新的一年，中國經濟有很多值得期待的地方。國務院出台了各項政策推動“大衆創業、萬衆創新”，創新創業成為潮流。一些機構的投資階段也逐漸前移，以抓住創新創業帶來的衆多投資機會。另外，中國經濟正向新的方向轉型發展，互聯網+、智能制造等成為投資熱詞。而且，國企改革等各種改革不斷深化落實，一些機構也紛紛介入助力。衆多投資主題和投資機會湧現出來。
但另一方面，機會凸顯的同時，困難與挑戰也很明顯，中國經濟增速放緩，經濟指标下行成為不争的事實。
在機遇與挑戰并存的新一年中，哪些領域會成為新的投資熱點？投資機構做了哪些布局？又将注意和規避什麼風險？《英才》記者采訪多位業界資深投資大佬，撥開雲霧，洞見2017年産業經濟中的投資風向。
作為着眼于長期的價值投資者，看的是今天，投的是未來，需要具備提前布局的能力。
趙令歡／弘毅投資董事長、CEO
投資“新”“中”“國”
作為着眼于長期的價值投資者，看的是今天，投的是未來，需要具備提前布局的能力。近年來，中國經濟從生産制造、出口拉動轉向消費服務、内需拉動，轉型已初見成效，弘毅投資也沿着中國經濟轉型升級的步伐，從2009年之後開始研究和布局，從美元五期基金（約24億美元）開始，大踏步地從以生産制造為中心的投資組合，變成了以消費服務為中心的組合。
2017年，弘毅投資的主要方向依然是我們近幾年始終堅持的信念——投資“新”“中”“國”：
新——投創新：最新的例子是聯想控股與弘毅投資共同領投的全球分享經濟領先企業WeWork，它獨特的社區、遍布全球的網絡，以及所引領塑造的新一代工作和生活方式，是創新的典範。我們希望幫助這個公司在中國快速成功，成為整體價值更高的公司。對于它已有的成功，不是複制，而是再造，讓它變成有中國調性的新型跨國公司。
中——投跨境：今天的跨境投資有了比過往更加豐富的内涵，除了幫助像WeWork、PizzaExpress這樣的國外企業在中國更好發展、服務于中國市場，攜手中國企業走出去、打造以中國為中心的跨國公司，是弘毅矢志不渝的追求。攜手新奧股份打造全球能源領域的領先企業、幫助錦江股份通過國内外兼并收購的方式做大做強，都已在路上。
國——國企改革依然是重要的主題，而弘毅過去13年所總結的真經是：治理市場化、管理專業化、人員職業化、發展國際化。
目前弘毅的投資組合中出現了諸多消費、服務行業的領先企業，這與中國經濟轉型升級的主旋律是一緻的，包括與新經濟相關的優秀企業，如途牛旅遊網、PPTV、WeWork；一批引人注目的文化傳媒企業，如萬達影業、檸萌影業、好萊塢STX等；新能源、環保相關領域的行業領袖，如新奧股份、城投控股；與中國消費者日常生活息息相關的企業，如錦江股份、楊思醫院以及權金城、權味、和合谷、西少爺、遇見小面等一批餐飲企業。其中，弘毅投資在2014年全資并購了英國休閑餐飲連鎖品牌PizzaExpress，并将其中國市場的品牌定為PizzaMarzano（比薩瑪尚諾），幫助其實現本地化的快速發展。
從弘毅的投資組合看，中國經濟由生産制造向消費服務升級的趨勢是十分明顯的，如建築材料、工程機械等行業出現下滑，而餐飲、旅遊、醫療等行業則在經濟整體下行的狀況下實現了快速增長。
高端智能制造，農業産業升級、民衆消費升級幾個領域均有較大的市場及政策紅利機會。
魏偉／長富彙銀基金總裁
回避周期下行行業
2017年比較看好的行業有：大健康、教育、新能源、TMT、影視文化、旅遊、環保等七大行業。
我們已經和知名機構合作成立了相關行業的專業投資基金。如大健康方面與高特佳合作成立健康産業投資基金，此外還會擇優參與醫療企業的定向增發、并購、PE投資等；TMT方面，我們與漢能等知名機構合作成立了專業的投資基金，此外還投資了滴滴打車；影視文化方面，2015年我們成立了影視投資基金，主要投資電影和電視劇，比如《澳門風雲3》、《湄公河行動》，2017年我們與鼎晖、矽谷天堂分别合作成立兩隻影視文化産業投資基金，主要投資于影視制作、宣傳發行、遊戲制作等與影視文化行業相關的優質公司。
從估值來看，我國A股市場上輕工、國防軍工、TMT、制造業估值較高。其中，TMT行業一直以來受資金青睐較多，目前行業的泡沫相對比較嚴重。但從投資角度來說，目前A股市場TMT行業估值雖然偏高，但行業的成長性也高。TMT等新興産業是現階段經濟轉型的重要方向，也是政策支持的重點，還有很大的發展空間。投資TMT行業要選擇高成長、研發實力強、有核心技術、估值相對合理的企業，避免跟風投資估值過高的企業。
高污染、高耗能、産能過剩等政策限制的行業應該回避，比如火電、鋼鐵、水泥、石化、化工、有色金屬冶煉等行業。此外，還要注意投資的周期性風險。應該避免投資即将進入周期性衰退的行業。
回避高能耗、高污染、低附加值的披着新材料、新技術等外衣的傳統制造業。
何沛钊／天星資本合夥人
圍繞四大主題
