2018财年，MK在美洲市場已經迎來兩連虧。
想要擺脫困境，MK需要進一步開拓中國市場。麥肯錫《2017中國奢侈品報告》提出，2017年中國消費者撐起了全球奢侈品消費三分之一，這一數字将持續擴大。去年年底，約翰・艾道爾也曾表示将繼續在中國市場開店，以期總門店數達200家。
但中國消費者對于輕奢的熱情正在消退。洪浏表示，由于輕奢對零售布局比較廣，下沉渠道較快，很多産品和品牌吸引力在下降。
雖然購買輕奢的人群較為穩定，但是他們在品牌中流動性較高，對品牌的忠誠度不如一線高奢的消費者。因此，更換設計師、打破傳統的産品線，為品牌注入新的活力成為各大品牌的新任務。
尤其對于今後時尚産業的消費主力千禧一代而言，他們更傾向于充滿新鮮感和設計感的産品。
此前，負責MK箱包配飾設計的高級副主席尼古拉・格拉斯（NicolaGlass）被Tapestry集團（另一家輕奢品牌Coach蔻馳的母公司）挖角，外界尚未清楚繼任者是否有能力擔起這一業務。
或許是存在這方面擔心，所以MK也希望通過收購來注入新鮮血液。2017年7月25日，MichaelKors以總價8.96億英鎊（約合78.79億元人民币）收購JimmyChoo。這一收購當時在外界被看好，收購前MK的鞋履份額占總份額的11%，收購或許能幫助MK搶占鞋履市場。
但收購猶如賭博，新品牌随後的表現無法預測，能否融入大集體，能否幫助MK改善對年輕消費群體的品牌定位和消費印象，都是一個未知數。