第3章
具有這些特征的小盤股非常容易發生資産重組情況。因為相對分散的股本，容易被外來聯合收購；而相對集中的股本，容易實行股權轉讓，所以小盤股容易給投資者産生想像，認為會進行資本重組，主力也會借機炒作一把。而一些股本分散均勻、大小股東持有的股權差不多的個股往往由于股東之間互相牽制，難以進行重組。因此二級市場表現就不會特别突出，炒作小盤股時要特别注意區别。
（6）選擇小盤股其價位目标要高。由于小盤股易受市場主力的限制，市場主力很容易會把股價推到不可思議的高度。一方面是由于小盤股具有控盤資金成本小的優點，主力在拉升前隻要吸足籌碼，輕輕拉擡即可推動股價上揚。另一方面由于盤子小，市場主力要想賺更多的錢，也隻有把股價推到更高的位置，才能獲取更高的收益。因此在投資小盤股時，可以把目标價位定得更高一點，就會獲得更好的收益。這也是為什麼國内外投資者都中意小盤股的原因所在。
選股點金
小盤股的最大投資優勢在于容易使得機構投資者在其中形成一定的控制，加上市場屬性靈活，價格容易産生比較大的波動，一旦機構力量在其中發揮主導作用的時候，往往可以從中獲取異常豐厚的利潤。投資者在參與小盤股行情時，需要注意以下投資思路：
1将價值投資作為投資思路的根本
通常投資者認為小盤股基本面較差，投機性強。從整體上看，小盤股基本面素質确實略低于市場平均水平，但是如果我們将業績虧損的小盤股剔除，就可以發現小盤股中有很多素質優良的股票。我們在選擇小盤股的時候，必須要立足于價值投資，重點關注成長性較好，公司業績有較快增長潛力的小盤股。
2将控制風險作為投資思路的主幹
小盤股也有一些不利的方面。小盤股由于流通規模小，難以容納大型資金的進出，在變現時存在一定難度。而且小盤股有很多是處于成長期中，小盤股的經營風險和産品市場風險高于其他處于成熟期的企業。因此，容易導緻小盤股産生較大幅度的價格波動。這些因素既增加了小盤股的投資風險，也增加了小盤股的投資機會，對此投資者要加以注意。
3将投資方法作為投資思路的枝葉
參與小盤股行情時不要過多關注指數漲跌，重點是關注個股機會。小盤股行情對指數的依賴性較小，小盤股行情與藍籌大盤股行情不同，後者往往會直接刺激指數的漲跌，但小盤股的漲跌對股指影響不大，在小盤股盛行的市場行情中，指數往往升幅不大，似乎表現得波瀾不興，可小盤股的投資機會并不因此減少。
選小盤股時不僅要注意個股的股本數量，還要注意該闆塊的整體股本數量大小。相對而言，闆塊股本數量小的小盤股更容易受到市場資金的青睐。
運用财務報告分析選黑馬
能成為黑馬股的股票最根本原因是公司發展前景好，發展前景好是造成未來股價狂漲、成為黑馬股的最有力後盾。由于發展前景好而造就的黑馬股比比皆是。上市公司财務報告毫無疑問是廣大投資者了解上市公司生産情況、經營情況、财務情況以及發展前景的重要依據。一般而言，上市公司的财務報告均包括這樣一些内容：
1資産負債表
反映了某企業的資本結構和财務基本狀況。投資者可以通過資産負債表了解某企業的财務結構是否合理、償債能力是否強。
2利潤表
反映了某企業的收支情況和赢利情況。投資者可以通過利潤表了解某企業的每股收益、每股淨資産等财務數據。
3企業經營情況的回顧與展望
投資者可以從中了解到某企業一段時間以來的經營情況，同時還可以了解到企業管理者和經營者對企業發展前景的預期和展望。有助于投資者把握好某企業的成長性。
4重大事件說明
投資者從中可以了解到某企業的重大投資活動和重大投資方案、股利分配預案、訴訟等有關重大事件情況。有助于投資者不被市場傳言所誘惑，理性投資。
股票的價格最終取決于股票的價值，而股票的價值則是由企業的經營業績和成長性決定的。可以說，某企業的财務報告，事實上就是為廣大投資者了解某企業的股票、投資某企業的股票服務的。應當說這也是管理層為上市公司确定信息披露業務的本意所在。
選股點金
從财務報告中尋找黑馬股，可以從五個方面着手。
