第9章
中華台亞
公司現在已成為島内傳動軸、托架等産品生産的領導廠商。
值得注意的是，近來該集團的營業收入增長已日趨緩慢，并且營業收入
不穩定。1981年營業收入增長.. 10.23％，1982年為－1.36％，1983年為.. 4.82％。從各子公司來看，營業收入增長較穩定的有中華汽車、台元紡織、友聯
車材、裕器工業等，而中國鑄管、裕元開發，因受建築業不景氣及鋼鐵業不
景氣影響，營業收入額逐年下降。
在盈利方面，由于台元、中華汽車及中華台亞的利潤頗佳，導緻整個集
團.. 1983年純益率增至.. 4.82％，淨值報酬率也增至.. 10.75％，分别較.. 1982年
之.. 3.74％與.. 1O.O8％增加.. 1.O8％及.. 0.67％。
從個别企業來看。裕隆盈利情況不佳。1983年稅前純利額僅為.. 1075.9
萬台币，比.. 1982年減少近.. 8000萬元台币，純益率僅.. 0.066％。該公司利潤
率大減，主要是因為部分車價降低、營銷費用大增及三義廠設備利用率偏低。
裕盛工業公司也發生虧損，1983年共損失.. 1999.5萬元台币，但是比1982年
虧損.. 2805.9萬元台币略為好轉。該公司連續虧損，是因為在裕隆三義四廠一
内投資設新廠，初期各項開支龐大。裕隆在裕器工業持股.. 5O.58％，1983年
裕隆投資該企業也損失.. 53萬餘元台币。
而台元紡織.. 1983年純益率達.. 1O.5O％，中華台亞高達22.60 ％，中華汽
車.. 8.O8％，是盈利狀況最好的三家子公司。
1983年該集團總利潤約.. 12億.. 4964萬元台币，比.. 1982年增加約.. 1.2億
元台币，純益率為.. 4.34％。此外大南客運公司也是裕隆投資事業之一，因為
該公司連年虧損，裕隆已不願再給予财務支持。
财務結構方面，該集團自有資金比率逐年提高，1981年為
35.09％，1982
年增至
37.94％，1983年又擴充為
4O.33％，表明其财務結構已日趨健全。
□吳氏經營的軌迹與成就
在台灣産業界中，吳舜文是一個少有的女強人。她在大學念書和去美國
留學，都是在與嚴慶齡結婚以後。從美國歸來後，她就開始協助嚴慶齡管理
台元紡織廠，而丈夫則轉而籌備裕隆汽車公司了。此後，吳舜文管紡織，嚴
慶齡管汽車，兩個人在一起辦公，事業上互相協助，吳舜文逐漸能負起企業
管理與經營的重任。但從根本上來說，吳舜文較多關注教育，她先後在台灣
政治大學、東吳大學任職，1967年創辦了新埔工專，投資興學，學校興旺起
來後才功成身退，專心經營企業。
在協助嚴慶齡管理經營台元紡織廠時，吳舜文表現不凡。她重視更新設
備、照顧員工福利，使“台元”的人事比較安定，生産力也持續提高，成為
台灣最大的紡織企業，競争力很強。但是裕隆汽車公司卻賠了不少“台元”
所賺的錢進去。
吳舜文逐漸以“台元”為中心，擴展了她的紡織王國，先後成立了元生
紡織公司、台文針織公司、聯達實業公司、台興紡織制線公司等。
1976年，嚴慶齡因跌傷成疾，無法全心管理裕隆事業，因此吳舜文接掌
整個裕隆集團的經營。此時，正是台島内汽車裝配業起飛的時期，在政府的
保護、栽培下，各汽車業都急速擴張、利潤升高，裕隆一直保持着領先的地
位，整個裕隆企業集團的營業高居台島前五名之内。
台灣汽車工業的興旺得益于當局的政策保護與整個經濟形勢的支持，但
汽車工業是一種高技術、多關連的産業，經營管理頗為不易。當國際經濟衰
退，台灣政府又準備籌建大汽車廠，正當裕隆汽車廠面臨困境時，嚴慶齡因
久病而去世。
吳舜文從此完全獨立挑起裕隆企業集團的重擔。面對日益激烈的競争，
她采取了許多應變措施。
吳舜文對“裕隆”内部進行大力整頓，力圖改進。如：投資裕隆三義工
廠，籌建設計中心，都是吳舜文的決策；她聘請行銷、工程的專才，改進産
品質量，降低售價，以應付競争；她還開發出汽車新産品——飛羚牌，并廣
泛引入外資和國外技術。
為了改變競争的态勢，吳舜文堅決反對台灣公營汽車公司的“不勞而獲”