天星資本2017年的投資布局重點圍繞快樂生活（大健康、消費升級、泛娛樂等）、美麗中國（節能環保、新能源等）、智能時代（互聯網、大數據、人工智能等）和先進制造（軍工、航空航天等）四大主題。
我們認為在經濟新常态的宏觀背景下，解決三大矛盾：經濟發展與環境污染的矛盾、我國制造業大而不強的矛盾、自主創新與産業升級的矛盾。提升居民生活水平和幸福指數的産業在未來很長時間都存在投資機會。
現在文化傳媒領域，特别是圍繞傳統影視劇産業鍊條的企業目前估值水平偏高一些。回避高能耗、高污染、低附加值的披着新材料、新技術等外衣的傳統制造業。對于一些依靠模式創新、燒錢擴張的互聯網+的企業要持謹慎态度。
王翔／海林投資董事長
避免追逐過熱産業
看長遠的市場角度，我們認為在高端智能制造，農業産業升級、民衆消費升級幾個領域均有較大的市場及政策紅利機會。
在高端制造領域，海林投資管理基金中國光電與創新科技産業基金早有布局，比如2013年所控股投資企業欣奕華（Sineva）是一家以智能技術和先進材料為核心的高科技公司。在農業産業化升級領域，海林投資企業中鼎牧業也是典型的在傳統奶牛養殖進行商業及管理模式創新的典範。在消費升級領域，海林布局諸如高端保健品國草生物科技等公司，近些年也獲得了高速增長。
目前一級市場和二級市場都存在着集體追逐短期熱點的現象，短時間的資本聚焦容易推高該投資領域的整個估值大幅偏離實際價值，為争搶某細分行業領域的企業不惜代價的現象屢見不鮮。
一級市場是一個不透明的市場，也是一個流動性差的市場，這直接造成了它的價格機制沒有那麼敏感。資本彙聚在該行業一級市場，後面二級市場IPO卻是一條十分狹窄的路，隻能指望下一輪融資有人接盤，現在大家也開始意識到這些問題，投資很多時候沒等開花結果就都胎死腹中了。
品牌能否轉化成流量是能否投資的一個重要指标。
徐晨／戈壁創投管理合夥人
布局東南亞
2017年除了戈壁創投持續保持關注的一些行業，比如旅遊和企業服務外，我們會更多地關注物聯網、共享經濟和出海領域。
旅遊行業的機會在于，戈壁創投在這個細分的長期布局和觀察到的細分機會。而企業服務和物聯網，是整體産業升級所産生廣義的剛性需求。除了市場規模大外，相比C端，技術是這兩個行業更核心的競争力，同時市場缺乏明顯巨頭，為中小企業帶來了更多的機會。另外一方面，相比C端高昂的獲客成本和用戶的高流失率以及巨頭對流量的相對壟斷情況而言，這些行業可以産生更加持續穩定的數據流，從中期來看企業的核心價值增長更加明顯。
共享經濟領域，戈壁創投主要是看中高淨值的标的，比如說房和車，資源配置不均和需求增長是造成資産供需的錯位是該領域服務的主要驅動力和持續增長的來源。
在出海方面，東南亞是戈壁創投的重要方向，戈壁也是中國第一家在東南亞有布局的VC機構。除了文化等因素，東南亞國家正在經曆的互聯網生态與中國的曾經發展路徑相似，在投資方面可借鑒我們在中國成功的投資經驗，短短幾年，我們在東南亞已經注資了近50個項目，後勢發展迅猛。
戈壁投資企業服務領域主要投資案例如Teambition、烯牛數據、FellowPlus、刻通雲、夠快、Ruff、雲智慧、駐雲等。物聯網領域主要投資案例如在水族領域發展領先的奇溢自然等。共享經濟領域主要的投資案例如氪空間、WE+、有車位、UCNEST、P2等。東南亞出海方面主要有被譽為東南亞版的“今日頭條”的MainSpring，有當地“途牛”之稱的TripVisto，以及東南亞版“大衆點評”的Offpeak等。
我個人認為比較有泡沫的行業是ToC的互聯網和移動互聯網企業，包括一些文創企業。對于消費升級類的投資項目，我認為還是有投資價值的，但品牌能否轉化成流量是能否投資的一個重要指标。
周逵／紅杉資本中國基金合夥人
技術創業與吸引用戶時間是創業機遇
在創業領域中，技術創業和科學家創業的創新帶動作用最大。中國的市場存量這麼大，如果能夠在技術上有一定的變化，就能夠釋放出巨大的價值，而且一些現有存量技術的再創新，也能夠帶來一些新的“增量”，這都是未來的一些很好的創業機會。
另外，從目前的情況來說，我們在微信上花了很多的時間，這說明每個人都将自己寶貴的時間“挪到”那上面去了，如果未來誰能夠創造出新的産品，将用戶的時間從微信中遷移過去，就将形成巨大的商業價值。
将用戶的時間從微信中遷移過去，就将形成巨大的商業價值。
單祥雙／中科招商創業投資管理有限公司總裁
抓住産業轉型升級的機會
中科招商在二級市場主要做的是産業轉型升級，這也是目前公司比較看好的機會，目前已經有了一個不錯的案例鼎泰新材（002352.SZ）。
包括科技股在内的很多中小市值的企業，市場上有很多人認為存在高估，但我認為主要需要去看它的發展戰略、願景，以及他所真正具備的潛質，
而不是單純的認定一個企業有沒有泡沫。實踐證明，市場有這樣的需求，那麼産業最後做成這樣也是正常的。