第一，對每股稅後赢利和淨資産收益率進行橫向和縱向分析。橫向分析為同行業之間的比較分析，縱向分析是當年與曆年的同比增長率分析。同行業分析名列前茅或縱向同比增長明顯加快的公司，其股票就有可能成為黑馬股。
第二，分析公司的每股淨資産。通過比較上市公司的每股淨資産和公積金比率，可以判斷該公司股票的含金量。一般來講，如果公司的淨資産和公積金比率較高，就有潛在的送配股可能，成為含權股票。高含權股票也容易成為黑馬股。
第三，分析公司的資産結構和财務狀況。例如，了解公司的資産負債率。高資産負債率的公司，如果遇到降息的經濟政策，該公司将會受益，赢利可能增加，其股票就有可能成為黑馬股。
第四，分析主營業務收益占總赢利的比重。公司主營業務收益占總赢利的比重越高，該公司的長線投資價值越大。如果公司的主營業務轉向收益更高的産業，也會為該公司股票成為黑馬股提供契機。
第五，分析公司股本結構的變化。股本結構的變化可以從兩個方面着手。一是分析股本總量的變化；二是分析大股東的變化。股本總量小、業績優良的公司，其潛在的擴張性較大，成為黑馬股的可能性就大。公司控股權的變化往往是資産重組或經營方向發生轉變的開始，黑馬股也往往産生在這些有題材的公司之中。
總之，通過以上五個方面的綜合分析，細心觀察，你就可能發現找到黑馬股的機會，使你獲得意外的驚喜。
根據現金流量表選出潛力個股
現金流量表是綜合反映企業一定會計期間内現金來源和運用及其增減變動情況的報表。這裡的“現金”通常包括貨币資金和現金等價物。貨币資金包括庫存現金、銀行存款和其他貨币資金等随時用于支付的存款和現金。其他貨币資金包括外埠存款、銀行彙票存款、銀行本票存款和在途貨币資金等。
現金流量表的有如下作用：首先，反映企業的現金流量，評價企業未來産生現金淨流量的能力；其次，評價企業償還債務、支付投資利潤的能力，謹慎判斷企業财務狀況；再次，分析淨收益與現金流量間的差異，并解釋差異産生的原因；最後，通過對現金投資與融資、非現金投資與融資的分析，全面了解企業财務狀況。
密切關注企業的現金流量表是為了即時清楚地了解該企業的時刻發展情況。如果現金流量大，那麼資金周轉能力強，公司利潤大，股票價格的收益則有所保障；反之，公司前景不景氣，僅有微薄利潤，投資者的股票價格則會貶值。
選股點金
許多投資者對現金流量表抱有很大的期望，認為“經營現金流量淨額”可以提供比“淨利潤”更加真實的經營成果信息，或者它不太容易受到上市公司的操縱，等等。事實上，這些觀點是比較片面的，主要原因有以下幾點。
（1）現金流量表的編制基礎是現金制，即隻記錄當期現金收支情況，而不理會這些現金流動是否歸屬于當期損益。因此，企業的當期業績與“經營現金流量淨額”沒有必然聯系，更不談投資、籌資活動所引起的突發性現金變動了。另外，在權責發生制下，企業的利潤表可以正常反映當期賒銷、賒購事項的影響，而現金流量表則是排斥商業信用交易的。不穩定的商業回款及償款事項使得“經營現金流量淨額”比“淨利潤”數據可能出現更大的波動性。
（2）現金流量表隻是一種“時點”報表，一種“貨币資金”項目的分析性報表。因此，其缺陷與資産負債表很相似。顯而易見，特定試點的“貨币資金”餘額是可以操縱的。
根據資産重組選股
“資産重組”是企業通過股權或資産的有償轉讓（收購、置換）或無償轉讓（政府劃撥）實現兼并或重組結構性調整。它既包括企業之間的整個兼并或收購，也包括企業的一部分資産的流動組合；它是企業發展到一定程度後的必然産物和最廉價的結構調整。
資産重組作為證券市場永恒的題材，必将得到市場的充分發掘。随着國家經濟結構調整力度的加大，大多數傳統産業面臨着巨大的生存壓力，這些都将為資産重組股的炒作提供豐富的題材。
面對市場上那些頭緒紛繁的重組現象，為了不上當受騙，又不漏掉重組題材中的大黑馬，必須抓住兩個重點，一是“有問題”的企業，二是基礎好的企業。
選擇“有問題”的企業，可把目光放在ST股和PT股上。因為這些有退市嫌疑的股票往往跌得慘不忍睹，股價偏低，有很大獲利空間。