的優越條件。經過多次交涉，終于使當局将實行已久的對民營汽車的總代理
制改成今天的總經銷制。
1981年，吳舜文着手籌辦裕隆研制工程中心，三次邀請當時任中央大學
工學院院長的朱信（航空太空工程博士）出山，還請來研究計劃的兩位靈魂
人物，擅長結構分析“裕隆”辦理兼工程中心副主任張哲偉，精幹震動、噪
音知識的總工程師林石甫。當時他們并不清楚如何設計車，因此政府官員和
同業界對這項計劃大都持有異議。
在
2O億元台币經費投資下，經過
1800多天的奮鬥，一輛整個車身和内
部裝備均自行設計、庭盤及懸吊系統獨樹一幟的汽車，終于在
1987年呈現在
中國人眼前。這就是裕隆飛羚
101新車！
雖然這一新産品的質量比日本和歐美先進國家的産品相差很遠，但是也
受到好評。
1988年初成立的“香港台灣産品展銷中心”的董事總經理黎國威說：1987
年台灣裕隆汽車公司在香港展出的飛羚.. 1O1新車，大受香港重視。他稱贊這
輛由中國人一手設計及制造
年台灣裕隆汽車公司在香港展出的飛羚.. 1O1新車，大受香港重視。他稱贊這
輛由中國人一手設計及制造
在嚴慶齡時代“裕隆”以日台技術合作起家，進入吳舜文時代後則與日
本、美國、英國、西德廠商廣泛合作，同時考慮争取獨立、自立門戶。
該集團大部分子公司均與日本制造商有合資或技術合作關系。裕隆汽車
制造公司與日本日産自動株式會社有技術合作關系，近幾年來“日産”有意
投資裕隆以加強合作關系，但沒有簽訂協議，後者天天研究是否接受日産投
資，并時而對日本人提出抨擊；中華汽車公司與日本三菱自動車株式會社技
術合作，生産大、小型客貨車，近年不增産小轎車；友聯車材公司與日本發
條株式會社技術合作，生産彈簧、鋼闆、座椅，并與西德史可樂特機公司技
術合作生産水箱，與日商也有合資關系；裕器公司與日本關東精器株式會社
技術合作，生産汽車用樹脂、電纜等，後者并投資.. 49％，屬合資公司；裕盛
工業與日本中央玻璃公司技術合作，生産汽車用強化玻璃；中華台亞公司與
美國最大的零件公司美國台亞公司（DANA CORP）開展技術合作及資本合作，
生産後車軸與傳動軸，美商投資比率為.. 49.75％。目前又與英國.. GKN及日商
東洋軸承（NTN）進行技術合作，生産等連接頭及前輪傳動軸，投資額共.. 100
萬美元，中華台亞占.. 6O％，GKN占.. 20％，日商東洋軸承台.. 2O％，新公司名為
台惠股份有限公司；台元紡織公司則于.. 1984年與日本日東陽興業株式會社開
展技術合作，生産混紡染色布等。
日本的日産汽車公司擁有“裕隆”25％的股權，始終對“裕隆”給予全
力支持，過去對于裕隆汽車公司所需的進口零件，盡量給予各種優惠。在台
币兌換日元的彙率上，日産汽車公司的老式零件賣給“裕隆”，以.. 1：190
日元彙率計算，新式零件則以.. l：18O 日元計算；同台灣官價相比，裕隆汽
車光是賺取其間差價，每年收入就數以億元計，有人戲稱這是“裕隆”年利
潤的最大來源。
雖然裕隆汽車公司從日産汽車公司享受了如此的優惠，因而汽車生産成
本降低，消費者卻無法同步享受低價的裕隆汽車。
盡管日産公司擁有“裕隆”25％的股份，日産汽車公司最近四年來，也
根本無法插手“裕隆”的經營及管理。吳舜文公開聲明：絕不會把總經理的
職位讓出來給日本人。在一部由日本拍攝名為《台灣财閥》的影片中，吳舜
文慷慨激昂地說：“日本人要的，我絕不答應！”
裕隆公司的股票曾經打着民族工業的旗号在台灣股市裡，風風光光創下
過.. 7O元的“妙做”佳績。輪到吳舜文接手經營，單靠本身條件，心有餘而力
不足。近年“裕隆”股價漲漲落落，隻能跟着大局盤旋，這種悶局卻因日産
汽車公司的介入投資而發生變化。
吳舜文.. 1986年納稅排行名列台灣第一的最主要原因是将一部分股權轉
讓給日方，相對地，手頭所存的現金自然大幅增加。此外，“日産”買了.. 25％的“裕隆”股份，每股做價接近新台币.. 2O元左右，約有百億日元的投資。